7月1日凌晨，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)宣布強(qiáng)制摘牌18家新三板掛牌公司，是第二次對(duì)不披露年報(bào)的企業(yè)實(shí)施強(qiáng)制摘牌。
6月30日是新三板延期披露年報(bào)的最終截止日，100家企業(yè)壓哨發(fā)報(bào)，但仍有108家掛牌公司未能發(fā)布2016年年報(bào)。其中90家公司暫緩摘牌，有的需要盡到對(duì)異議股東的義務(wù)，有的應(yīng)等待涉嫌違規(guī)事項(xiàng)查明，只要走完審查程序才能離場(chǎng)。
去年以來，新三板退市企業(yè)超過200家，絕大部分是主動(dòng)摘牌。由于新三板制度建設(shè)停滯，越來越多掛牌公司感到掛牌的成本和收益不匹配。分析人士告訴記者，但如果下半年融資情況繼續(xù)惡化，主動(dòng)退市的現(xiàn)象會(huì)愈演愈烈。
股轉(zhuǎn)強(qiáng)制摘牌18家企業(yè)
6月30日深夜，仍有108家新三板公司未能發(fā)布2016年年報(bào)，占掛牌公司總數(shù)接近1%。按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則，不發(fā)布年報(bào)將觸發(fā)強(qiáng)制摘牌。
7月1日凌晨，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)宣布，未披露年報(bào)的ST巨環(huán)(830967.OC)、耐諾邦(831653.OC)等18家新三板掛牌公司將于周一開始強(qiáng)制退市，另外90家公司暫緩摘牌，其中一部分正在履行主動(dòng)摘牌程序，將在完成審查后退市，另有少數(shù)企業(yè)涉嫌存在違規(guī)等事項(xiàng)，需要查實(shí)處理后再摘牌。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還要求，被摘牌公司應(yīng)積極應(yīng)對(duì)投資者訴求，主辦券商應(yīng)指定專門人員負(fù)責(zé)被摘牌公司相關(guān)事宜并披露聯(lián)系方式，協(xié)助做好被摘牌公司投資者的溝通工作，指導(dǎo)被摘牌公司妥善解決投資者訴求。
最后一刻，元亨利(838832.OC)壓哨發(fā)報(bào)，當(dāng)天共有100家掛牌公司發(fā)布去年年報(bào)，多家公司主辦券商對(duì)公司拖延行為表達(dá)不滿，由于發(fā)報(bào)倉促，券商沒有充裕時(shí)間審核年報(bào)材料。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上周五有新綠股份(834632.OC)、ST瑞澤(833235.OZ)、楓盛陽(430431.OC)等18家掛牌公司被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則，將會(huì)戴上ST的帽子。
4月30日是新三板年報(bào)披露的截止日，逾期未披露年報(bào)將被強(qiáng)制停牌，兩個(gè)月內(nèi)仍未披報(bào)將面臨強(qiáng)制摘牌。6月23日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)480家未及時(shí)發(fā)報(bào)的掛牌公司采取自律監(jiān)管，掛牌公司的時(shí)任董事長、信披負(fù)責(zé)人均被出具警示函。
渤海證券投行總部五部總經(jīng)理王樸對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，大量企業(yè)延遲披露年報(bào)的一個(gè)原因是過去三年新三板快速發(fā)展，一些企業(yè)急于奔向資本市場(chǎng)，部分中介機(jī)構(gòu)也沒有完全按照監(jiān)管者的要求操作。還有一種情況，企業(yè)覺得在新三板中沒有存在的價(jià)值，在嚴(yán)格監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下選擇退市。
據(jù)聯(lián)訊證券統(tǒng)計(jì)，延期披露年報(bào)的公司主要是過去兩年掛牌的，其中2016年掛牌的200家，2015年掛牌的170家。
此外，有59家首屆創(chuàng)新層企業(yè)因延期披露被迫降層。聯(lián)訊證券新三板研究總監(jiān)彭海告訴第一財(cái)經(jīng)，企業(yè)年報(bào)難產(chǎn)的主要原因是審計(jì)年報(bào)編制尚未完成，公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展籌劃重大事項(xiàng)導(dǎo)致的年報(bào)無法披露等，也有弘天生物(832979.OZ)、中清能(834603.OC)等計(jì)劃退市而不披露年報(bào)，還有個(gè)別公司因?yàn)榻?jīng)營出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)無法按時(shí)披報(bào)。
新三板主動(dòng)退市成風(fēng)
6月30日，天麒面業(yè)(838977.OC)、新虹偉(833501.OC)公告稱，由于公司已經(jīng)進(jìn)入主動(dòng)摘牌程序，因此決定不披露2016年年報(bào)。雖然主動(dòng)摘牌公司看似可以索性不披報(bào)，但是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)不讓他們一走了之，要求他們先走完程序完成審查后再摘。
目前，新三板主動(dòng)摘牌的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了被動(dòng)摘牌的公司數(shù)量。據(jù)萬德資訊，2016年以來已有216家掛牌企業(yè)退市，6月30日當(dāng)天就有5家主動(dòng)摘牌。
記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年6月又有121家掛牌公司申請(qǐng)摘牌或者決定摘牌，包括剛剛?cè)脒x創(chuàng)新層的金丹科技(832821.OC)、駿伯網(wǎng)絡(luò)(835103.OC)、中觸媒(836546.OC)、賽倫生物(835716.OC)、明德生物(430591.OC)和一方電氣(836067.OC).
金丹科技和明德生物的IPO申請(qǐng)已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)受理，目前分別在主板和中小板排隊(duì)等待上市。
中信證券新三板分析師葉倩瑜對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，新三板上質(zhì)地較好的公司下一步規(guī)劃大部分去申報(bào)IPO，他們需要通過停牌、摘牌來防止股權(quán)過于分散。大股東如果在摘牌后回購股份，對(duì)股價(jià)影響較小，也會(huì)在下一輪談判更有優(yōu)勢(shì)，否則在二級(jí)市場(chǎng)回購會(huì)導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)。
“因?yàn)橹雷约阂屏?，也就無所謂在新三板披露了。因?yàn)樯鲜泄竞托氯宓呢?cái)務(wù)審核嚴(yán)格程度不同，可能公司感到?jīng)]有太多精力在新三板披露?！彼嬖V記者。
6月30日，兩家擬IPO新三板企業(yè)深裝總(835502.OC)和廣聯(lián)航空(839402.OC)都未能最終披露年報(bào)。深裝總擬以48億元交易對(duì)價(jià)借殼*ST云維在上交所上市，而廣聯(lián)航空在進(jìn)入IPO輔導(dǎo)后，決定從新三板摘牌。
另一家擬IPO企業(yè)嘉達(dá)早教(430518.OC)雖然最后時(shí)刻發(fā)報(bào)，但是被會(huì)計(jì)所出具有保留意見的審計(jì)報(bào)告。主辦券商興業(yè)證券稱，公司存在大額可疑資金往來，持續(xù)經(jīng)營能力存疑。
由于不按時(shí)披露年報(bào)，多家擬IPO企業(yè)遭到了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管。一位投行人士對(duì)記者表示，受到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)懲罰將會(huì)影響到公司上市，如果不按照規(guī)定披露年報(bào)說明企業(yè)存在誠信問題，對(duì)股東不負(fù)責(zé)任。一旦受到監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)在上市審核時(shí)會(huì)進(jìn)行有罪推斷。
不過，隨著新三板制度建設(shè)停滯，越來越多掛牌公司感到掛牌的成本和收益不匹配。葉倩瑜告訴記者，退市是一個(gè)自然淘汰的過程，在市場(chǎng)資源有限的情況下，企業(yè)會(huì)選擇用腳投票。但如果下半年融資情況更加糟糕，主動(dòng)退市的現(xiàn)象會(huì)愈演愈烈。
他認(rèn)為，按照較高的上市公司財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)衡量，新三板優(yōu)質(zhì)公司數(shù)量大概在1000多家，除去一半停牌接受IPO輔導(dǎo)的企業(yè)，真正可交易的優(yōu)質(zhì)公司也只有四五百。但現(xiàn)在這些企業(yè)也在考慮上市，如果新三板只剩下資質(zhì)較差的公司，即使再提供好的制度也不會(huì)有流動(dòng)性。