9月份對(duì)于金融市場(chǎng)而言是一個(gè)極為關(guān)鍵的月份，甚至可能稱得上年內(nèi)最重要的月份，美國債務(wù)上限、德國大選、美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行等主要央行利率決議等等，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。而本周市場(chǎng)也將迎來“超級(jí)央行周”，為“瘋狂9月交易”拉開序幕。本周將有歐洲央行、加拿大央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)三大央行公布利率決議，其中歐洲央行和加拿大央行決議備受關(guān)注，歐銀方面，德拉基對(duì)于強(qiáng)勢(shì)歐元的態(tài)度受到高度關(guān)注，而加拿大央行有可能出現(xiàn)再度出現(xiàn)重大意外。
澳元的“超級(jí)周二” 澳聯(lián)儲(chǔ)料按兵不動(dòng)
周二(9月5日)對(duì)于澳元交易員來說無疑是個(gè)“超級(jí)周二”，市場(chǎng)將迎來澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)利率決議。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周二12:30公布利率決議及政策聲明。市場(chǎng)將會(huì)密切關(guān)注更鷹派立場(chǎng)的轉(zhuǎn)向是否會(huì)持續(xù)。
2016年8月份，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)至1.50%，自此以來一直按兵不動(dòng)。此次與以往不同。過去數(shù)月中，對(duì)于今后的行動(dòng)澳洲聯(lián)儲(chǔ)釋放出混合信號(hào)，但有一件事非常清楚：那就是他們對(duì)于澳元的力度感到不滿。如今，他們是否會(huì)試圖口頭打壓澳元呢？
路透調(diào)查預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定將在本周的月度政策會(huì)議上維持指標(biāo)利率在紀(jì)錄低點(diǎn)不變。路透訪問的42位分析師中，有41人都預(yù)測(cè)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在9月5日會(huì)議上按兵不動(dòng)。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)去年降息兩次，之后就一直維持不變，力圖在助長澳洲樓市借貸和疲弱通脹之間取得平衡。
澳洲國民銀行(NAB)表示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)料將再次維持利率不變，但會(huì)承認(rèn)近期經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭繼續(xù)改善。
澳新銀行(ANZ)表示，該行將關(guān)注澳洲聯(lián)儲(chǔ)向更加鷹派立場(chǎng)的轉(zhuǎn)變是否會(huì)繼續(xù)。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威將在周二晚發(fā)表講話，有機(jī)會(huì)對(duì)該國的經(jīng)濟(jì)及前景發(fā)表看法。此外，洛威也將在9月8日晚發(fā)表講話，這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)值得關(guān)注。
彭博上周五撰文稱，澳元今年10%的漲幅已經(jīng)開始制約經(jīng)濟(jì)的增長，而且其中大部分漲幅伴隨著6月份利率預(yù)期的轉(zhuǎn)變，互換市場(chǎng)報(bào)價(jià)顯示投資者預(yù)期澳洲聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)加息而不是降息。
澳元/美元在0.80左右漲勢(shì)受阻，互換市場(chǎng)投資者滿足于消化澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來一年將加息一次，而一旦他們開始消化加息將不止一次，那么澳元/美元可能就會(huì)朝著澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)上周預(yù)測(cè)的2018年末可能到達(dá)的0.85攀升。
加拿大央行決議又要出意外？
北京時(shí)間周三22:00，加拿大央行(BOC)將公布利率決定。上周五公布的一項(xiàng)路透調(diào)查顯示，加拿大央行可能在9月6日的政策會(huì)議上維持利率不變，等到10月才會(huì)加息，以便有時(shí)間等待更多數(shù)據(jù)出爐，看看這些數(shù)據(jù)是否顯示依然溫和的通脹壓力正在上升。
路透調(diào)查認(rèn)為，加拿大央行9月6日加息的可能性僅為25%，10月加息的可能性為75%。
加元自年初以來已累計(jì)升值約9%。加元若進(jìn)一步升值，也將給予加拿大央行暫停加息的理由，因這將打壓出口；加拿大央行長期以來一直寄望出口能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁增長。
不過，加拿大第二季度GDP數(shù)據(jù)公布后，加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)、加拿大豐業(yè)銀行和4CAST的分析師將加息時(shí)間預(yù)估提前到9月。National Bank仍預(yù)期央行將等到10月才會(huì)采取行動(dòng)，但該行預(yù)計(jì)12月再加息一次。
加拿大統(tǒng)計(jì)局上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大第二季度實(shí)質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率為增長4.5%，遠(yuǎn)高于增長3.7%的預(yù)期，創(chuàng)下自2011年第三季度以來最高增幅。
今年上半年，加拿大經(jīng)濟(jì)非年化增長率為2002年以來最強(qiáng)，并且是發(fā)達(dá)國家中增速最快的國家。
加拿大央行上次在7月加息，為七年來首次加息，令一些人感到意外，這些人原本認(rèn)為，沒有通脹跡象促使央行升息。
野村證券(Nomura)外匯分析師周二指出，加拿大央行給出的下一次升息時(shí)間表是在周三的貨幣政策會(huì)議。市場(chǎng)對(duì)加拿大央行在9月加息的概率已接近50%，預(yù)計(jì)美元/加元可能出現(xiàn)兩位數(shù)的即時(shí)波動(dòng)。
該行指出，加元的波動(dòng)也可能是不相對(duì)稱的。升息導(dǎo)致加元表現(xiàn)出顯著的利好勢(shì)頭，因市場(chǎng)對(duì)加拿大央行緊縮周期的預(yù)期有所增加。
而與之相反的是，該行指出，即便利率沒有變化，也不會(huì)改變對(duì)加拿大央行樂觀的看法，只是使得市場(chǎng)更加傾向于年底升息而已，而同時(shí)這也將使得加元拋售受到一定的抑制。
富國銀行(Wells Fargo)外匯策略師Erik Nelson指出，加拿大強(qiáng)勁的GDP數(shù)據(jù)支持加拿大央行進(jìn)一步加息的預(yù)期，并可能令加元在近期走軟之后重新恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)。
加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Avery Shenfeld上周四發(fā)布報(bào)告稱，該行已經(jīng)將加拿大央行年內(nèi)再次加息的預(yù)期提前，目前認(rèn)為，相比10月份，加拿大央行更有可能在9月會(huì)議上加息。
Shenfeld寫道，加拿大第二季度以及6月份GDP增速快于預(yù)期，這是認(rèn)為央行會(huì)改變利率的理由。
德拉基會(huì)否再現(xiàn)“歐元?dú)⑹帧北旧?/strong>
歐洲央行將于北京時(shí)間9月7日19:45公布利率決議，北京時(shí)間20時(shí)30分，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發(fā)布會(huì)。
歐元/美元今年已上漲13%，這給決策者們帶來了新的挑戰(zhàn)，本周的央行會(huì)議將試圖解釋為什么經(jīng)濟(jì)的增長未能產(chǎn)生有效的持續(xù)性通脹。由于各國的央行行長已經(jīng)就歐元升值問題進(jìn)行了討論，現(xiàn)在似乎是德拉基表明觀點(diǎn)的時(shí)候了。
彭博周一撰文稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，在準(zhǔn)備重構(gòu)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)刺激方案之際，歐洲央行行長德拉基不會(huì)錯(cuò)過提及歐元近期走強(qiáng)的機(jī)會(huì)。
彭博調(diào)查顯示，盡管德拉基上個(gè)月在懷俄明州杰克遜霍爾出席會(huì)議時(shí)拒絕提及歐元問題，但67%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為其會(huì)在本周四法蘭克福的記者招待會(huì)上表示對(duì)強(qiáng)勢(shì)歐元的擔(dān)憂。
(歐元今年漲勢(shì) )
Nordea Markets在哥本哈根的歐洲市場(chǎng)首席分析師Holger Sandte預(yù)計(jì)，德拉基會(huì)在適當(dāng)?shù)纳岛徒?jīng)濟(jì)增長之間取得平衡，升值體現(xiàn)了更低的政治風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也要警惕匯率的激烈波動(dòng)。
路透調(diào)查顯示，市場(chǎng)不認(rèn)為歐洲央行會(huì)在9月調(diào)整政策，他們預(yù)期該央行只會(huì)在10月做出從明年起將資產(chǎn)購買規(guī)?？s減三分之一的決定。
針對(duì)近期歐元的持續(xù)飆升，歐洲央行決策者似乎無動(dòng)于衷，導(dǎo)致央行口頭干預(yù)的預(yù)期屢屢受挫，然后上周突然爆出的兩則傳言，打了歐元多頭一個(gè)措手不及。
北京時(shí)間上周四歐市盤中，路透援引消息人士指出，歐洲央行的決策者擔(dān)心歐元升值，這增加了央行將只會(huì)緩慢縮減量化寬松的可能性。報(bào)道指出，部分決策層官員越來越傾向溫和縮減資產(chǎn)購買，而非迅速縮減，歐元區(qū)中較弱的經(jīng)濟(jì)體尤其如此認(rèn)為，擔(dān)心強(qiáng)勁的歐元可能會(huì)通過造成出口成本上升來削弱通脹并阻礙增長。
北京時(shí)間上周五歐市盤中，媒體援引知情人士稱，歐洲央行可能要到12月才能完全準(zhǔn)備好對(duì)明年購債計(jì)劃的最終決定，在下周政策會(huì)議上，歐洲央行管理委員會(huì)不會(huì)倉促作決定。外媒報(bào)道還指出，知情人士表示，購債計(jì)劃這個(gè)話題極為復(fù)雜，因此在10月26日的歐洲央行會(huì)議上，具體的細(xì)節(jié)可能都不會(huì)確定下來。
荷蘭合作銀行的研究團(tuán)隊(duì)指出，有關(guān)歐洲央行下一步舉措的臆測(cè)，可能會(huì)繼續(xù)對(duì)歐元構(gòu)成上行壓力，在周四貨幣政策會(huì)議后，德拉基如果保持沉默，可能會(huì)令市場(chǎng)的想法失控，歐元可能會(huì)進(jìn)一步被推高。
Real Money的編輯以及專欄作家Antonia Oprita認(rèn)為，德拉基不會(huì)宣布任何震驚市場(chǎng)的進(jìn)展。德拉基此前在8月末的杰克遜霍爾會(huì)議上也沒有提及貨幣政策。
瑞銀(UBS)分析師Reinhard Cluse說：“我們認(rèn)為9月7日按兵不動(dòng)的關(guān)鍵理由是歐元自6月底以來急劇升值--幅度超過5%，歐洲央行不會(huì)想用更多的鷹派言論給已有的漲勢(shì)再添油加火。”
丹斯克銀行(Danske Bank)分析師表示，本周歐洲央行會(huì)議的主要焦點(diǎn)可能是當(dāng)前歐元升值速度對(duì)該行的影響有多大。
歐洲央行會(huì)議的主要焦點(diǎn)可能是當(dāng)前歐元升值速度對(duì)該行的影響有多大。該行預(yù)計(jì)德拉基會(huì)對(duì)此表示擔(dān)憂，并明確指出，歐元走強(qiáng)是歐洲央行降低通脹預(yù)期的主要原因，而且還有進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)。
不過該行也指出，預(yù)計(jì)德拉基在他的語氣中仍會(huì)有一些鷹派作風(fēng)。這是因?yàn)樵鲩L勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，而這之前一直是他為通脹最終會(huì)上升而爭(zhēng)論的原因之一。歐洲央行準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)歐元升值步伐，這將有助于在短期內(nèi)限制歐元/美元升勢(shì)。