善于止損的人才能做好投資。但為什么有些投資者明明知道自己的投資錯(cuò)了,卻不止損呢?這與這些投資者虧損后的心態(tài)有關(guān)。處于不同階段的投資者,對(duì)待虧損的態(tài)度是不同的。對(duì)成熟投資者的研究表明,這種心態(tài)的演變大體上經(jīng)過(guò)否認(rèn)、憤怒、自責(zé)、悲觀和接受五個(gè)階段。
否認(rèn)
否認(rèn)是人腦中的一種本能的自我保護(hù)機(jī)制,不想受到傷害。投資者在遇到虧損時(shí),首先的反應(yīng)是不想承認(rèn),表示懷疑或者安慰自己。匯市中比較典型的做法是“套牢后不賣,不賣就不虧損”、“我要做長(zhǎng)期投資的價(jià)值投資者”等。其實(shí),套牢就意味著賬戶市值低于投資的資本,就是虧損,因此這些做法本質(zhì)上就是不認(rèn)錯(cuò),否認(rèn)虧損,其結(jié)果是使事情變得更糟。
憤怒
當(dāng)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大時(shí),投資者往往會(huì)變得歇斯底里,看什么事情都不順眼,常常發(fā)火。比較典型的表現(xiàn)是,有的人平白無(wú)故地在家人身上發(fā)泄;有的人則把責(zé)任完全推到政府、上市公司或看空的市場(chǎng)人士身上,甚至罵政府、上市公司或看空人士以泄憤。事實(shí)上,投資者應(yīng)當(dāng)保持冷靜,承認(rèn)賠錢的責(zé)任在自己,因?yàn)闆](méi)有人逼迫你炒現(xiàn)貨,炒外匯是你自己的決定。
自責(zé)
當(dāng)發(fā)現(xiàn)否認(rèn)和憤怒無(wú)濟(jì)于事后,有些投資者終于認(rèn)識(shí)到,埋怨別人沒(méi)有用,因?yàn)橥顿Y行為是自己決定的。于是來(lái)個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎,反過(guò)來(lái)開(kāi)始責(zé)備自己,萬(wàn)分悔恨自己的投資決定。這樣做也于事無(wú)補(bǔ),正確的態(tài)度應(yīng)該是積極主動(dòng)地檢查自己什么地方做得不對(duì),以改進(jìn)自己的投資方法,提高自己的投資技巧。
悲觀
巨額的虧損,或長(zhǎng)年累月的投資失敗,使得自己的資金遭受重創(chuàng),心靈受到極大的打擊,以至于已經(jīng)看不到自己的任何優(yōu)點(diǎn),于是投資者會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的挫折感并喪失信心,表現(xiàn)為意志消沉、悲觀和絕望,對(duì)什么事情都提不起精神,覺(jué)得世界的末日即將來(lái)臨。甚至考慮自己是否適合做投資工作,是否要退出投資領(lǐng)域,是否到了“金盆洗手”的時(shí)候。
接受
經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)次的投資失敗和總結(jié)經(jīng)驗(yàn),并找到適合自己的投資方法后,少數(shù)成熟的投資者認(rèn)為虧損是不可能完全避免的,只要賠小錢賺大錢就是投資成功。因此他們遇到虧損后就立刻承認(rèn)事實(shí),或者他們?cè)谶M(jìn)入市場(chǎng)時(shí)就做好了可能虧損的準(zhǔn)備,于是他們會(huì)根據(jù)情況適時(shí)止損。所以,對(duì)他們來(lái)說(shuō),虧損根本不會(huì)造成心理負(fù)擔(dān)。投資大師索羅斯在這方面就做得很好,他認(rèn)為,人的認(rèn)識(shí)是有缺陷的,且是人的一部分,所以他對(duì)失敗或錯(cuò)誤不抱負(fù)面態(tài)度。恰恰相反,對(duì)他來(lái)說(shuō),“察覺(jué)自己的錯(cuò)誤是一件足以自豪的事”。
總之,投資者經(jīng)過(guò)以上幾個(gè)階段的心理過(guò)程后,如果能從中獲得寶貴的經(jīng)驗(yàn),就能逐漸成為成熟的投資者。需要指出的是,投資者不可能一次性地認(rèn)清這種從否認(rèn)到最后接受的過(guò)程,需要反復(fù)多次,才能從心理上成熟起來(lái)。
文/星海論金