??成夢軒:美聯(lián)儲2018年加息幾次?對黃金影響如何?
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??前言:
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??大家好!本周黃金多頭可謂是失而復(fù)得扭轉(zhuǎn)乾坤。助力本周金銀走高的主要因素是美元匯率走軟,除此之外,避險升溫、美債遭拋售,歐洲政局提振歐元、美聯(lián)儲內(nèi)部對升息的分歧以及實物黃金買盤旺盛等因素,都支撐金價。展望下周,這些利好因素依然存在,黃金的強(qiáng)勢上漲有望延續(xù)。
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??美元VS黃金
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??回顧目前黃金自2017年12月14日凌晨美聯(lián)儲加息以來黃金多頭重啟,其主要原因是受美債收益率走低影響,拖累美元持續(xù)走低,避險資產(chǎn)涌入黃金市場。
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??上周黃金多頭強(qiáng)勢突破區(qū)間震蕩扭轉(zhuǎn)乾坤,多重利空美元消息涌入市場,本周貴金屬多頭持倉頭寸依舊居高不下,持續(xù)助力黃金一路強(qiáng)勢突破。
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??周四美聯(lián)儲官員將公布經(jīng)濟(jì)褐皮書,上月的稅改法案的通過并未對美元起到任何提振,對美元的打擊也在意料之外,使美元失去最后的一根救命稻草。
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??而美聯(lián)儲褐皮書能否為美元指數(shù)得到提振我們予以重點關(guān)注,美元持續(xù)低迷的情況之下,貴金屬等非美貨幣上演過井噴式上漲,而黃金作為貴金屬的首選當(dāng)然也是首當(dāng)其沖成為市場所追捧的對象。
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??對于全球的外匯投資者來講,美聯(lián)儲始終是一個移不開的市場焦點,美聯(lián)儲的決議一般都能對全球經(jīng)濟(jì)形成深遠(yuǎn)影響,而市場聚焦的也就是美聯(lián)儲議息會議。
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??2018年加息預(yù)測
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??市場投資者對美聯(lián)儲加息格外的關(guān)注,盡管美聯(lián)儲12月公布的點陣圖顯示,預(yù)計明年加息3次。不過卻有不少投行提出了不同的預(yù)測——特別是在12月點陣圖公布后不久,美國稅改也終于落地,其對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的潛在影響或許會改變美聯(lián)儲的貨幣政策計劃,而是否決定加息,加息幾次還是看美聯(lián)儲大佬們?nèi)绾螌νㄘ浥蛎浀膽B(tài)度。
??美聯(lián)儲正走在貨幣政策正?;牡缆飞?,總體來說市場普遍預(yù)期2018年美聯(lián)儲不太可能偏離這一道路。也就是說美聯(lián)儲會持續(xù)加息,幾乎不可能停止加息或是降息。
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??美國失業(yè)率
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??而另一方面,美國已經(jīng)基本接近充分就業(yè)水平,2017年的失業(yè)率不斷走低,10月、11月和12月失業(yè)率均為4.1%,非常接近美聯(lián)儲預(yù)期的自然失業(yè)率4.0%。如果2018年失業(yè)率進(jìn)一步走低,就意味著美聯(lián)儲很可能會采取行動,加速收緊政策了。
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??以下是美聯(lián)儲會議時間表,美聯(lián)儲常規(guī)會議依舊是8次,以下議會透露的態(tài)度是決定2018加息的關(guān)鍵,此外兩年期美國國債收益率與10年期美國國債收益率的差值在1月份達(dá)到50個基點,如果美國10年期國債收益率低于3%,那么美國國債收益率曲線實際上可能會反轉(zhuǎn),我們市場投資者也要將重點關(guān)注。
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??美聯(lián)儲加息暫定表
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??明全策認(rèn)為在過去的一年之中,美聯(lián)儲都對外表示對于資產(chǎn)價格過高表示擔(dān)憂,盡管美聯(lián)儲在努力的去實現(xiàn)“去寬松”,而市場金融狀況并未得到收緊,所以目前美聯(lián)儲可以在不放緩經(jīng)濟(jì)的情況下加息也變的理所當(dāng)然,此外今年2月鮑威爾將接任美聯(lián)儲主席之位,盡管他對貨幣政策的觀點和耶倫類似,但近期不少FOMC成員都在推動對美聯(lián)儲目前貨幣政策框架的重新思考。
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??黃金VS美元
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??此外與大家分享一下美聯(lián)儲加息對黃金影響。
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??1、加息的影響
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??一個國家或地區(qū)的中央銀行提高利息行為,而使得商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)對中央銀行的借貸成本提高,進(jìn)而迫使市場的利息也進(jìn)行增加。
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??如若美聯(lián)儲12月加息,結(jié)果很簡單,則利多美元,也就是打壓金銀,那么在此之前短中長線多頭資金都需要盡快拋售。
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??2、不加息影響
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??如若美聯(lián)儲維持利率不變,那么基本上起到了助推黃金白銀原油價格上漲的作用。但是也有例外,可以分兩種情況說明:
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??一,美聯(lián)儲維持利率不變對金價的上漲推動,有時是在后市產(chǎn)生較大影響。比如去年11月3日在美聯(lián)儲宣布維持利率不變當(dāng)晚,黃金波動劇烈,最終微幅收跌0.7%。而到了第二日(11月4日),隨著美聯(lián)儲6000億美元國債購買計劃消息的推動,現(xiàn)貨黃金大漲40多美元,漲幅超過了3%。
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??二,美聯(lián)儲維持利率不變不是主導(dǎo)金價漲跌的唯一因素,有時候需要配合當(dāng)時其他因素來綜合分析。比如09年1月28日的利率決議當(dāng)晚,雖然宣布維持利率不變,但是當(dāng)時美眾議院最終投票通過8190億美元的經(jīng)濟(jì)刺激方案,風(fēng)險偏好情緒升溫提振市場信心,帶動美股和美元反彈,最終黃金不漲反跌1.16%。
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??一般來說,當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)過熱,通脹形勢越來越嚴(yán)峻之時,可通過加息來為經(jīng)濟(jì)降溫。美聯(lián)儲加息促進(jìn)美元升值,對股市商品都會產(chǎn)生一定打壓。但具體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中需要結(jié)合當(dāng)時經(jīng)濟(jì)周期和其他要素綜合分析。
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??總的來說,美聯(lián)儲對黃金影響不是簡單的正比或反比關(guān)系,需要結(jié)合當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)背景、短線等其他因素綜合分析。未來長期來看,需要警惕美聯(lián)儲加息對商品市場和黃金可能帶來的打壓。
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??以上分析為成夢軒個人見解,行情瞬息萬變,文章具有時效性與滯后性、成夢軒老師文中建議僅供參考,風(fēng)險自擔(dān);該建議是成夢軒對行情的一個預(yù)判,不作為實盤操作依據(jù),實盤操作策略成夢軒盤中給出。
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??作者贈言:生活因投資而美麗,投資因贏利而精彩!