財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),美聯(lián)儲(chǔ)加息就是提升基金利率,對(duì)應(yīng)著我們國(guó)家央行就是提升基準(zhǔn)利率,也就意味著存貸款利率的提升;而美聯(lián)儲(chǔ)縮表意思就是緊縮資產(chǎn)負(fù)債表,說白了就是將市場(chǎng)上的美元適度回收從而縮減負(fù)債,最終達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債表緊縮的作用。
無論是加息還是縮表,都是一種典型的緊縮性貨幣政策。
一般來說,加息和縮表的最終目的都是為了防止經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中出現(xiàn)的通貨膨脹,從而從根本上降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的可能。這兩種貨幣政策出現(xiàn)基本上上都是在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的階段。
從目前全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況來看,基本上各國(guó)都進(jìn)入了復(fù)蘇加速期,美國(guó)作為第一大經(jīng)濟(jì)體自然也不例外,加之特朗普政府采取的涉及1.5萬億美元的減稅計(jì)劃,在一定程度上加速了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,這也是為什么美聯(lián)儲(chǔ)如此著急加息和縮表的原因。
目前,市場(chǎng)根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況來預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)接下來在2018年到2020年將進(jìn)入快速加息通道,重要的是我國(guó)央行大概率會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐,特別是我國(guó)也同樣進(jìn)行稅改以及目前2.9%的通脹率的情況下,央行加息的概率大幅增加。
接下來,用兩張圖片說明一下美聯(lián)儲(chǔ)加息的傳導(dǎo)機(jī)制以及對(duì)我國(guó)各行業(yè)、人民幣走勢(shì)的影響。
1、美聯(lián)儲(chǔ)第6輪加息周期開啟之后,每次加息對(duì)A股的影響:
從這張統(tǒng)計(jì)表中可以很明顯看出,A股近兩年逐漸擺脫美聯(lián)儲(chǔ)加息的負(fù)面影響,更加獨(dú)立運(yùn)行。