不差錢的馬云先生又出手了，還是在新三板，投的還是一家虧損企業(yè)。
兩次投資龍圖信息
近日，龍圖信息（832272）發(fā)布了股票發(fā)行方案，擬以9.48元/股的價格，發(fā)行不超過316.4萬股股票，預(yù)計募集資金不超過3000萬元。
此次增發(fā)如果能夠順利實施，將成為龍圖信息掛牌以來的第4次增發(fā)。
龍圖信息是一家軟件開發(fā)企業(yè)，主要向稅務(wù)機關(guān)提供出口退稅軟件技術(shù)開發(fā)和服務(wù)，為納稅人提供出口退稅軟件產(chǎn)品等，于2015年4月30日在新三板掛牌。
掛牌以來，龍圖信息僅在2016年2月17日有過一筆2萬元的成交。和新三板其他軟件企業(yè)相比，龍圖信息的業(yè)績也算不上出色。
2014年、2015年其營業(yè)收入分別為1730萬元、2262萬元；凈利潤分別為142.6萬元、21.8萬元。2016年公司營業(yè)收入還出現(xiàn)下降，凈利潤則由盈轉(zhuǎn)虧，虧損1544萬元。
不過，財務(wù)數(shù)據(jù)似乎絲毫沒有影響馬云對它的興趣。
龍圖信息此次增發(fā)，唯一的參與者是杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（阿里創(chuàng)投）。
工商信息顯示，阿里創(chuàng)投其法定代表人為張勇，兩位股東為馬云和謝世煌。其中馬云出資占80%，謝世煌出資占20%。
這并非阿里創(chuàng)投首次投資龍圖信息。去年11月，龍圖信息以每股14.22元的價格，發(fā)行約210萬股，募集資金3000萬元，阿里創(chuàng)投同樣是唯一的參與者。
龍圖信息兩次增發(fā)的目的均為補充流動資金、償還銀行貸款。前后兩次認購龍圖信息，阿里創(chuàng)投一共砸下6000萬真金白銀。
能讓馬云掏錢給它還貸款、補充資金，龍圖信息究竟是一家怎樣的企業(yè)？
馬云看中了什么？
目前阿里創(chuàng)投為龍圖信息第二大股東，持股16.67%；此次增發(fā)完成后，阿里創(chuàng)投持股29.4%，仍為第二大股東。
在兩度認購龍圖信息前，阿里創(chuàng)投同樣兩次投資了另一家新三板公司：百勝軟件。
兩家企業(yè)的相同點是，都是軟件開發(fā)企業(yè)，不同的是，阿里創(chuàng)投第二次投資百勝軟件，價格比第一次高，而此次認購龍圖信息，價格則比第一次縮水了。
龍圖信息本次股票發(fā)行價格為9.48元/股，此前同樣是面向阿里創(chuàng)投的發(fā)行價格為 14.22元/股，縮水的價格可能與龍圖信息大幅下滑的業(yè)績有關(guān)。
不過，即便業(yè)績下滑也愿意追投，這或許說明，龍圖信息的確有馬云看中的“干貨”。
公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，龍圖信息軟件產(chǎn)品用戶里，有超過15家省級稅務(wù)機關(guān)用戶，在省級稅務(wù)機關(guān)用戶中市場占有率接近50%；2016年其省級單位用戶進一步增至18家。
另外，國家稅務(wù)總局多年來均為龍圖信息第一大客戶，龍圖信息承擔(dān)了國家稅務(wù)總局出口退稅系統(tǒng)的技術(shù)開發(fā)及服務(wù)，該系統(tǒng)在全國范圍除江蘇省外全面應(yīng)用。
不難看出，龍圖信息最大的優(yōu)勢是在出口退稅技術(shù)、渠道、信息方面有所積累。
龍圖信息表示，公司在出口退稅行業(yè)積累了大量客戶群體及行業(yè)經(jīng)驗。這或許可以與阿里巴巴的外貿(mào)業(yè)務(wù)產(chǎn)生火花，不過具體雙方業(yè)務(wù)如何結(jié)合，目前還不得而知。
去年11月阿里創(chuàng)投首次投資龍圖信息后，阿里巴巴B2B事業(yè)群增值業(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理李多全出任龍圖信息董事。
李多全曾表示，阿里巴巴竭力打造的企業(yè)誠信體系服務(wù)，最大的難題是國內(nèi)中小企業(yè)數(shù)據(jù)信息無法流動和共享，很多孤立信息不能發(fā)揮作用。
有人據(jù)此認為，阿里創(chuàng)投再度投資龍圖信息，是為了解決信息互通技術(shù)難題。
從龍圖信息的角度來看，雖然其產(chǎn)品一直獲得國稅總局青睞，但多年來，其業(yè)務(wù)規(guī)模一直徘徊不前。公司也希望從傳統(tǒng)軟件企業(yè)轉(zhuǎn)型為出口退稅風(fēng)險防控企業(yè)、出口退稅互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
此次再次獲得馬云3000萬元鼎力支持，不知轉(zhuǎn)型之路是否會更順暢。
業(yè)績不是最重要的
BAT在新三板攻城略地，其中最積極的就數(shù)阿里系。
公開信息顯示，阿里系資本通過阿里中國、阿里創(chuàng)投、天弘基金以及螞蟻金服旗下的云鑫創(chuàng)投，一共投資了19家新三板公司。
不過，通過阿里中國和阿里創(chuàng)投直接投資的新三板企業(yè)僅有8家。
有意思的是，這些直投企業(yè)大多處于虧損狀態(tài)。以本次認購龍圖信息的阿里創(chuàng)投為例，目前其參股的新三板公司一共有4家，分別為龍圖信息、新片場、智臻智能、百程旅游。
2016年年報顯示，上述4家企業(yè)全部虧損。虧損最多的智臻智能2016年虧損7316萬元，百程旅游虧損超過4500萬元，新片場和龍圖信息甚至營業(yè)收入也有所下滑。
阿里中國與阿里創(chuàng)投所投的8家新三板企業(yè)
而阿里中國所投的恒大淘寶，一直處于巨虧之中；另一家企業(yè)多維度持續(xù)虧損多年，2016年其虧損超過5000萬元；最近投資的百勝軟件近兩年僅為微利狀態(tài)。
唯一例外的是如涵控股，2016年實現(xiàn)凈利潤263萬元。但實際上阿里中國入股時，如涵控股已多年處于虧損或微利狀態(tài)。
據(jù)論壇君了解，阿里創(chuàng)投在投資時，會與企業(yè)簽訂附生效條件的股份認購協(xié)議。分析過往投資案例發(fā)現(xiàn)，協(xié)議中最常見的要求如下：
①投資人有權(quán)提名一名董事；
②被投企業(yè)需提交一份滿意的、一年內(nèi)的初步商業(yè)計劃；
③雙方需簽署業(yè)務(wù)合作協(xié)議，約定投資后的具體業(yè)務(wù)合作模式；
④被投企業(yè)需向投資人提供管理報表，且投資人對管理報表無異議。
另外，阿里創(chuàng)投對于被投企業(yè)的規(guī)范化、合規(guī)化運營要求也十分嚴格。此前對龍圖信息的投資，就是如此。
而很多投資機構(gòu)看重的業(yè)績承諾，阿里創(chuàng)投幾乎從未提及。這或許說明，馬云在新三板的投資，更多的是戰(zhàn)略布局。
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)