財(cái)經(jīng)365訊(編輯 章馨),港美利差導(dǎo)致港匯創(chuàng)下33年新低,引發(fā)港幣危機(jī)疑慮。不過,分析指出,港幣過剩,如果適量的港幣被兌換成美元,利差將會(huì)消失,而香港坐擁至少超過20兆港元的「紙財(cái)富」,兌付能力毫無疑問。
自從3月份以來,美元兌港幣匯率走勢(shì)一直徘徊在7.84-7.85之間。周三盤中一度突破7.8500的官方承諾的弱方兌換保證水準(zhǔn),續(xù)創(chuàng)33年新低。幾大外資行的外匯部港幣成交價(jià)也一度跌破7.85關(guān)口。
港元若持續(xù)走弱,香港通常可以采取兩種方式因應(yīng):一是升息,減少利差;二是進(jìn)場(chǎng)干預(yù),通過買入港元、賣出美元的方式,提振港幣。
目前未見香港金管局出手干預(yù),但3月22日,就在美聯(lián)儲(chǔ)宣布升息0.25% 后的次日,香港隨即宣布上調(diào)基本利率0.25%。
不過,這只是美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)目標(biāo)利率,其他市場(chǎng)利率已遠(yuǎn)高于1.75%,比如3個(gè)月的Libor已經(jīng)高達(dá)2.3%。對(duì)港幣的利差短期內(nèi)也迅速擴(kuò)大,導(dǎo)致港幣一路走跌。
4月12日Hibor (圖:香港財(cái)資市場(chǎng)公會(huì))
另外,香港的資產(chǎn)價(jià)格(房?jī)r(jià))也對(duì)港幣升值帶來牽制。香港官方資料顯示,截至2018年1月底,香港房?jī)r(jià)已連升22個(gè)月,再創(chuàng)新高。過高的房?jī)r(jià)容易降低熱錢對(duì)香港樓市的青睞,資金流出,港幣貶值。
2008年金融危機(jī)以來,香港股市和房市吸引大量資金流入,香港外匯儲(chǔ)備從2008年的1500億美元上升到現(xiàn)在的4435億美元,增加了2935億美元。
Wind資訊分析指出,聯(lián)系匯率制意味著如果港元與美元的利率差明顯過大,那么港元的持有者有動(dòng)力按固定的匯率換成美元,然后獲得更高的利率。這意味著港元的供給相對(duì)過剩,倘若港元被換成了美元,市場(chǎng)上的港元供給減少,港元利率隨即上升,利差消失,港幣面臨的壓力也就消失了。
這次匯率波動(dòng)主要是美元和港幣利差導(dǎo)致的,本質(zhì)上是金融危機(jī)之后流入美元換成港幣過多,導(dǎo)致港幣過剩,如果適量的港幣被兌換成了美元,這個(gè)利差也就會(huì)消失,而香港坐擁至少超過20兆港元的紙面財(cái)富,兌付能力毫無疑問。想要了解更多新聞資訊,請(qǐng)您關(guān)注財(cái)經(jīng)365外匯頻道!
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