對(duì)交易員和基金經(jīng)理來講，英國脫歐在預(yù)測英鎊未來幾個(gè)月的前景方面已經(jīng)變成不再重要的因素。
英鎊未來三個(gè)月的隱含波動(dòng)率在10國集團(tuán)貨幣中排名墊底。市場甚至忽視了英國和歐盟在上周第三輪脫歐談判的失敗，以及英國首相特蕾莎·梅今年十月在保守黨會(huì)議上地位不保的信息。對(duì)市場來講，基本面才是決定未來英鎊軌跡的因素。
Investec Asset Management的基金經(jīng)理Russell Silberston稱，英國央行在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱之際加息的預(yù)期不斷下降，這是比脫歐進(jìn)程更重要的決定英鎊匯率的因素。Investec資產(chǎn)管理公司在全球管理著1240億美元的資產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)狀況在英國和歐盟簽訂怎樣的分手條約方面起到至關(guān)重要的作用。市場目前幾乎把每日脫歐頭條新聞當(dāng)作噪音。
巴克萊銀行外匯交易部門的James Hassett稱，在英國和歐盟談判的過程中“感覺就像是這些事情將會(huì)被推的越來越遠(yuǎn)”。他表示，“市場愿意看到一些確定的貿(mào)易協(xié)定，英鎊才能反彈。這目前看起來是很久以后的事，價(jià)格水平就反應(yīng)了不確定性?！?/span>
Hassett指出，遠(yuǎn)期波動(dòng)率曲線這個(gè)信號(hào)表明，市場“正在尋找明年更多的變動(dòng)，因?yàn)槲覀兊玫搅烁嗟挠嘘P(guān)英國脫歐談判的細(xì)節(jié)?！?/span>
英鎊兌美元一年和三個(gè)月隱含波動(dòng)率差從6月1日就開始擴(kuò)大，這表明市場正在將價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步剔除。在周一該項(xiàng)差值在108個(gè)基點(diǎn)左右，而6月的差值僅為35個(gè)基點(diǎn)，今年1月的最小差值僅為28個(gè)基點(diǎn)。英鎊目前交投于1.2932。英鎊兌美元在上個(gè)月跌幅逾2%，錄得自去年10月以來最差月度表現(xiàn)。
Investec的Silberston稱，“我們一點(diǎn)都不擔(dān)心脫歐細(xì)節(jié)，對(duì)我們來說，最重要的是基本面和估值?！北Ｊ攸h會(huì)議“可能會(huì)帶來短期影響，但是我們并不擔(dān)心英鎊幣值的小幅度變動(dòng)，我們正在試圖捕捉更大的幾周內(nèi)的更大波動(dòng)?！?span style="font-size: 16px; font-family: 微軟雅黑, 宋體;">
至于去年十月的會(huì)議，特蕾莎·梅暗示英國將會(huì)把收緊移民監(jiān)管當(dāng)作頭等大事，而將單一市場成員國身份以及歐盟法律的重要性排在其后，這種所謂“硬脫歐”的計(jì)劃讓市場感到意外，英鎊隨后大跌。英鎊的這次波動(dòng)通過程序交易的賣單放大加速，釀成英鎊閃崩。英鎊幣值在去年10月7日跌落至31年新低1.1841。
Investec的Silberston稱，英鎊的這種戲劇性走勢(shì)變化不太可能在此輪出現(xiàn)，他指出“新消息”的可能性目前大幅下降。
他問道，“特蕾莎·梅目前說什么話還能讓我們感到意外？除非它能改變最終結(jié)果，市場正在忽略這種可能性，這是短期噪音?！?span style="font-size: 16px; font-family: 微軟雅黑, 宋體;">
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，英國央行年終加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23%，自今年8月3日英國央行宣布政策決議后的50%一路下降?；ㄆ煊?jīng)濟(jì)意外指數(shù)自5月以來就低于零值。
安聯(lián)全球投資資本公司（管理著5010億歐元資產(chǎn)）的Neil Dwane表示，英鎊可能會(huì)在脫歐談判中繼續(xù)下跌，但是未來一到兩年會(huì)發(fā)生什么目前很難預(yù)知?！笆堑?，脫歐是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，但這無法計(jì)入價(jià)內(nèi)?！?/span>