不可同日而語的是,這次人民幣匯率上行的背后有強大的市場動力——中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好、外匯收支平穩(wěn)都支撐人民幣匯率保持強勢。
重回6.65附近
“我就等著人民幣匯率升值,到有需要時再購匯,這樣可以省下不少錢?!睖蕚涑鰢魧W的小吳給記者算了一筆賬:“今年年初在6.87附近購匯,而今可以在6.65附近購匯,1萬美元換匯就可省下2200元人民幣?!?/span>
伴隨市場對人民幣匯率的樂觀情緒,8月24日,人民幣對美元中間價調(diào)升108個基點,報6.6525,創(chuàng)去年9月22日以來的新高。
昨日開盤后,人民幣匯率在6.65附近形成強支撐,并不斷向6.65關口靠近。到16:20,在岸人民幣匯率上漲48個基點,報6.6588;離岸人民幣匯率上漲46基點,報6.6582。
這與去年8月24日的匯率水平相當,去年的同一時間,在岸、離岸人民幣匯率也在6.65附近盤整。
外匯專家韓會師對記者表示,人民幣即期匯率在一年后重新回到原點,說明市場情緒在經(jīng)歷了過度恐慌之后逐漸回歸理性。
“在人民幣完成了由貶到升的輪回后,人民幣匯率的日間波動彈性也將會顯著提升?!蓖鈪R分析師李劉陽說。
“盡管目前結售匯逆差的大格局尚未徹底扭轉,但較去年大幅萎縮的逆差規(guī)模來看,多空雙方的力量對比正在經(jīng)歷巨變,極度看空人民幣的市場力量已大幅削弱?!表n會師如是認為。
一位外匯交易員告訴記者,事實上,隨著人民幣匯率突破6.80、6.70等重要整數(shù)關口,通過遠期和期權等衍生品做空人民幣匯率的企業(yè)被要求追加保證金,在岸市場的人民幣空頭出現(xiàn)了一定的踩踏平倉跡象,人民幣升值開啟了自我強化的過程。
“8月上旬,人民幣走出獨立于美元的強勢行情,已明顯扭轉貶值預期。同時,穩(wěn)健中性貨幣政策的延續(xù),促使人民幣匯率持續(xù)回升?!泵裆y行(8.38 +2.32%,診股)(7.87 +2.08%)高級研究員應習文對記者表示,近期特朗普新政屢屢受挫,12月美聯(lián)儲加息預期持續(xù)低于50%,美元難以走出強勢。
市場因素起主導作用
對于今年以來人民幣的快速升值,中國人民銀行參事盛松成認為,人民幣升值并非“保出來的”,而是經(jīng)濟增長的結果,主要是市場因素在起作用。
今年以來,我國經(jīng)濟增長的平穩(wěn)性在不斷增強。多位受訪專家預計,下半年中國經(jīng)濟大概率能夠延續(xù)總體平穩(wěn)的態(tài)勢。近期,國際貨幣基金組織(IMF)上調(diào)今年中國經(jīng)濟增速預期至6.7%,這是IMF今年第三次上調(diào)中國2017年經(jīng)濟增長預期;摩根大通和野村證券也把中國全年經(jīng)濟增速預期由6.7%上調(diào)至6.8%。
“結售匯和外匯占款數(shù)據(jù)顯示,7月外匯市場的供求狀況明顯改善,批發(fā)外匯市場的供求狀況已基本平衡?!闭猩套C券(18.15 +3.07%,診股)(12.36 +3.00%)分析師謝亞軒對記者說,這表明人民幣匯率的回升不是央行干預外匯市場、向市場投放外匯流動性所致。
央行在《2017年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中也解釋,在中間價報價模型中引入“逆周期因子”不會改變外匯供求的趨勢和方向,只是適當過濾了外匯市場的羊群效應,并非逆市場而行,而是在尊重市場的前提下促進市場行為更加理性。
對于人民幣匯率接下來的走勢,盛松成認為,在中國經(jīng)濟增速相對較高的背景下,人民幣下半年穩(wěn)中有升,至年底完全有可能到達6.5至6.6的區(qū)間內(nèi)。
“在人民幣相對美元重新走強的背景下,跨境資本流動已經(jīng)迎來拐點,避險資金有望持續(xù)流入?!敝行抛C券(17.14 +2.94%,診股)(16.32 +2.38%)明明認為,這將帶來外匯儲備和外匯占款的回升,增加基礎貨幣,形成低成本的流動性投放,驅動長短端利率共同下行。
免責聲明:本網(wǎng)站所有信息,并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責,投資者據(jù)此操作,風險請自擔。