財經(jīng)365訊（編輯 章馨），貿(mào)易戰(zhàn)對中美經(jīng)濟必然都會產(chǎn)生不利影響，匯率作為聯(lián)動國內(nèi)外經(jīng)濟狀況的一種機制，將從多方面產(chǎn)生影響，或?qū)⒊蔀橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)的主戰(zhàn)場。在合理范圍內(nèi)的貶值或許是未來兩國追求的目標(biāo)。
匯率直接反映了市場對于一個國家經(jīng)濟的信心，中美貿(mào)易戰(zhàn)的勝利將促進人民幣成為世界貿(mào)易主要流通貨幣。3月21日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，但各大新興市場央行并沒如往常一樣跟進，兌16種貨幣比價的美元指數(shù)，下跌0.8%；人民幣對美元的中間價大漲229個基點，報收6.3167。這種反?，F(xiàn)象反映出人們對美國經(jīng)濟的信心開始動搖，這對人民幣是一個利好的現(xiàn)象。隨著全球化的進程推進，憑借資本回流和貿(mào)易逆差，國家經(jīng)濟獲的信譽和口碑越良好，正面影響越大。
2018年美元不會強勢，甚至?xí)^續(xù)貶值，雖然特朗普口頭上說強勢美元對美國有利，但是美國制造業(yè)回歸到一定強度這個目的還未完成之前，估計他不會允許美元上行，在以打壓中國經(jīng)濟特別是中國制造業(yè)的目的還未達成之前，也不會允許美元升值。等到美國人各方面都布局完成之后，美國的國際貿(mào)易逆差兩年內(nèi)迅速減小之后，隨著外部美債拋售而國內(nèi)加緊回購之后，才是美元開啟升值通道的時候，別看美國國內(nèi)以及跟盟友吵的甚歡。
國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟調(diào)控作用是有限的，全球投資者持有更加龐大的資金，資金的流向完全取決于市場的信心，這也使得貿(mào)易戰(zhàn)變成了一場賭局。美元兌離岸人民幣的持續(xù)匯率走勢將成為這場貿(mào)易戰(zhàn)最好的“晴雨表”。為了贏得這場戰(zhàn)爭，國家的經(jīng)濟狀態(tài)需要保質(zhì)量好的狀態(tài)，而對于全球的投資者來說，最直觀的便是股票市場。由于國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)需的成分占比較大，貿(mào)易戰(zhàn)對此產(chǎn)生的沖擊不會太大，關(guān)于未來的形式走向主要取決于兩點，其一，今年中國經(jīng)濟開局良好，提供了良好的市場空間。其二，決策層對“獨角獸”企業(yè)A股上市的大力支持，也將對股市起到一個促進作用。加快“獨角獸”企業(yè)的上市步伐，對于貿(mào)易戰(zhàn)也起到了關(guān)鍵的作用。
然而，考慮到目前所要面對的壓力，人民幣貶值或許會采取人為的手段。美國提升關(guān)稅，使得中國的凈出口下降，中國或許會采取降低出口成本的方式應(yīng)付貿(mào)易戰(zhàn)，然而這可能直接導(dǎo)致外匯儲備增加。為了解決這一問題，央行有兩種慣用手段，首先，增發(fā)對沖人民幣，這將接導(dǎo)致人民幣進入QE。其次，中國作為美國最大的債權(quán)國，可以采取拋售國債調(diào)節(jié)匯率。相較之下，后者或許是目前較為穩(wěn)妥的方式，這不僅使得恩民幣貶值在可控區(qū)間內(nèi)，也增加了美國的融資成本。