財(cái)經(jīng)365訊，去年美元跌幅曾高達(dá)8.5%，但今年它卻在市場(chǎng)普遍看跌的氛圍中連漲三個(gè)月，這令很多投資者摸不著頭腦。分析指出，這三大因素是匯市走勢(shì)難以預(yù)測(cè)的元兇，及時(shí)調(diào)整策略才能防止巨虧。
今年美元呈現(xiàn)詭異走勢(shì)。去年美元指數(shù)走勢(shì)跌幅曾高達(dá)8.5%，但今年它卻在市場(chǎng)普遍看跌的氛圍中連漲三個(gè)月，這令很多投資者摸不著頭腦。分析指出，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、以及各種不確定因素令2018年的外匯市場(chǎng)頗具挑戰(zhàn)性，貨幣走勢(shì)的預(yù)測(cè)也顯得愈發(fā)艱難。要想生存下去，匯市交易員必須及時(shí)調(diào)整交易策略。
基于動(dòng)能、套利和價(jià)值投資策略的押注都“栽了跟頭”，其收益表現(xiàn)一律低迷，這令一些基金經(jīng)理們轉(zhuǎn)向基本面交易和小眾交易。OppenheimerFunds Inc。 已經(jīng)將部分外匯期權(quán)的持有時(shí)間縮短至幾周。資金管理公司Standish正在研究如何交易美元期權(quán)才能在風(fēng)險(xiǎn)中獲利。
OppenheimerFunds全球多資產(chǎn)集團(tuán)的資產(chǎn)經(jīng)理Alessio de Longis表示，以前在匯市里采取套利、動(dòng)能交易等策略，投資者可能輕易就賺個(gè)盆滿缽滿，然而如今大局已變，主導(dǎo)匯市走勢(shì)的早已變成了滿天飛的基本面消息。De Longis認(rèn)為：
“在這個(gè)看重基本面消息的市場(chǎng)，及時(shí)調(diào)整交易策略顯得尤為重要?！?/span>
De Longis十分善于調(diào)整交易策略。他投資了墨西哥比索期權(quán)，這讓他在墨西哥總統(tǒng)選舉結(jié)束后立馬獲益。墨西哥比索因總統(tǒng)選舉的上漲幅度甚至超過了瑞士法郎在意大利政局動(dòng)蕩時(shí)期的漲幅。
德意志銀行AG指數(shù)顯示，貨幣動(dòng)量指數(shù)在2018年下跌了約5%，2017年下跌了2%。套利指數(shù)在2017下跌1%之后，今年繼續(xù)下跌3%。估值押注指數(shù)在去年攀升1%之后在今年保持平穩(wěn)。
紐銀梅隆投資管理公司旗下相關(guān)負(fù)責(zé)人Brendan Murphy表示，現(xiàn)在“快進(jìn)快出”的短線交易似乎才是市場(chǎng)主流。Murphy認(rèn)為，投資期權(quán)比套利交易更容易獲利。因此他的公司考慮購(gòu)入美元看跌期權(quán)，因?yàn)樵撠泿诺纳闲锌臻g縮窄。
根據(jù)BarclayHedge的數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)的交易策略表現(xiàn)不佳，這在一定程度上解釋了外匯對(duì)沖基金收益率下跌了4%的原因。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)者在前一年普遍看跌美元之后，于今年6月開始看漲美元。
除了調(diào)整交易策略，投資者還要關(guān)注兩大點(diǎn)。一是美聯(lián)儲(chǔ)和其他國(guó)家央行的利率決議。
瑞穗外匯策略師Sireen Harajli表示，鑒于高度的不確定性，傳統(tǒng)外匯策略已不再適合進(jìn)行交易。這讓投資者很難預(yù)測(cè)市場(chǎng)對(duì)某些事件的反應(yīng)。