財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),人民幣貶值總體來(lái)說(shuō)對(duì)股市是利空的,甚至可能出現(xiàn)大幅下跌,但是也要分具體情況。
下面我們將從對(duì)外貶值和對(duì)內(nèi)貶值兩方面來(lái)聊聊。
一、人民幣對(duì)外貶值對(duì)股市的影響
人民幣對(duì)外貶值主要指的是匯率的波動(dòng),通常情況下是因?yàn)槠渌麌?guó)家貨幣強(qiáng)勢(shì)而使得人民幣匯率下跌。
我們以美元對(duì)人民幣匯率為例子,如果人民幣對(duì)美元貶值的話,股市一般都會(huì)出現(xiàn)下跌,因?yàn)槊涝悼赡芤l(fā)國(guó)內(nèi)自己流出,造成市場(chǎng)恐慌,所以股市容易出現(xiàn)拋售。
這一點(diǎn)從歷史數(shù)據(jù)看可以看出。
舉個(gè)例子,2013年6月,人民幣匯率為6.1245,但到了6月27日,人民幣匯率為6.1515,短期跌了近300個(gè)基點(diǎn),而在貶值前夕,滬指出現(xiàn)暴跌,從2300點(diǎn)一帶跌至最低的1849點(diǎn)。
同樣,在2012年5月,人民幣匯率走勢(shì)開啟一波階段性貶值,人民幣匯率從6.3059一度最大達(dá)到6.3963,超過(guò)900個(gè)基點(diǎn)的下跌,也伴隨著A股一次痛跌,滬指3個(gè)月時(shí)間,從2450點(diǎn)一帶跌至2100點(diǎn),區(qū)間跌幅近15%。
但是人民幣對(duì)外貶值對(duì)那些出口型企業(yè)卻是利好,因?yàn)槿嗣駧艆R率下降,出口商品價(jià)格會(huì)隨著降低,從而有利于刺激出口,帶動(dòng)收益,所以那些出口型企業(yè)股價(jià)可能會(huì)上漲。
二、人民幣對(duì)內(nèi)貶值
人民幣對(duì)內(nèi)貶值一般有兩個(gè)原因,一個(gè)是貨幣發(fā)行量增加,二是央行施行寬松的信貸政策。
人民幣對(duì)內(nèi)貶值對(duì)股市的影響相對(duì)比較復(fù)雜,短期之內(nèi)會(huì)對(duì)股市有積極的作用,帶來(lái)股市短期繁榮,因?yàn)樨泿诺脑黾右话愣际浅鲇诖碳そ?jīng)濟(jì)的目的,市場(chǎng)普遍看好經(jīng)濟(jì)形勢(shì),所以股市的信心會(huì)增加,另外增發(fā)的部分貨幣也會(huì)進(jìn)入到股市當(dāng)中,進(jìn)而推動(dòng)股市上漲。
但從長(zhǎng)期來(lái)看,這種情況是不利于股市的健康的,因?yàn)椴徽撌秦泿旁霭l(fā)還是信貸寬松,長(zhǎng)期都會(huì)帶來(lái)較大的通貨膨脹,一旦出現(xiàn)通貨膨脹那就會(huì)帶來(lái)調(diào)控,信貸就會(huì)收緊,央行不斷加息,造成股市供血不足,進(jìn)而帶來(lái)股市下跌,這一點(diǎn)也可以從歷史看出。
2007年第一季度的信貸增長(zhǎng)就超出預(yù)期,達(dá)到1.42萬(wàn)億元,接近央行確定的全年目標(biāo)的一半,股市也跟著異?;鸨?007年中國(guó)股市創(chuàng)下了歷史新高,10月份上證綜指最高點(diǎn)達(dá)到6124點(diǎn)。
但在信貸迅猛增加的同時(shí),央行前后共有6次加息,并有10次提高存款準(zhǔn)備金率,至2007年10月份,終于讓股市見頂回落。但央行并未停手,央行在2008年仍繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率,先后6次提高存款準(zhǔn)備金率,最終股市暴跌。想要了解更多的相關(guān)新聞資訊,請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365外匯頻道!