財經(jīng)365訊(編輯 章馨),美元指數(shù)走勢持續(xù)走升與聯(lián)準(zhǔn)會升息,對新興市場造成壓力,例如償還美元計價的新興市場債務(wù)壓力增加,而在全球經(jīng)濟(jì)成長情況不明下,資金流出新興市場債市、股市與貨幣。MSCI新興市場指數(shù)已連續(xù)兩天下滑,盡管過去一年成長高達(dá)15.90%。
MSCI 新興市場日線走勢圖(資料來源: 金融時報)
MSCI新興市場指數(shù)(MSCI Emerging Markets Index)的下滑,表示新興市場資產(chǎn)的前景越來越不明確,這些市場在2017年飆升,因為當(dāng)時投資者認(rèn)為全球成長強(qiáng)勁,且新興市場受惠于疲弱的美元。
但這些投資者現(xiàn)在面臨風(fēng)險,新興市場資產(chǎn)遭拋售可能會使全球市場波動性增強(qiáng),近幾個月來,投資者面臨許多不同的擔(dān)憂,例如中美貿(mào)易緊張局勢升溫、全球利率攀升以及監(jiān)管機(jī)關(guān)對科技公司的審查變嚴(yán)格。
然而,新興市場面臨的最大風(fēng)險之一,是償還美元計價債務(wù)的成本上升,當(dāng)美元兌其本幣匯率上漲時,風(fēng)險即增加。國際金融協(xié)會(IIF)估計,新興市場在去年持有6.3兆的以美元計價債務(wù),為創(chuàng)紀(jì)錄的水平。IIF的數(shù)據(jù)顯示,最受到美元升值影響的是土耳其,該國持有3570億美元的美元債,其次是阿根廷的約2310億美元。
根據(jù)湯森路透數(shù)據(jù),過去一年表現(xiàn)最差的新興市場貨幣為土耳其里拉、俄羅斯盧布與阿根廷比索,新興市場股市表現(xiàn)最差的則為印尼、菲律賓與土耳其。因為土耳其的債務(wù)、通膨上升率和貨幣波動,標(biāo)普在周二將土耳其主權(quán)債降評為「垃圾等級」。
興市場貨幣表現(xiàn)(資料來源: 湯森路透)
新興市場股市表現(xiàn)(資料來源: 湯森路透)
美國升息也鼓勵投資者購入較安全的美債,資金因此移出新興市場資產(chǎn),該類型資產(chǎn)通?;貓筝^好但風(fēng)險較高,IIF預(yù)估,從4月中以來,約有84億美元的資金流出新興市場資產(chǎn)。
而新興市場進(jìn)一步的貨幣疲弱,可能會導(dǎo)致通膨率上升,因為這些國家需要更多的本國貨幣來購買進(jìn)口商品,這可能會迫使央行以犧牲經(jīng)濟(jì)增長的代價進(jìn)行升息。阿根廷在上周五(27 日) 將基準(zhǔn)利率提升至30.25%。
另一方面,美元的上漲,有助于降低油價、銅和其他原物料價格的上漲,這些為許多新興市場主要的出口產(chǎn)品。更多相關(guān)新聞資訊盡在財經(jīng)365外匯頻道!
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