股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將著力四大方向
隋強(qiáng)介紹，下一步新三板市場(chǎng)要著力推動(dòng)的工作包括四個(gè)方面：
第一，實(shí)施內(nèi)部分層。新三板市場(chǎng)的分層將按照“多層次、分步走”的原則，先分兩層，目前已經(jīng)擬定完成掛牌公司分層實(shí)施細(xì)則，相應(yīng)配套技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)正在推進(jìn)，市場(chǎng)分層將于5月初正式實(shí)施。
隋強(qiáng)表示，新三板市場(chǎng)分層本身不是目標(biāo)，而在于提供監(jiān)管、服務(wù)等方面的差異化的制度供給。他還提到目前市場(chǎng)對(duì)新三板分層存在解讀，理解存在誤區(qū)，一些中介機(jī)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)對(duì)標(biāo)分層標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候存在誤導(dǎo)嫌疑。
隋強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，在看待分層標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，要理性客觀、順其自然、審慎客觀，既要看差異化的分層標(biāo)準(zhǔn)，更要看共同標(biāo)準(zhǔn)；既要看準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，更要看維持標(biāo)準(zhǔn)；既要看所有指標(biāo)中的鼓勵(lì)性指標(biāo)，更要看監(jiān)管負(fù)面清單指標(biāo)。
第二，優(yōu)化市場(chǎng)服務(wù)和管理。包括細(xì)化、完善掛牌準(zhǔn)入條件，制定準(zhǔn)入負(fù)面清單制度；在股票發(fā)行方面設(shè)置募集資金負(fù)面清單制度，引入授權(quán)發(fā)行制度，推出資產(chǎn)支持證券等。
第三，多措并舉改進(jìn)市場(chǎng)運(yùn)行效率。隋強(qiáng)談到，在改進(jìn)新三板市場(chǎng)流動(dòng)性、提升市場(chǎng)運(yùn)行效率時(shí)，必須綜合考量新三板市場(chǎng)發(fā)展階段，相應(yīng)也涉及到交易制度、投資者結(jié)構(gòu)等因素。
他透露，新三板交易制度的完善方案正在制定，將在現(xiàn)有制度框架中進(jìn)行深入挖掘，具體內(nèi)容包括改革協(xié)議轉(zhuǎn)讓，引入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)化做市轉(zhuǎn)讓交易，建立健全盤后大宗交易、非交易過戶制度等；同時(shí)，還將積極化解長(zhǎng)期資金入市的制度政策障礙。
最后，隋強(qiáng)表示，新三板還將全面、系統(tǒng)地推進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)則的整體修訂工作，進(jìn)一步明確自律監(jiān)管要求、處分實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)、豐富市場(chǎng)管理的基礎(chǔ)性支撐，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作。
創(chuàng)新層對(duì)新三板意義重大
安信證券諸海濱認(rèn)為，分層對(duì)新三板來說，意義可能會(huì)大于之前的做市商制度。以上市公司的數(shù)量為例，當(dāng)上市公司的數(shù)量超過6000家之后，標(biāo)識(shí)著新三板市場(chǎng)從注重?cái)?shù)量的市場(chǎng)過度到注重質(zhì)量的市場(chǎng)。
創(chuàng)新層公布之后會(huì)對(duì)新三板產(chǎn)生以下影響：
一、在多層次資本市場(chǎng)體系下，在注冊(cè)制放緩的前提下，5月份即將發(fā)布的新三板的的創(chuàng)新層的含金量，比之前認(rèn)為的創(chuàng)新層的含金量會(huì)提高。
二、在新三板的研究方向和投資方向上，可注重六個(gè)方向的研究，信息技術(shù)、機(jī)械設(shè)備、文化傳媒、醫(yī)藥生物、電子設(shè)備、化工新材料。
三、目前投資新三板市場(chǎng)還是存在很多爭(zhēng)議和分歧，大家也比較浮躁，政策方面對(duì)新三板的投資人的門檻降低、以及交易性制度上采取競(jìng)價(jià)交易抱有很高的預(yù)期。但從投資角度來說，不建議對(duì)政策上抱有過多的期望。
新三板的投資畢竟還是一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的一級(jí)半的投資，在這個(gè)市場(chǎng)上，仔細(xì)的至下而上的選擇好的公司，會(huì)更加有利于長(zhǎng)期的發(fā)展。創(chuàng)新層分層之后，可得出一個(gè)結(jié)論，大概至少有50%左右的公司是直接符合創(chuàng)業(yè)板的掛牌的條件。
新三板迎重大歷史機(jī)遇
越來越多的跡象顯示，新三板正迎來難得的歷史機(jī)遇期。隨著近期注冊(cè)制暫停、戰(zhàn)略新興板從“十三五”規(guī)劃中刪除等消息不斷出現(xiàn)，三板交易開始有所升溫，交易價(jià)格開始小幅上行。
今年全國(guó)兩會(huì)期間，證監(jiān)會(huì)主席劉士余也曾多次強(qiáng)調(diào)新三板分層、轉(zhuǎn)板等是完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)，降低注冊(cè)制推行風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。在多重政策利好的促進(jìn)下，新三板將會(huì)迎來更大的發(fā)展空間。
聯(lián)訊證券分析師付立春表示，對(duì)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的監(jiān)管也將改變。在融資、交易制度方面，創(chuàng)新層的公司會(huì)優(yōu)先試點(diǎn)，相當(dāng)于一個(gè)制度紅利;同時(shí)對(duì)于創(chuàng)新層監(jiān)管也會(huì)更加嚴(yán)格。他表示，創(chuàng)新層對(duì)企業(yè)來說也是把雙刃劍，在信息披露、限售管理和募集資金使用等方面都比基礎(chǔ)層公司要求要高得多，從而促進(jìn)創(chuàng)新層更加健康的發(fā)展。