6月16日,香港交易所發(fā)布了關于設立創(chuàng)新板以及檢討創(chuàng)業(yè)板的市場意見,一時之間關于港交所擬設立創(chuàng)新板成為市場熱議的話題。
根據(jù)香港交易所6月16日發(fā)布的信息顯示,為拓寬香港資本市場上市渠道及完善香港上市機制,香港交易所發(fā)布了《有關建議設立創(chuàng)新板的框架咨詢文件》和《有關檢討創(chuàng)業(yè)板及修訂〈創(chuàng)業(yè)板規(guī)則〉及〈主板規(guī)則〉的咨詢文件》。在文件中,香港交易所提出擬設立創(chuàng)新板以及對目前的創(chuàng)業(yè)板進行修改。
具體來看,根據(jù)文件提議,港交所擬設立創(chuàng)新板,吸引香港目前的市場機制并不接受的有以下一項或多項特點的新經(jīng)濟公司,包括尚未有盈利的公司、采用非傳統(tǒng)管治架構的公司及擬在香港做第二上市的中國內地公司。同時,創(chuàng)新板擬分為兩個板塊:“創(chuàng)新初板”和“創(chuàng)新主板”。其中,創(chuàng)新初板的對象為未符合創(chuàng)業(yè)板或主板的財務或營業(yè)記錄要求的初創(chuàng)公司,以及采用非傳統(tǒng)管治架構的公司(如同股不同權)。而創(chuàng)新主板的對象為已符合主板現(xiàn)有財務及營業(yè)記錄要求的公司,但由于公司采用非傳統(tǒng)管治架構,目前不能在港上市。這兩個板塊均不限制內地公司做第二上市。
同時,相關建議方案根據(jù)每個板塊的不同風險水平設定了相應的股東保障標準。創(chuàng)新主板將對散戶開放,因此會采取與主板相似的監(jiān)管方針。而創(chuàng)新初板將只對專業(yè)投資者開放,因此上市要求會“比較寬松”。此外,為了確保市場質量,創(chuàng)新板的兩個板塊均設置快速除牌機制。
提及擬設創(chuàng)新板的初衷,港交所表示,盡管香港在過去八年中有五年均名列全球首次公開招股集資額榜首,但香港市場仍存在不足,使得一些內地新經(jīng)濟行業(yè)及其他高增長型公司選擇到其他市場上市。而創(chuàng)新板框架咨詢文件提出的建議方案,則旨在提高香港市場的競爭力。
知名財經(jīng)學者布娜新在接受采訪時表示,香港資本市場相比內地資本市場優(yōu)勢是顯著的。但是,國際化帶來的負面效應就是,國際背景的投資者對在港交所上市的內地企業(yè)一直都存在估值偏見,加之機構投資者為主的港交所的流動性是弱于A股的,因此,近幾年,港交所對于內地企業(yè)的魅力值是一直下降的。與此同時,滬深交易所的發(fā)展壯大加之新三板的崛起,也給港交所帶來了生存壓力