炒股炒成股東”，這本來是投資者自我調(diào)侃的俏皮話。不過，當(dāng)歇后語變?yōu)楝F(xiàn)實，結(jié)果可能并不盡如人意。
自2015年以來，新三板市場開始逐漸降溫，曾經(jīng)“炙手可熱”的局面似乎已一去不復(fù)返。2015年初，多家信托公司借勢殺入新三板市場，首當(dāng)其沖的是中建投信托，其發(fā)行的“中建投·新三板投資基金集合資金信托計劃1號”被稱為業(yè)內(nèi)首單專項投資新三板項目的集合資金信托計劃。
此后，中建投信托連續(xù)推出多款新三板集合信托產(chǎn)品。2016年6月3日，中建投信托設(shè)立的第12只新三板信托“中建投·新三板投資基金12號(高特佳健康主題二期) 集合資金信托計劃”正式成立?！蹲C券日報》記者查詢Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這不僅是中建投信托推出的最后一只新三板集合資金信托，亦是全行業(yè)最后一只專門投資新三板項目的集合資金信托。當(dāng)然，部分證券投資信托仍以新三板股票作為投資份額，但其資金投放規(guī)模亦十分有限，也不再冠以“新三板”之名，將募集資金全部投往新三板的信托計劃已近乎絕跡。
數(shù)據(jù)顯示，自2015年起，共有16家信托公司推出52款新三板信托產(chǎn)品，其投資范圍集中于新三板市場的各類產(chǎn)品，包括新三板已掛牌企業(yè)發(fā)行的存量股票、定向增發(fā)、并購、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債，新三板擬掛牌企業(yè)股權(quán)等。目前，尚有44只信托產(chǎn)品仍處于存續(xù)狀態(tài)，8只產(chǎn)品已終止。
而從新三板公司的角度看，Wind數(shù)據(jù)顯示，去年年末，約30家新三板掛牌公司的“前十大股東”中出現(xiàn)了信托計劃的身影。目前，有16只集合資金信托躋身成為新三板掛牌公司的“前十大股東”。其中引人注意的是外貿(mào)信托的“萬思艾瑞斯1號新三板投資集合資金信托計劃”，該信托計劃由萬思資本管理(北京)有限公司擔(dān)任投資顧問，獨自成為了智立醫(yī)學(xué)、了望股份、乾元澤孚、萬綠生態(tài)、紫晶股份、力合節(jié)能等多家新三板掛牌公司的“前十大股東”。
事實上，新三板的流動性問題長期存在，目前，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)超越滬深兩市上市公司的數(shù)量，但二級市場成交數(shù)額卻寥寥無幾。業(yè)界人士表示，一方面，由于企業(yè)自身股權(quán)集中度比較高，導(dǎo)致可流通部分不足；另一方面，市場合格投資者的數(shù)量較少、結(jié)構(gòu)單一，這也導(dǎo)致市場風(fēng)險偏好系統(tǒng)、交易需求不足。
某信托從業(yè)者向《證券日報》記者表示，信托計劃一般存在結(jié)束期限，到期后可根據(jù)管理人及投資者的意愿選擇是否續(xù)期。但若是新三板市場的流動性問題無法解決，未來一段時期，多個新三板信托計劃將面臨退出困難的問題。