創(chuàng)業(yè)資訊 上有政策，下有對(duì)策 資管產(chǎn)品監(jiān)管趨嚴(yán)轉(zhuǎn)賣(mài)信托
在以出價(jià)高低作為排名先后主要依據(jù)的搜索頁(yè)面中，占據(jù)最前面的多數(shù)時(shí)候是所謂的“第三方”。
盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)三令五申，禁止第三方機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)，或以提供咨詢(xún)、顧問(wèn)、居間等方式直接或間接推介信托計(jì)劃，近年也有部分信托公司因違規(guī)委托第三方機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)而受處罰，不過(guò)，信托與第三方的藕斷絲連，在搜索引擎的搜索結(jié)果中可見(jiàn)一斑。
記者隨機(jī)點(diǎn)開(kāi)了一家宣稱(chēng)主打信托產(chǎn)品的第三方網(wǎng)站并對(duì)其上面列明的項(xiàng)目，網(wǎng)站工作人員、涉及的信托公司進(jìn)行咨詢(xún)。一方面，該網(wǎng)站自稱(chēng)和信托公司有合作關(guān)系；而另一方面，其首頁(yè)列出的所謂的合作信托公司也紛紛撇清關(guān)系，稱(chēng)“從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)該家網(wǎng)站”或者“未授權(quán)過(guò)任何第三方”。
不過(guò)，總部位于廣州的一家信托公司人士表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托監(jiān)管很?chē)?yán)，去年信托產(chǎn)品的收益率沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，第三方主要的產(chǎn)品是基金子公司的資管或契約型基金產(chǎn)品，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管也趨于嚴(yán)格，第三方的產(chǎn)品更少了，便又回來(lái)找信托。
真假“合作伙伴”
記者發(fā)現(xiàn)，一些第三方網(wǎng)站提供的信息比信托公司要“全”得多。
比如在一家自稱(chēng)“以信托和政信產(chǎn)品為主打的金融電商平臺(tái)”平臺(tái)上，點(diǎn)開(kāi)之后，先是彈出了該網(wǎng)站的免責(zé)條款以及《私募投資基金募集行為管理辦法》，同時(shí)，在彈窗側(cè)面，標(biāo)注著“收益高”“真安全”“全披露”以及“服務(wù)優(yōu)”。在網(wǎng)頁(yè)首頁(yè)的底端，赫然寫(xiě)著合作伙伴，包括四川信托、中信信托、中江信托等6家信托公司。
同時(shí)，在該網(wǎng)站的首頁(yè)，掛著部分信托計(jì)劃以及其他形式的產(chǎn)品。可以看到該網(wǎng)站不但銷(xiāo)售集合信托產(chǎn)品，還銷(xiāo)售資管計(jì)劃、債券基金、股權(quán)基金、債券基金以及金交所的部分產(chǎn)品。記者隨機(jī)點(diǎn)開(kāi)了幾款信托產(chǎn)品，除了詳細(xì)介紹了信托計(jì)劃的產(chǎn)品名稱(chēng)、產(chǎn)品期限、投資領(lǐng)域，融資主體、資金用途、還款來(lái)源、風(fēng)控措施、項(xiàng)目亮點(diǎn)，還列出了募集賬號(hào)，詳細(xì)到了信托公司的賬戶(hù)名、賬號(hào)以及開(kāi)戶(hù)行。
而信托公司，由于屬于私募機(jī)構(gòu)，一般不會(huì)將這些詳細(xì)的產(chǎn)品信息“掛網(wǎng)”。
例如，“被披露”產(chǎn)品詳細(xì)信息的國(guó)通信托在回復(fù)記者的采訪(fǎng)時(shí)表示，“官方網(wǎng)站披露信息相對(duì)簡(jiǎn)要，只是起到引導(dǎo)客戶(hù)的作用，意向客戶(hù)若要購(gòu)買(mǎi)我司該款理財(cái)產(chǎn)品，銷(xiāo)售人員會(huì)向客戶(hù)詳細(xì)介紹產(chǎn)品信息，同時(shí)向客戶(hù)提供投資指南，都有詳細(xì)的風(fēng)控措施介紹，另外，項(xiàng)目風(fēng)控措施在信托合同中也有明確列示”。國(guó)通信托進(jìn)一步表示，“風(fēng)控措施在該產(chǎn)品的投資指南和信托合同上都有列明，網(wǎng)上的風(fēng)控措施信息可能摘抄自投資指南和信托合同。”
記者大致統(tǒng)計(jì)了一下該網(wǎng)站代銷(xiāo)的產(chǎn)品，涉及到國(guó)元信托、中泰信托、大業(yè)信托等信托公司的近20款產(chǎn)品。
記者以投資者的身份致電該網(wǎng)站400客服人員，在與該人員的交流中，對(duì)方向記者表示，“我們有基金管理人資格，之前是做線(xiàn)下運(yùn)營(yíng)的，做了已經(jīng)有三四年了，近期才剛剛做線(xiàn)上銷(xiāo)售”，同時(shí)對(duì)方也對(duì)記者表示，他們主要是做產(chǎn)品包銷(xiāo)。
當(dāng)記者詢(xún)問(wèn)相關(guān)信托產(chǎn)品時(shí)，他還對(duì)記者表示，“我們也有自己主打的項(xiàng)目產(chǎn)品，比如一些私募債”。當(dāng)記者詢(xún)問(wèn)是否經(jīng)過(guò)信托公司授權(quán)來(lái)賣(mài)這些信托產(chǎn)品時(shí)，對(duì)方首先表現(xiàn)得比較謹(jǐn)慎，當(dāng)?shù)弥皇莻€(gè)人投資者，想確認(rèn)一下該網(wǎng)站的產(chǎn)品是否真實(shí)、是否得到信托公司授權(quán)時(shí)，對(duì)方隨即對(duì)記者明確表示，確實(shí)和信托公司合作。
不過(guò)該人員的說(shuō)法隨即遭到了信托公司的明確否認(rèn)——非但代銷(xiāo)的信托產(chǎn)品受托公司否認(rèn)授權(quán)或者有合作關(guān)系，其首頁(yè)列出的所謂的合作伙伴也紛紛撇清關(guān)系，稱(chēng)“從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)該家網(wǎng)站”或者“未授權(quán)過(guò)任何第三方”。
在記者向部分信托公司求證的過(guò)程中，便發(fā)現(xiàn)該網(wǎng)站已經(jīng)默默撤下了部分產(chǎn)品，產(chǎn)品數(shù)量由20款變?yōu)?6款。
其中，當(dāng)記者再次查詢(xún)時(shí)，“掛網(wǎng)”的產(chǎn)品已僅剩13款，大業(yè)信托的“晟鑫1號(hào)信托計(jì)劃”已經(jīng)無(wú)法查詢(xún)，顯示系統(tǒng)異常。據(jù)大業(yè)信托相關(guān)人士表示，“這款產(chǎn)品馬上銷(xiāo)售完畢了，剩余額度不足1000萬(wàn)”。同時(shí)，該人士對(duì)記者稱(chēng)，大業(yè)信托從未授權(quán)第三方網(wǎng)站發(fā)行過(guò)產(chǎn)品，所有產(chǎn)品都是直銷(xiāo)和銀行代銷(xiāo)，不和非金融機(jī)構(gòu)合作銷(xiāo)售。此外，中融信托、中泰信托的產(chǎn)品也無(wú)法查詢(xún)，據(jù)了解，部分信托公司已通過(guò)交涉敦促相關(guān)網(wǎng)站下架產(chǎn)品。
隱秘的代銷(xiāo)江湖
不過(guò)，盡管信托公司不斷否認(rèn)“第三方代銷(xiāo)”，但是信托與第三方的合作其實(shí)也沒(méi)有完全掐斷。
相比前兩年，第三方理財(cái)平臺(tái)代銷(xiāo)信托要收斂不少?！斑@兩年監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，第三方的發(fā)展環(huán)境也大不如前?！庇行磐腥耸繉?duì)記者表示。
總部位于廣州的一家信托公司人士表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托監(jiān)管很?chē)?yán)，去年信托產(chǎn)品的收益率沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，第三方主要的產(chǎn)品是基金子公司的資管或契約型基金產(chǎn)品，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管也趨于嚴(yán)格，第三方的產(chǎn)品更少了，便又回來(lái)找信托產(chǎn)品了。不過(guò)這兩年信托公司的直銷(xiāo)能力也提高了不少。
盡管如此，在百度搜索信托產(chǎn)品時(shí)，還是能看到不少第三方網(wǎng)站掛出的信托產(chǎn)品推介信息，華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為，有的只是從信托公司網(wǎng)站鏈接的，為了吸引客戶(hù)。在記者的調(diào)查過(guò)程中，第三方堅(jiān)稱(chēng)和信托公司有合作，而信托公司亦斬釘截鐵的表示絕對(duì)沒(méi)有授權(quán)第三方網(wǎng)站銷(xiāo)售信托產(chǎn)品。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“目前信托產(chǎn)品仍維持‘剛性?xún)陡丁?，第三方通過(guò)這一點(diǎn)先‘忽悠’住客戶(hù)，而且只要有客戶(hù)關(guān)注了，他們?cè)偻扑]別的產(chǎn)品。就好像有一些不太正規(guī)的房產(chǎn)中介一樣，先在網(wǎng)上掛幾個(gè)地段好，租金低但實(shí)際未必有的房源，等你打過(guò)電話(huà)或上門(mén)后，再給你推薦其他的房源?！?/p>
同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士還表示，目前部分信托公司的確和第三方私下有合作，尤其是直銷(xiāo)能力不強(qiáng)的信托公司。雖然因監(jiān)管原因信托無(wú)法向無(wú)銷(xiāo)售資質(zhì)的非銀機(jī)構(gòu)支付費(fèi)用，但有些小項(xiàng)目的融資方可以向三方支付費(fèi)用，合作協(xié)議不一定是和信托公司簽的，但是的確在銷(xiāo)售；有些項(xiàng)目就是第三方的項(xiàng)目，只是拿信托當(dāng)通道。
另一業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管不允許信托和第三方合作，但是一些中小型信托公司確實(shí)沒(méi)有直銷(xiāo)能力，銀行代銷(xiāo)也不太認(rèn)可他們，所以他們只能選擇與第三方合作，尤其是現(xiàn)在募資難度加大，渠道的作用更大。
華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)其實(shí)應(yīng)該考慮對(duì)于類(lèi)似第三方的機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)信托實(shí)行牌照制度，既有利于擴(kuò)大信托銷(xiāo)售渠道，也有利于解決信托公司募資問(wèn)題。從監(jiān)管層面看，既然無(wú)法盯著每個(gè)產(chǎn)品是不是第三方銷(xiāo)售的，而第三方有需求也有代銷(xiāo)的能力，與其一味封堵，或許可以考慮以合理的方式疏導(dǎo)。
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