財經(jīng)365訊(編輯 章馨),今年4月以來,美元指數(shù)走勢的崛起勢頭相當迅猛,引發(fā)了整個新興市場的調(diào)整,MSCI新興市場指數(shù)接連下跌,最新收盤點位在1130.22點,較今年來最高點1273.07點下跌11.22%。對于普通投資者來說,未來應該如何應對呢?
海通證券姜超指出,美元走高的背后推動力是在于美債收益率走高,這會提高美元資產(chǎn)的吸引力,加速美元回流,是美元指數(shù)走強的重要支撐。而推高兩者走高的根本原因在于通脹預期上升,保障加息繼續(xù)。
滬上一家中型基金公司QDII基金經(jīng)理指出,美國加息是一個原因,疊加全球其他主流國家并未跟進加息,使得美國與其他國家之間的息差被拉開,促成了強勢美元。
招商基金國際業(yè)務部總監(jiān)、招商資產(chǎn)管理(香港)有限公司總經(jīng)理白海峰也同樣表達了這一觀點,稱美元指數(shù)走強的重要支撐是美債收益率走高,美債收益率走高的主要原因是市場對加息的預期上升,而通脹預期的上升則增加了加息的預期。
白海峰指出,在美聯(lián)儲加息,美元利率抬升,歐元區(qū)、日本、新興市場預期差修正的背景下,今年美元指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)走高。建議配置美元資產(chǎn),尤其是美國科技股和中資美元債。
但也有基金經(jīng)理認為,美元未來未必能夠保持如此強勢,上述QDII基金經(jīng)理指出,其他國家的經(jīng)濟也在復蘇中,基本上今年或者明年會陸續(xù)結(jié)束寬松周期,所以現(xiàn)在可能是一個息差的相對高位,未來息差會逐漸收窄。同樣亦有基金經(jīng)理認為美國經(jīng)濟增長速度可能在下半年放緩,從而導致美元資產(chǎn)的相對回報預期下降,并且市場對美國出口和財政“雙赤字”將持續(xù)攀升的預期也會限制美元走強。
不過對于國內(nèi)投資者而言,強勢美元意味著QDII基金在人民幣兌換美元的匯兌方面的損失將會減少。
國內(nèi)投資者投資基金主要在A股市場、港股市場、美股市場以及其他新興市場,其中美股市場和其他新興市場均是以QDII的形式來投資,而雖然美元強勢一定程度上是利好美股的走勢,但目前決定市場走勢的主要因素依然是估值和企業(yè)盈利,美元是否強勢不是主導原因。另一方面,美元的走高對于國內(nèi)投資者較為熱衷的黃金投資來說并非利好,投資者要持續(xù)關(guān)注。