1月26日，這位火力生猛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家說：“新三板不要審批制，隨便誰愿意上就上，新三板騙子成群，我們都知道，良莠不齊，投資者自己去辨別，周瑜打黃蓋，愿打愿挨?！?/p>
大師這話說得雖然“用力過猛”，但新三板的定增亂象確實(shí)層出不窮，讓人看得眼花繚亂?！叭涡远ㄔ觥币惨呀?jīng)進(jìn)化成為新三板的另外一個(gè)“硬傷”。
最近這陣子，富姐也寫過好幾回新三板的定增亂象：
有動(dòng)輒發(fā)起百億定增方案但不到一個(gè)月就取消的“瘋子”伯朗特，還有前后兩次定增差價(jià)達(dá)44倍的著名網(wǎng)紅企業(yè)開心麻花……
大家都知道，任何瘋狂過后注定都是一地雞毛。因此，借用股轉(zhuǎn)曾經(jīng)的一句警告:莫把包容當(dāng)縱容。也再加一句話：莫把方便當(dāng)隨便。
要知道，如若不加收斂，到時(shí)候可就誰都不方便了。
1定增亂象數(shù)不勝數(shù) 自帶輿論引力波
亂象一、獅子大開口型
代表公司：伯朗特易所試
新三板公司伯朗特的百億定增絕對(duì)稱得上是新三板定增界的大奇葩。
百億定增的主角伯朗特是擬向廣東榮造投資管理有限公司及其管理的私募投資基金發(fā)行不超過 3.5億股，募集資金不超過105億元，喊出了“百億定增萬億營(yíng)收”口號(hào)。
同樣是百億級(jí)的融資計(jì)劃，伯朗特的公司規(guī)模跟九鼎集團(tuán)、中科招商和九信資產(chǎn)幾大PE一對(duì)比，就會(huì)發(fā)現(xiàn)那根本就不是一個(gè)level的。
而易所試則是用擬發(fā)行不超過50億的定增計(jì)劃大聲告訴世界，小公司也可以有大夢(mèng)想。
不過，伯朗特的百億定增已經(jīng)終止，易所試的估計(jì)也前景難料。畢竟，投資者都不是傻瓜。
亂象二、挑戰(zhàn)新三板定增差價(jià)極限型
代表公司：開心麻花
最近開心麻花很火啊，從年前火到年后，這熱浪也沒見褪去分毫。
一是因?yàn)檫@《夏洛特?zé)馈?4.4億的票房神話，二來則是因?yàn)樗目偛锰缘馈?/p>
大家對(duì)于那個(gè)關(guān)于自己人和機(jī)構(gòu)之間定增價(jià)差44倍的故事一定還記憶尤新。
董事長(zhǎng)2.4元/股，機(jī)構(gòu)106元/股，這火速飆漲44倍的定增價(jià)格，簡(jiǎn)直是要挑戰(zhàn)新三板定價(jià)極限！
亂象三、放血籠絡(luò)做市商 卻悲傷逆流成河型
代表公司：八馬茶業(yè)
為突擊標(biāo)準(zhǔn)三進(jìn)入創(chuàng)新層，八馬茶業(yè)在1月28日發(fā)公告稱，將以每股5.2元/股的“放血價(jià)”將350萬股分別賣給9家券商。
可萬萬沒想到的是，媒體放出消息監(jiān)管層對(duì)“標(biāo)準(zhǔn)三”或進(jìn)行細(xì)化要求，即使?jié)M足6家做市商也要提前60日做市。這意味著，八馬茶業(yè)要做市沖擊創(chuàng)新層， 1月29日就是最后的期限！
可直到1月29日，八馬茶業(yè)的轉(zhuǎn)讓方式還是協(xié)議轉(zhuǎn)讓……
估計(jì)那會(huì)八馬茶業(yè)的心是“一萬匹羊駝奔騰而過?！?/p>
亂象四、奇葩重大資產(chǎn)重組型
代表企業(yè)：匯森能源海南沉香
新三板掛牌公司匯森能源，在前后耗時(shí)8個(gè)月后，發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，重組對(duì)象則是自家董事長(zhǎng)和老婆名下的3套房產(chǎn)和2輛車，共計(jì)人民幣用667.55萬。相當(dāng)于兩位股東用資產(chǎn)分別換了公司180萬股股份。
比重組房子還奇葩的，是重組自己手中的小樹苗，還是以1.7萬一棵的高價(jià)。2016年2月17日海南沉香也發(fā)出了跟匯森能源有“異曲同工之妙”的資產(chǎn)重組公告：發(fā)行股份收購公司6名股東名下的17695株沉香樹苗。17695株樹苗估價(jià)3億元，平均每株1.7萬元。
匯森能源和海南沉香親身示范，什么才叫做“肥水不流外人田?！?/p>
亂象五、瘋狂圈錢型
代表公司：PE類金融
在新三板異?；鸨?015，九鼎集團(tuán)三次定增157.87 億元、中科招商四次融資108.84 億元并且瘋狂舉牌上市公司已經(jīng)成為神話。
2015年前11個(gè)月，新三板發(fā)行融資總額為1107.89億，其中PE累計(jì)完成融資額高達(dá)299.55億，占了將近三成左右。
在這里面，類金融也不遑多讓。它們游離于證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之外，存在著不少類似盈利能力弱、資產(chǎn)質(zhì)量差等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，更有甚者還涉嫌非法集資詐騙，出現(xiàn)大股東圈錢后“跑路”等亂象。
這樣“無所顧忌”的態(tài)度終于把股轉(zhuǎn)公司逼急了，“出手”向各大券商發(fā)出窗口指導(dǎo)，暫停類金融機(jī)構(gòu)的掛牌。
不管是開出了百億級(jí)定增、還是放血低價(jià)賤賣，這樣的定增亂象無疑都是瘋狂的。
2瘋狂過后一地雞毛 現(xiàn)在還在買單
2015年可謂是“新三板元年”。三月份就進(jìn)入輝煌時(shí)期的新三板似乎就在一夜之間抓住了資本市場(chǎng)的視線，股價(jià)暴漲，掛牌企業(yè)數(shù)量一路飆升。當(dāng)時(shí)都怎么叫的？
哦，中國的納斯達(dá)克！
三四月初的新三板，似乎買啥都賺。為此還出現(xiàn)了大量機(jī)構(gòu)“只問股份多少，不問價(jià)格高低”掃貨，做市股及擬做市股出現(xiàn)“一股難求”乃至被“秒殺”的局面。不少人連這家企業(yè)是做什么的都不清楚，就賺了100多萬。
但這樣的現(xiàn)象就好比“甜蜜毒藥”，瘋狂過后隨之而來的是新三板企業(yè)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)暴跌、定增破發(fā)等尷尬情況。
在稀缺的流動(dòng)性下，市場(chǎng)驟冷許多人猝不及防，暴跌成為常態(tài)。包括機(jī)構(gòu)參與的一些定增基金“攔腰斬”。直到現(xiàn)在，新三板市場(chǎng)還在為去年此時(shí)的瘋狂買單。
截止2月22日，共有2725支發(fā)行在冊(cè)的新三板基金產(chǎn)品，其中，私募證券投資基金2151支，私募股權(quán)基金162支，私募占比最大達(dá)到84.88%；公募基金292支，占比10.71%；新三板基金產(chǎn)品總體收益不容樂觀，55.08%的基金產(chǎn)品虧損，僅2%的基金產(chǎn)品盈利超過20%；這瘋狂的市場(chǎng)讓有的人賺得盆滿缽翻，也讓有的人虧得衣不蔽體。
然而，受波及的不僅僅只有基金。就連上面提及的定增，其實(shí)也只是預(yù)案多，實(shí)施少。
還是看數(shù)據(jù)比較直截了當(dāng)：在今年發(fā)布的523份定增公告，其中僅15份完成，還有4份被中止。相比去年三月份炙手可熱的定增市場(chǎng)，簡(jiǎn)直暗淡。
面對(duì)逐漸暗淡的新三板市場(chǎng)，它究竟啥時(shí)候才恢復(fù)往昔的光彩呢？
像上回朋友圈被強(qiáng)制路透暫停類金融掛牌的通知一樣，最近富姐又從券商朋友圈被路透了一條消息：“股轉(zhuǎn)公司要求以后定向發(fā)行募集資金用途主要為補(bǔ)充流動(dòng)資金的，需要在發(fā)行方案及發(fā)行情況報(bào)告書中說明補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性”。
股轉(zhuǎn)寶寶這是要開始慢慢放大招的前奏嗎？
看來，來自券商朋友圈的路透消息簡(jiǎn)直要成官方發(fā)言專用渠道了。
行內(nèi)人都知道，補(bǔ)充流動(dòng)資金就好像“萬金油”，有些企業(yè)明明不差錢，卻還是要補(bǔ)充，畢竟，沒人嫌錢少。
很明顯，股轉(zhuǎn)寶寶對(duì)于企業(yè)這樣毫無節(jié)制地索取也怒了！補(bǔ)充流動(dòng)資金也要說明必要性，看看以后你們還能借著補(bǔ)充流動(dòng)資金的借口整亂圈錢不？