財經(jīng)365訊（編輯 章馨），美聯(lián)儲在3月貨幣政策會議上保持緊縮立場，自2015年12月以來第六次上調(diào)基準利率。投資者更為重要的是聚焦美國經(jīng)濟（穩(wěn)健度）基本面而非今年精確的加息次數(shù)。
鮑威爾掌舵后的連續(xù)性信號
在3月貨幣政策會議上，美聯(lián)儲上調(diào)基準利率（聯(lián)邦基金利率）25個基點到1.50%至1.75%范圍。這是市場一直預期的結(jié)果。
這是鮑威爾接掌美聯(lián)儲主席后的首次會議，因此很多觀察者迫切想知道他的方法或發(fā)布風格是否會有所不同。雖然他的講話比他的前任耶倫更為簡潔，但其通訊或方法并沒有與上一屆徹底背道而馳。該會議釋放出一個連續(xù)性信號，而且市場似乎從中感到很欣慰。
市場觀察者將剖析鮑威爾的講話和美聯(lián)儲的經(jīng)濟預測之間的細微差別，來判斷接下來的發(fā)展，但美聯(lián)儲的政策決定似乎將繼續(xù)循序漸進并根據(jù)數(shù)據(jù)來調(diào)整。在每次會議上，美聯(lián)儲的官方聲明很少有大變動，但近幾個月確實有陳述經(jīng)濟前景已增強，這一點值得關注。
經(jīng)濟預測反映健康的基本面
美聯(lián)儲每個季度都會更新其經(jīng)濟預測，從中可以看出美國經(jīng)濟基本面在持續(xù)改善。
?美聯(lián)儲2018年美國經(jīng)濟增長預測從之前的2.5%上調(diào)至2.7%。
?美聯(lián)儲2018年通脹預測（基于個人消費開支）維持1.9%不變，但預期2019年將緩慢上升至2.0%。
?美聯(lián)儲2018年失業(yè)率預測從之前的3.9%小幅下調(diào)至3.8%。
?美聯(lián)儲堅持2018年加息三次的預測，將目標聯(lián)邦基金利率定為2.1%，但預測到2019年結(jié)束時該利率將升至2.9%，高于之前的預測2.7%。
最近市場一直猜測今年美聯(lián)儲會加息三次還是四次。美聯(lián)儲最新更新的貨幣政策“點陣圖”仍反映今年總共加息三次，也包括最近的一次加息。
雖然，2019年和2020年的預測比12月發(fā)布的預測稍顯激進，但緊縮步伐依然保持適度。
我們認為，今年加息三次還是四次可能并不那么重要。美聯(lián)儲決策者已反復聲明，他們的行動將以最新數(shù)據(jù)為基礎，因此這些預測只是指引。
更重要的是經(jīng)濟基本面，我們認為美國經(jīng)濟看起來相當穩(wěn)健。借著稅改和短期財政刺激這些東風，2018年及進入2019年經(jīng)濟增長看起來依然極為樂觀。
就業(yè)市場維持強勁—美聯(lián)儲主席表示，過去三個月平均每月增加240，000個崗位。消費者情緒也非常穩(wěn)定。企業(yè)環(huán)境可能會受益于稅改。另外，環(huán)球增長環(huán)境也有支撐。
通脹上升的風險
在此健康經(jīng)濟背景下，風險在于通脹開始升溫的速度是否會快于美聯(lián)儲的預測。今年較早時候，股市在通脹及利率將升得過高過快的恐慌聲中波動加劇。
雖然我們預期利率及通脹可能會繼續(xù)上升，但兩者的升勢有可能會循序漸進，而且這種漸進的變動應該不會讓市場脫軌。美聯(lián)儲認為通脹并沒有任何加速的跡象，在強勁的經(jīng)濟背景預測下，這對于投資者而言將是好消息。
美聯(lián)儲從之前的2.8%上調(diào)至2.9%的“較長期”利率一直存在爭論。從歷史上看，這依然是低利率，投資者不應對此憂慮過重。更多相關新聞資訊盡在財經(jīng)365外匯頻道！