中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在近日舉行的芝加哥大學&布斯商學院中國高峰論壇上表示，最近人民幣匯率升值的態(tài)勢表明，人民幣沒有長期貶值的基礎。
針對最近出現(xiàn)的人民幣相對美元貶值放緩和人民幣略微升值的情況，孫國峰認為，這是反映基本面的一個必然結果。人民幣匯率根本上取決于中國的國際收支狀況。國際收支包括經常項目和資本項目兩大塊。經常項目主要是貨物貿易，中國在出口方面還有很強競爭力，過去五年在全球貿易萎縮的背景下，中國出口在全球出口市場中的份額仍不斷上升，超過美國、歐洲、日本和英國等?！拔覀儗⒅袊馁Q易順差以及經常項目順差與GDP的比例控制在國際認可的水平內。由于經濟體量增長，GDP也在增長，因此以貨物貿易順差為主的經常項目順差的絕對額保持在一定水平，這說明經常項下我們還有穩(wěn)定的外匯流入。”孫國峰說。
孫國峰進一步指出，資本項目在前兩年有一些調整，有幾個因素：一是外債的提前歸還。在去年年中之前，這個過程已基本到位，相當部分的外債已提前歸還，下半年外債項下又開始有外匯流入。二是對外直接投資(ODI)的高速增長帶來的外匯流出，這和中國經濟發(fā)展階段有關。按照國際經驗，當人均收入超過5000美元之后，ODI有一個加速的過程，中國也不例外，現(xiàn)在看ODI已趨于平穩(wěn)。此外也有一些非正常和暫時的因素。這兩大流出因素趨于緩和，再考慮到中國更加開放債券市場，會吸引資本的流入，資本項目也將趨于平衡。
從這個意義上說，過去我們講人民幣匯率沒有持續(xù)貶值的基礎，這是符合事實的，也符合客觀規(guī)律，現(xiàn)在這個規(guī)律在不斷體現(xiàn)出來，為事實所驗證。
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