很多中國(guó)人有一個(gè)通病，總覺(jué)得世界是一道道是非題，答對(duì)了答案，就贏得了世界。所以，我們不斷地求知，不斷地搞清楚是非對(duì)錯(cuò)，其中一個(gè)目的，就是要獲得財(cái)富自由。這是少年時(shí)代，一次次考試給我們落下的毛病。
加拿大的喻穎正先生在《財(cái)富取決于極少的大高潮》一文中說(shuō)到，致富不取決于你判斷對(duì)了多少次，而是取決于你在對(duì)的時(shí)候敢不敢下注，在錯(cuò)的時(shí)候能不能止損。也就是說(shuō)，財(cái)富取決于單次的幅度，不取決于頻率。還有一個(gè)詞，叫“辛普森悖論”。這是英國(guó)統(tǒng)計(jì)學(xué)家E.H.辛普森（E.H.Simpson）在1951年提出的。意思就是，在局部看，你贏得多；但是往往一加總，從整體上看，你反而是輸了。從字面上理解有點(diǎn)困難，講一個(gè)實(shí)際的例子就好懂了。比如喜歡打麻將的人，其實(shí)都知道這個(gè)規(guī)律。和很多次小牌，通常一場(chǎng)下來(lái)不能贏錢，和一次大牌，才能奠定贏錢的局面。
說(shuō)到這里我們來(lái)看一個(gè)例子。
金融大鱷索羅斯，1992年大戰(zhàn)英格蘭央行的時(shí)候，他的基金經(jīng)理人德魯肯米勒15億美元押注即將到期兌付，考慮到這是個(gè)大機(jī)會(huì)，他打算進(jìn)一步加注把所有錢都押上。當(dāng)他把這個(gè)想法告訴索羅斯的時(shí)候，索羅斯說(shuō)這“太荒謬了……你知道這種事情多久才能出現(xiàn)一次嗎？”所以，要做的不是把所有的錢押上去，而是要把所有能搞到的錢，都押上去。結(jié)果他們加上了杠桿，押上了100億美金，最終大獲全勝。你看，索羅斯的策略是，專攻要害，一擊致命。
正如德魯肯米勒所說(shuō)的那樣：“當(dāng)你對(duì)一筆交易充滿信心時(shí)，就要給對(duì)方致命一擊。索羅斯對(duì)我不多的幾次批評(píng)，就是因?yàn)槲覍?duì)市場(chǎng)判斷正確時(shí)，沒(méi)有最大限度地抓住機(jī)會(huì)放大勝果?！?/p>
其實(shí)，這個(gè)時(shí)代的投資巨富，基本上都是這個(gè)路數(shù)。巴菲特在2010年寫給股東的信中也寫到：“好機(jī)會(huì)不常來(lái)。天上掉餡餅時(shí)，請(qǐng)用水桶去接，而不是用頂針?！蹦憧矗遣皇且粯?？索羅斯和巴菲特都是那種伺機(jī)而動(dòng)、咬住就不放口的致命性攻擊動(dòng)物。這么做的背后，其實(shí)有兩個(gè)認(rèn)知：第一，真正的財(cái)富機(jī)會(huì)，在一生中能出現(xiàn)的次數(shù)很少。巴菲特說(shuō)：“每個(gè)投資人都應(yīng)該假設(shè)，自己手中只有一張可以打20個(gè)洞的投資決策卡，每做一次投資，就在卡片上打一個(gè)洞，用完為止。”這是提醒我們，不要頻繁地做決策。第二，小的成功沒(méi)有太大意義。巴菲特的合伙人查理·芒格說(shuō)了一句實(shí)誠(chéng)話：“如果把我們最成功的10筆投資去掉，我們就是一個(gè)笑話。”在真實(shí)的投資市場(chǎng)上，很多投資者頻繁買賣，掙點(diǎn)小錢，期待積少成多，但總體盈利不多。一旦市場(chǎng)下跌，全貼回去了。
其實(shí)這兩個(gè)認(rèn)知，背后都是現(xiàn)代社會(huì)的一個(gè)總規(guī)則，叫頭部效應(yīng)，或者叫“冪律法則”。（更通俗的說(shuō)法是“馬太效應(yīng)”）好的就越來(lái)越好，領(lǐng)先的會(huì)持續(xù)擴(kuò)大它的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
最近幾年，其實(shí)不斷有商業(yè)思想家在提醒我們注意這個(gè)趨勢(shì)。比如，彼得·蒂爾在他的暢銷書《從0到1》里面，就總結(jié)說(shuō)：這個(gè)世界是不成比例的，只符合二八定律。所以，投資只找最好的，因?yàn)樽詈玫牟拍墚a(chǎn)生更多的價(jià)值。投資家們發(fā)現(xiàn)投資的企業(yè)中，第一名帶來(lái)的收益，超過(guò)其他所有人的總和；而第二名帶來(lái)的收益，又超過(guò)了除第一名之外的所有人。
中國(guó)的投資家中，也有很多這種例子。高瓴資本成立后，創(chuàng)始人張磊把從耶魯大學(xué)投資基金籌集的3千萬(wàn)美金，大部分都投給騰訊，也是押注式投資。隨后他又投資京東，劉強(qiáng)東本來(lái)只想要7000萬(wàn)美元，張磊說(shuō)：“你如果只要7000萬(wàn)，我就不投了，要投就投3個(gè)億。”京東上市后，高瓴資本持有京東11.31%的股份，是第4大股東，大賺一筆。
聽(tīng)到這兒你可能會(huì)說(shuō)，你說(shuō)這個(gè)不就是讓我們?nèi)ズ蕾€嗎？這樣風(fēng)險(xiǎn)太大了。
確實(shí)，我們一般人很難有這樣的勇氣，這不符合我們的常識(shí)和直覺(jué)。麻省理工學(xué)院前教授丹·艾瑞里，在《怪誕行為學(xué)：可預(yù)測(cè)的非理性》一書中說(shuō)，人們?cè)诿鎸?duì)多個(gè)選擇時(shí)，即使明知其中一項(xiàng)可以獲得最大成功，他們也不愿意輕易放棄其他選擇。因?yàn)槲覀兊拇竽X，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，天然是排斥和抗拒的。所以，能夠獲得財(cái)富上巨大成功的人才少，他們能克服那種心理上的本能。是的，這個(gè)世界是不成比例的(二八定律)。而二八定律最偉大之處在于告訴我們：不必等待，未來(lái)之路就在腳下。不要再遲疑，也不必悲觀?！皶r(shí)刻準(zhǔn)備著”，在不知何時(shí)是“重大時(shí)刻”時(shí)，盡量去做正確的事情。即使那一刻永不來(lái)臨。
本文有可能被誤讀成“投機(jī)賭博”，讓你有機(jī)會(huì)就“Allin”。有些人希望靠一筆買賣立馬實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由而賭個(gè)出路，結(jié)果常常輸光全部身家，這部分人看到的機(jī)會(huì)往往不是自己判斷的，是聽(tīng)說(shuō)的，這就是窮人思維。那些真敢把雞蛋都放在一個(gè)籃子里并且成功的，自己首先大都資產(chǎn)豐厚，他們抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)，他們判斷的機(jī)會(huì)都是經(jīng)過(guò)分析后的大概率事件，因而也就更敢抓住機(jī)會(huì)，伺機(jī)而上。
吳京du上全部身家拍出來(lái)的《戰(zhàn)狼2》上映11天狂攬32億票房。這樣的投資背后是對(duì)這一事件的堅(jiān)定判斷。他能抓住中國(guó)崛起后國(guó)人骨子里的愛(ài)國(guó)主義情懷，與市場(chǎng)上偶像、玄幻、小鮮肉這些主流元素走差異化路線，用工匠精神創(chuàng)作電影，借勢(shì)建軍90周年這個(gè)契機(jī)上映。他的妻子謝楠身價(jià)千萬(wàn)，能放言“戰(zhàn)狼賠了我養(yǎng)你”，讓他知道自己有退路，全身心投入。這樣的投資，成功是必然的。對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，面對(duì)越大的機(jī)會(huì)，往往行動(dòng)力就越差，這跟我們的知識(shí)和思考都有關(guān)系，要做到不盲目跟風(fēng)，就需要堅(jiān)持不斷地學(xué)習(xí)，來(lái)提高自己判斷的準(zhǔn)確度。
本文作者：許嘉嫻，黃金分析師，策略家，財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人。