就在本周市場風(fēng)險(xiǎn)情緒逐漸攀升之際，周三美元指數(shù)創(chuàng)下近六周的最大單日漲幅，不過朝鮮于周五再次發(fā)射導(dǎo)彈打破了這一樂觀的市場情緒，避險(xiǎn)貨幣日元和瑞郎上漲，美元開始轉(zhuǎn)頭回落，盡管美國通脹數(shù)據(jù)支撐美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期。
美元好景不長
周三美國總統(tǒng)特朗普(donald trump)與國會(huì)共和黨領(lǐng)袖承諾，將在9月25日公布美國稅改法案的的具體細(xì)節(jié)，但沒有透露稅改對(duì)企業(yè)或個(gè)人將會(huì)有什么影響的細(xì)節(jié)。特朗普還強(qiáng)調(diào)，稅改將惠及中產(chǎn)階級(jí)，而不是富人。稅改有望取得突破性進(jìn)展的前景，令市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒進(jìn)一步升溫，美元美股雙雙大漲，美元指數(shù)更是創(chuàng)下近六周的最大單日漲幅。
周四數(shù)據(jù)顯示，美國消費(fèi)者物價(jià)增速快于預(yù)期，提振了美國今年再次升息的預(yù)期，但美元短暫上漲后即很快回吐了這些漲幅。
美國勞工部稱，8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)增長0.4%，為七個(gè)月來最大增幅。8月CPI同比增長1.9%，扣除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格的核心CPI上月增長0.2%。之前連續(xù)四個(gè)月的增幅均為0.1%。
Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner表示，“通脹數(shù)據(jù)，雖然可能還沒有高到足以拉響通脹警報(bào)的地步，但應(yīng)足以保持美聯(lián)儲(chǔ)在12月進(jìn)行今年第三次升息的希望?！?/strong>
根據(jù)CME Group的FedWatch工具，利率期貨走勢(shì)暗示，交易員預(yù)計(jì)12月升息的可能性約為52%，高于周三時(shí)的41%。
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周五朝鮮突發(fā)的導(dǎo)彈發(fā)射讓市場的避險(xiǎn)情緒回升。據(jù)韓聯(lián)社9月15日?qǐng)?bào)道，韓國聯(lián)合參謀本部15日消息，朝鮮今晨在平壤順安一帶向半島東部海域發(fā)射型號(hào)不明的導(dǎo)彈。
在朝鮮發(fā)射導(dǎo)彈后不久，韓國總統(tǒng)府青瓦臺(tái)宣布即將舉行國家安全保障會(huì)議（NSC）常任委員會(huì)會(huì)議討論對(duì)策。日本官房長官菅義偉則強(qiáng)調(diào)，日本絕不容忍朝鮮不斷進(jìn)行的超過限度的挑釁行為，對(duì)朝鮮提出嚴(yán)正抗議，向其傳達(dá)日本民眾的強(qiáng)烈憤慨，以最強(qiáng)烈的言辭表示堅(jiān)決反對(duì)。
金融市場上，受朝鮮半島局勢(shì)再度緊張影響，日內(nèi)早間日元、瑞郎、黃金、美債等避險(xiǎn)資產(chǎn)齊上漲，美國股指期貨則走低。摩根大通(JPMorgan)駐東京的日本市場研究主管Tohru Sasaki表示，關(guān)于朝鮮周五發(fā)射導(dǎo)彈的報(bào)導(dǎo)引發(fā)市場避險(xiǎn)升溫，日元、瑞郎反彈。
市場人士表示，金融市場或許會(huì)暫時(shí)焦躁不安，但反應(yīng)不會(huì)太持久。
英國央行釋放加息信號(hào)
周四(9月15日)英國央行公布利率決議，決策者以7：2的投票結(jié)果決定維持利率在紀(jì)錄低點(diǎn)0.25%不變，符合預(yù)期。但英國央行稱如果經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)壓力繼續(xù)上升，未來幾個(gè)月可能加息。這是迄今對(duì)英國接近于10年來首次加息的最明確信號(hào)。英鎊兌美元隨即暴漲至一年高位突破1.34關(guān)口。英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)勢(shì)將錄得逾兩年表現(xiàn)最好的一周，周線勁升2.4%。
英國央行行長卡尼表示，包括他在內(nèi)的一些央行利率決策者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)天平已不再傾向于英國脫歐帶來經(jīng)濟(jì)放緩，而是轉(zhuǎn)向通脹上升。這意味著升息的可能性“無疑是增加了”。
投資者預(yù)計(jì)年底前加息的機(jī)率超過50%。隔夜指數(shù)互換顯示，英國央行行長卡尼及其領(lǐng)導(dǎo)的貨幣政策委員會(huì)(MPC)到明年2月料將加息，較上周末預(yù)期提前了12個(gè)月。
英鎊前景也開始發(fā)生變化，市場逾三年來從未如此看漲英鎊。如下圖所示，英鎊兌美元的一個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)率上升6個(gè)基點(diǎn)，由于市場對(duì)于英央行加息預(yù)期開始上升。
不過其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為，英國央行不會(huì)急于行動(dòng)，因?yàn)榻衲暧?jīng)濟(jì)放緩，且2019年脫離歐盟究竟意味著什么也還不明朗。
“我們認(rèn)為，他們這么做是想再度提醒市場勿過于自滿，他們之前也曾技巧性地試探過市場但沒有成功?！監(jiān)xford Economics分析師Andrew Goodwin說。
人民幣劇烈回調(diào)
人民幣本周大幅回調(diào)，人民幣兌美元即期周四大幅收跌逾200點(diǎn)，中間價(jià)則三連跌至逾一周新低。離、在岸美元對(duì)人民幣期權(quán)隱含波動(dòng)率均有所下調(diào)，顯示出單邊買漲波動(dòng)率的意愿在降低。
因應(yīng)人民幣前期持續(xù)上揚(yáng)，中國央行11日起調(diào)整了外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金政策和對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常準(zhǔn)備金率的政策，將外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金征收比例降為零，并取消對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放準(zhǔn)備金的穿透式管理。
有市場機(jī)構(gòu)表示，如果人民幣升值過快，可能會(huì)引發(fā)監(jiān)管對(duì)匯率偏強(qiáng)抑制出口的擔(dān)憂，促使央行加大干預(yù)力度，比如加大從市場購買外匯或者放松之前一些為穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期而采取的管制措施。
交易員稱，監(jiān)管層打出組合拳避免結(jié)匯繼續(xù)升溫。由于月中有較多購匯，短期人民幣走勢(shì)偏空。業(yè)內(nèi)人士也表示，人民幣當(dāng)前持續(xù)大幅升值和貶值空間均有限，雙向波動(dòng)或成常態(tài)。中國商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰14日表示，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的總體穩(wěn)定有利于外貿(mào)發(fā)展。
下周將迎來多家央行政策會(huì)議，重頭戲當(dāng)屬美聯(lián)儲(chǔ)兩日的政策會(huì)議，可一窺未來貨幣政策及利率走向。