財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),利率升高匯率自然走強(qiáng),似乎是不需要太多解釋的基本觀念,不過(guò)拿來(lái)看這兩年美元指數(shù)走勢(shì),會(huì)發(fā)現(xiàn)完全不適用。
據(jù)《彭博》報(bào)導(dǎo),管理2.8兆美元資產(chǎn)的State Street Global Advisors,近來(lái)對(duì)美元的看法已由多頭轉(zhuǎn)為中立,公司全球外匯主管James Binny表示,利率、匯率的關(guān)聯(lián)性似乎已經(jīng)斷裂,這在美元兌日元匯率上尤其明顯。
美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入升息循環(huán),日本央行則重申超寬松貨幣政策,但2018年美元兌日元依舊走弱,市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)今年有3-4次升息,日本貨幣政策不變,也改變不了當(dāng)前的趨勢(shì)。
Binny表示,公司更傾向看多美元,而不是做空,但是依舊要視情況調(diào)整,目前暫時(shí)抱持中立態(tài)度。
美元指數(shù)日線走勢(shì)圖(近一年以來(lái)表現(xiàn))
Binny指出,利率與匯率市場(chǎng)去關(guān)聯(lián)性,原因在投資人可能重新平衡投資組合,把原先美國(guó)資產(chǎn)的曝險(xiǎn),轉(zhuǎn)向其他國(guó)家,尤其是歐洲。此外,美國(guó)資產(chǎn)避險(xiǎn)成本上揚(yáng),也造成美元的吸引力下降。
美元兌日元今年下跌5.6%,Binny認(rèn)為,當(dāng)市場(chǎng)將注意力重新轉(zhuǎn)向利率差時(shí),美元兌日元將會(huì)反彈。
美元下跌的部分原因,也來(lái)自對(duì)美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)的憂心。不過(guò)Binny認(rèn)為,要是貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí),最終美元將受益。
他表示,美國(guó)的確會(huì)比其他國(guó)家的損失小,因?yàn)樗欠浅*?dú)立的經(jīng)濟(jì)體,對(duì)全球貿(mào)易的依賴要低得多。尤其是現(xiàn)在,美國(guó)也大量生產(chǎn)自己的石油,因此中期來(lái)看,美元仍會(huì)走強(qiáng)。相對(duì)地,非常依賴全球貿(mào)易國(guó)家的貨幣將走弱,如瑞典與澳洲。更多相關(guān)新聞資訊盡在財(cái)經(jīng)365外匯頻道!
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