財經(jīng)365訊（編輯 章馨），歐洲央行周四稱，將在年底結(jié)束其標(biāo)志性購債計劃，這是該行在歐元區(qū)經(jīng)濟滑坡開始十年后，朝著撤出危機時期的刺激措施邁出的最大一步。
但在一份平衡聲明中，央行表示升息仍遙不可及，反映經(jīng)濟仍籠罩在不確定性陰云之下，使歐洲央行總裁德拉吉在2019年10月以八年任期中未升息一次的紀(jì)錄卸任成為可能。
縮減刺激這一畏首畏腳的舉動，與美國聯(lián)邦儲備委員會(FED/美聯(lián)儲)昨日決定升息形成了鮮明的對比，標(biāo)志著美聯(lián)儲退出用于對抗2007-2009金融危機的政策，重新回到正常的央行政策軌道上來。
新的利率指引令歐元兌美元EUR=EBS下跌逾1%，至1.1644美元，促使投資者將歐洲央行首次上調(diào)存款利率的時間預(yù)期推后三個月至2019年9月。
“在我們看來，雖然昨天的美聯(lián)儲升息非?！椗伞?，但歐洲央行選擇以偏鴿派的基調(diào)宣布結(jié)束凈資產(chǎn)購買計劃，”法國巴黎銀行的經(jīng)濟學(xué)家Luigi Speranza稱。
從10月起，歐洲央行將月度購債規(guī)模降至150億歐元，今年年底結(jié)束購債計劃。該行還預(yù)計，利率將保持不變“至少到2019年夏季”--這是一個很模糊的定義，為決策者提供了未來逆轉(zhuǎn)任何行動的寬泛余地和靈活性。
“采用‘直到夏季’這樣的說法是央行故意含糊其辭，”德拉吉在里加政策會議后舉行的記者會上說，“我們希望在此次決定的每一個部分都保留選擇性。”
德拉吉還強調(diào)，不確定性和風(fēng)險不斷上升，給今日的決定意外增添了一絲鴿派色彩。他的講話被解讀為暗指風(fēng)險傾向于推后，而非提前升息。
“今天的決定是在經(jīng)濟強勁，但不確定性與日俱增的背景下做出的，”他所指的是主要以美國、歐洲和中國之間日益緊張的貿(mào)易關(guān)系為特征的政治格局。
“我們懷疑要讓歐洲央行偏離(結(jié)束)量化寬松政策意圖的門檻可能很高，”摩根大通分析師Greg Fuzesi表示，“利率決定偏鴿派，但相比量化寬松決定，可能在兩個方向上的靈活性都更高?！?/span>
歐洲央行將今年歐元區(qū)經(jīng)濟成長預(yù)估由2.4%下調(diào)至2.1%，凸顯經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險，將今年通脹預(yù)估由1.4%上調(diào)至1.7%，主要因油價上漲。
在給刺激措施設(shè)定具體結(jié)束日期的問題上，歐洲央行比美聯(lián)儲更果斷。美聯(lián)儲在2013年12月開始縮減刺激政策時并沒有承諾具體結(jié)束日期或后續(xù)舉措。
對歐洲央行來說，讓事態(tài)復(fù)雜化的最大因素可能是經(jīng)濟前景不明朗，受貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)展、意大利新政府民粹主義挑戰(zhàn)以及出口需求弱化影響。
曾擔(dān)任意大利央行總裁的德拉吉淡化了意大利政局動蕩的影響，稱之為“相當(dāng)局部的事件”，并指出政府政策轉(zhuǎn)變是正常的市場事件。
“向外波及不會很嚴(yán)重，如果有的話，”他表示，強調(diào)這和歐債危機高峰時期市場的普遍恐慌不同。“我們沒有真的看到任何貨幣單位重定風(fēng)險?！?/span>
本月意大利公債收益率大漲，因反建制政黨組建的新政府承諾增加開支。這可能令該國同歐盟發(fā)生沖突，歐盟要求意大利縮減債務(wù)，目前意大利的負(fù)債在歐元區(qū)國家中排第二。
但歐元區(qū)經(jīng)濟普遍放緩可能令歐洲央行減少支持措施的難度加大，如果經(jīng)濟成長放緩減輕了通脹的壓力，這會危及央行的誠信，因過去五年通脹都未達(dá)到央行設(shè)定的接近2%目標(biāo)。
盡管通脹保持疲弱，但油價上漲、越來越多跡象顯示出薪資壓力以及創(chuàng)紀(jì)錄的就業(yè)預(yù)示物價將在未來幾年上升，即便要比歐洲央行原先希望的要慢。
歐元兌美元自4月以來下挫逾6%，正在幫助歐洲央行，因歐元走軟推高進口成本并提升通脹。盡管歐元有可能反彈，但美聯(lián)儲收緊政策立場將限制歐元大漲的可能性。
不過央行對明年和2020年扣除食品和能源價格的核心通脹預(yù)估變動不大，僅較上次預(yù)估上調(diào)0.1個百分點。
“結(jié)束凈購債并不是標(biāo)志著非常寬松政策的結(jié)束。事實上，德拉吉今日的講話聽上去偏鴿派，我們?nèi)灶A(yù)計首次加息要等到明年12月，”北歐聯(lián)合銀行(Nordea)分析師Jan von Gerich表示。