即便是面對(duì)著一年一度的全球央行年會(huì)，不甘寂寞的美國(guó)總統(tǒng)特朗普似乎依然有能力證明——他才是金融市場(chǎng)真正呼風(fēng)喚雨的主角！在本周二稅改取得重大進(jìn)展鼓舞市場(chǎng)人氣后，周三特朗普卻大放“嘴炮”，威脅不惜關(guān)閉政府也要修墻，同時(shí)揚(yáng)言可能終止北美自由貿(mào)易協(xié)定！受其言論影響，隔夜美元、美股遭受打擊，黃金則受避險(xiǎn)資金推動(dòng)上漲。在本周四正式開啟的全球央行年會(huì)前，金融市場(chǎng)似乎又一次陷入了動(dòng)蕩不安的緊張氛圍之中！
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特朗普“嘴炮”點(diǎn)燃市場(chǎng)恐慌！美股、美元紛紛下跌
美元周三下滑，在美國(guó)總統(tǒng)特朗普暗示有可能關(guān)閉政府，并威脅終結(jié)北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)后，市場(chǎng)彌漫避險(xiǎn)情緒。特朗普在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間警告，可能終結(jié)同墨西哥和加拿大的NAFTA，之前三邊談判未能令嚴(yán)重分歧縮小。他還表示，如果他得不到足夠資金筑起美墨邊境墻，他寧愿冒政府關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。
特朗普在亞利桑那州鳳凰城一場(chǎng)集會(huì)上稱：“我們將建造邊境墻，這是很迫切的需要。如果建造邊境墻的代價(jià)是讓政府關(guān)門，那也在所不惜。”他還表示：“我們或許會(huì)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)終止北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）。個(gè)人認(rèn)為無法就北美自由貿(mào)易協(xié)定達(dá)成協(xié)議?！?/span>
同時(shí)，特朗普還不忘狠狠抨擊媒體：“給仇恨團(tuán)體提供了舞臺(tái)的唯一群體就是媒體本身和假新聞，媒體試圖奪走我們的歷史和遺產(chǎn)?！?/span>
眼下美國(guó)國(guó)會(huì)需要在今年9月30日前通過一項(xiàng)支出法案來保持政府能繼續(xù)運(yùn)行，而這也是其提高債務(wù)上限的最后期限。共和黨領(lǐng)導(dǎo)人目前還沒有如何推進(jìn)的計(jì)劃，但一個(gè)可能的情形是將這兩項(xiàng)立法計(jì)劃整合在一起，然后遞交總統(tǒng)簽署。
Brown Brothers Harriman & Co.全球外匯策略主管Marc Chandler周三發(fā)布報(bào)告稱，“特朗普講話讓人不安，盡管政府關(guān)門在美國(guó)并不是史無前例，而且通常都只是具有溫和破壞性，這對(duì)投資環(huán)境不利”。
全球宏觀和匯市研究公司Taylor Global Vision總裁兼創(chuàng)辦人John Taylor也表示，“筑墻看來是一個(gè)失敗的策略，但這卻將在舉債上限的爭(zhēng)論中反復(fù)提及。比起我們讀到的其他分析師的分析，我們認(rèn)為政府關(guān)門的可能性更大?！?/span>
分析人士指出，盡管特朗普的停擺威脅可能只是他談判時(shí)虛張聲勢(shì)的一部分，但如果他真得決定貫徹到底，則潛在攤牌仍然可能引發(fā)市場(chǎng)震蕩。特朗普幾個(gè)月來一直明確表示，他對(duì)5月份兩黨最終達(dá)成的支出協(xié)議表示不滿，因?yàn)樗麤]有獲得給南部邊界建墻的資金。而建墻是他2016年競(jìng)選時(shí)的關(guān)鍵承諾。
受特朗普言論打壓，隔夜美元遭受打壓。周三紐約尾盤，ICE美元指數(shù)下滑0.4%，報(bào)93.15。彭博美元即期指數(shù)也下跌0.3%。美元/日元跌0.5%，報(bào)108.97。
美股也再度因避險(xiǎn)情緒的升溫而低開低走。周三道指收跌87.80點(diǎn)，或0.4%，至21,812.09點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌8.47點(diǎn)，或0.35%，至2,444.04點(diǎn)。被稱為“恐慌指數(shù)”的CBOE波動(dòng)指數(shù)攀升6.0點(diǎn)，至12.03，為四日來首日上漲。
債務(wù)上限臨近市場(chǎng)恐噩夢(mèng)重演？惠譽(yù)發(fā)出下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)警告
由于美國(guó)國(guó)會(huì)今年秋天必須提高債務(wù)上線，以保證政府9月30日之后能維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的壓力，所以在隔夜特朗普的最新講話發(fā)表后，市場(chǎng)人士也開始愈發(fā)擔(dān)心有關(guān)邊境墻的爭(zhēng)斗會(huì)比往常造成更加嚴(yán)重的后果。
目前美國(guó)法律規(guī)定的舉債上限為19.9萬億美元，盡管財(cái)長(zhǎng)努欽發(fā)出呼吁，但國(guó)會(huì)尚未就提高上限一事達(dá)成協(xié)議。美國(guó)國(guó)會(huì)現(xiàn)處于休會(huì)期，議員們要到9月5日才會(huì)返回。盡管共和黨人掌控著白宮和參眾兩院，但議員們將如何通過表決提高舉債上限，還不得而知。
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事實(shí)上，相比于美股和美元的下跌，周三更為令人擔(dān)憂的一幕依然當(dāng)屬債券市場(chǎng)。國(guó)會(huì)議員在上調(diào)債務(wù)上限問題上爭(zhēng)執(zhí)不下，可能導(dǎo)致部分公債的本息支付被延誤，從而引發(fā)避險(xiǎn)買盤。美國(guó)指標(biāo)10年期公債價(jià)格隔夜上揚(yáng)12/32，收益率報(bào)2.17%，低于周二尾盤的2.2 2%。
短期國(guó)庫券收益率扭曲的現(xiàn)象則愈發(fā)嚴(yán)重。10月初到期的美國(guó)國(guó)庫券收益率跳升，預(yù)計(jì)屆時(shí)美國(guó)政府的資金將耗盡。10月5日到期的國(guó)庫券收益率攀升至1.155%，為8月10日以來最高。
值得一提的是，在特朗普周二晚發(fā)出威脅之前，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)就已經(jīng)警告客戶，政府有50%的可能性關(guān)門。前參議院預(yù)算委員會(huì)共和黨人Pete Domenici的參謀主管Steve Bell表示，“因?yàn)榻▔Y金而讓政府關(guān)門，會(huì)受到總統(tǒng)基本支持群體的歡迎，因此很難想像他會(huì)退縮。我相信政府關(guān)門似乎是不可避免的?！?/span>
目前，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)已經(jīng)在周三適時(shí)地對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)發(fā)出了最新警告?；葑u(yù)隔夜表示，美國(guó)政府如果不能及時(shí)提高舉債上限，將促使惠譽(yù)重新評(píng)估美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，“可能帶有負(fù)面影響”。
惠譽(yù)目前對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)為最高級(jí)的“AAA”。但該機(jī)構(gòu)在聲明中表示，如果舉債上限不能上調(diào)，償還債務(wù)優(yōu)先于政府其他的義務(wù)，政府的信用狀況“可能與AAA評(píng)級(jí)不符”。若不能增加發(fā)債，預(yù)計(jì)美國(guó)政府資金將告罄，有可能發(fā)生在10月初，隨之面臨無法及時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。交易員擔(dān)心，若美國(guó)債務(wù)違約，將會(huì)沖擊全球金融市場(chǎng)。
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惠譽(yù)在聲明中稱，“在舉債上限的問題上采取冒險(xiǎn)政策，最終或?qū)?duì)評(píng)級(jí)產(chǎn)生影響，因?yàn)樯舷奕舨荒芴岣?，將危及美?guó)財(cái)政部?jī)斶€債務(wù)和履行其它義務(wù)的能力，”惠譽(yù)還稱，“共和黨的財(cái)政保守人士可能在支持提高舉債上限的同時(shí)，附加大幅削減預(yù)算赤字的條件。"完全"不附加其他政策舉措地提高舉債上限，看上去雖有可能，不過或許要取得民主黨的支持才行。”
2011年8月美國(guó)上一次因?yàn)榕e債上限問題而陷入僵持期，標(biāo)準(zhǔn)普爾剝奪了其享有的AAA最高評(píng)級(jí)。自那以后，標(biāo)普一直將美國(guó)的信用評(píng)級(jí)定格在略低一級(jí)的AA+。穆迪和惠譽(yù)一樣，對(duì)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)仍維持在最高級(jí)?；葑u(yù)或穆迪，倘有任何一家追隨標(biāo)普的降級(jí)之舉，都可能會(huì)攪動(dòng)金融市場(chǎng)，因?yàn)橥顿Y者會(huì)重新評(píng)估美國(guó)公債的信用品質(zhì)。
惠譽(yù)在聲明中表示，
“惠譽(yù)認(rèn)為，停止其他支出優(yōu)先償還債務(wù)將對(duì)經(jīng)濟(jì)面造成沖擊，投資者對(duì)美國(guó)誠(chéng)信度的信心也可能受到損害，這會(huì)對(duì)美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)不利。正是因?yàn)橥顿Y者的信心，才使得美國(guó)在背負(fù)如此龐大公共債務(wù)的情況下，仍能享有"AAA"評(píng)級(jí)。”
8月最關(guān)鍵一役即將打響！全球央行年會(huì)前市場(chǎng)殺機(jī)四伏
隨著美國(guó)政壇的消息在近兩個(gè)交易日接連攪局，在今日即將正式開啟的全球央行年會(huì)前，金融市場(chǎng)顯然并不太平，而也令得這場(chǎng)央行盛宴變得愈發(fā)充滿懸念！面對(duì)著波動(dòng)率正開始重新抬升的市場(chǎng)，全球央行的大佬們此次究竟會(huì)作何表態(tài)呢？
從歷史上來看，杰克遜霍爾年度政策研討會(huì)一直是一個(gè)能夠造成重大市場(chǎng)影響的事件，央行大佬時(shí)常在這里宣布重大的政策聲明，諸如前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben Bernanke)在2012年曾在此暗示QE3，而2014年歐洲央行行長(zhǎng)德拉基也是利用在杰克遜霍爾講話的契機(jī)，暗示有必要祭出QE。
巴克萊銀行本周給出的統(tǒng)計(jì)圖表顯示，市場(chǎng)對(duì)于過去數(shù)年杰克遜霍爾央行年會(huì)的反應(yīng)一直較為顯著：
分析人士指出，此次央行年會(huì)最受矚目的兩位人物無疑是全球兩大央行的掌門人：美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)和歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)。他們均將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五在杰克遜霍爾央行年會(huì)上發(fā)表講話，市場(chǎng)將從中仔細(xì)尋找兩大央行的貨幣政策線索。
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彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl J Riccadonna撰文稱，耶倫有可能解釋其對(duì)縮表速度的看法，什么狀況可能導(dǎo)致她改變預(yù)設(shè)線路，以及在通脹低迷情況下她傾向于多大程度推遲加息。若有關(guān)于其他央行政策正?；赡苋绾胃淖兠缆?lián)儲(chǔ)計(jì)劃的內(nèi)容，也將給人以啟發(fā)。
目前，有部分投行將本周耶倫的講話再度視作了美元反彈的良機(jī)。澳新銀行預(yù)計(jì)，耶倫的發(fā)言很可能和本周早些時(shí)候紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利的偏鷹派發(fā)言相類似——即美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)在今年晚些時(shí)候加息。在當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力回升，經(jīng)濟(jì)驚喜指數(shù)持續(xù)走高的背景下，美元當(dāng)前的跌勢(shì)可能將會(huì)放緩，不排除美元在今年下半年大幅回升。
而對(duì)于歐元的未來走勢(shì)，摩根士丹利外匯研究主管Hans Redeker表示，德拉基有可能被媒體追問對(duì)歐元漲勢(shì)的看法，并可能從通脹預(yù)期的角度進(jìn)行評(píng)論。盡管評(píng)論中不會(huì)含有明確政策導(dǎo)向的語句，但仍會(huì)釋放出部分信號(hào)。他建議，一旦德拉基本周言論令歐元下跌，建議趁低買入，因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)17個(gè)季度擴(kuò)張，就業(yè)狀況加速改善，政治局勢(shì)趨于穩(wěn)定，釋放出短中期利好信號(hào)。
貴金屬方面，隨著特朗普揚(yáng)言為修美墨邊境墻籌資而不惜關(guān)閉政府，以及警告稱有可能終結(jié)北美自由貿(mào)易協(xié)定的重新談判，黃金隔夜逆轉(zhuǎn)此前下行走勢(shì)，并開始震蕩上升，周三黃金期貨收?qǐng)?bào)1294.7美元/盎司，漲幅0.3%。而根據(jù)過往行情走勢(shì)，年會(huì)首日黃金市場(chǎng)基本都會(huì)有明顯的異動(dòng)，交易者可以提前做好布局?！ ?/span>
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