財經(jīng)365訊(編輯 章馨),《彭博社》報導(dǎo),全球貿(mào)易緊張局勢加劇下,大型基金管理公司對新興市場更加不看好,高盛將新興市場貨幣的評級從「增持」降至中立,花旗集團(tuán)警告流入新興市場的投資將減少,摩根士丹利則較不推薦新興市場資產(chǎn)。
高盛認(rèn)為,投資者應(yīng)采取較「防御性」的投資方式,因中國和歐洲警告貿(mào)易戰(zhàn)升溫恐導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退,該行將新興市場貨幣的評級從增持降至中立。大摩則指出因美元依然強(qiáng)勢且貿(mào)易風(fēng)險加劇,因此降低對新興市場資產(chǎn)的推薦。
中國和歐洲,分別與美國進(jìn)入報復(fù)性的關(guān)稅措施,而美國新一輪的制裁方式則是擬限制超過25% 以上的中資企業(yè),投資美國與重要工業(yè)技術(shù)有關(guān)的企業(yè)。
上周在美國掛牌與新興市場相關(guān)的ETF,承受高達(dá)33.8億美元的資金外流,為最近一年多來最高的水平。
裕信銀行的跨資產(chǎn)策略師Elia Lattuga 在6 月22 日的報告中表示:「貿(mào)易的大幅放緩將嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)增長前景,并對風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)生影響?!惯@些資產(chǎn)中,新興市場資產(chǎn)最曝露于風(fēng)險中。
盡管目前各國貿(mào)易斗爭沒有明確的解決方案,但一些基金經(jīng)理人看到較樂觀的中期展望。瑞銀全球財富管理將新興市場股票權(quán)重下調(diào)至中立,表示貿(mào)易風(fēng)險應(yīng)在未來幾個月內(nèi)緩和,并有助于支持新興市場資產(chǎn)繳出兩位數(shù)的漲勢。
Ashmore Group Plc認(rèn)為,新興市場貨幣「已非常便宜」,所以發(fā)展中國家的貨幣下行風(fēng)險有限。25日,主要新興市場貨幣兌美元大多是下跌,股票表現(xiàn)慘淡。26日MSCI新興市場貨幣指數(shù)暫時下滑0.41%至1639.44,MSCI新興市場指數(shù)下跌1.56%至1071.06點(diǎn)。
MSCI 新興市場貨幣指數(shù)(藍(lán)線)MSCI 新興市場指數(shù)(白線)
許多銀行正在制定風(fēng)險規(guī)避策略,由Valentin Marinov 領(lǐng)導(dǎo)的法國農(nóng)業(yè)信貸銀行分析師表示,新興市場的央行將透過外匯存底,在貿(mào)易戰(zhàn)中的捍衛(wèi)該國貨幣,并銷售美債,促使美債殖利率攀升。
另一方面,蘭特商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Isaah Mhlanga 指出,貨幣政策將因貿(mào)易戰(zhàn)變得復(fù)雜,投資者涌向避險資產(chǎn)會削弱新興市場貨幣,推升通膨,而成長則會因?yàn)橘Q(mào)易減少而下降,在這種環(huán)境下,央行必須升息以減緩?fù)ㄅ蛩俣?,這將影響經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。