伴隨著國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和IPO常態(tài)化,上半年股權(quán)創(chuàng)投表現(xiàn)突出。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計,上半年中企上市267家,創(chuàng)歷史新高;其中VC/PE支持上市企業(yè)數(shù)量達(dá)到147家,占中企上市總數(shù)量的55.1%;達(dá)晨、涌鏵、九鼎、深創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)IPO退出數(shù)量創(chuàng)新高。
IPO作為股權(quán)投資退出的主要形式之一,一直是VC/PE的關(guān)注重點(diǎn)。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計,今年上半年,中企境內(nèi)外上市總數(shù)量267家,同比上升225.6%,環(huán)比上漲27.1%;其中滬深兩市新增IPO總數(shù)量247家,成為目前統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)上市數(shù)量最高的半年度。
不過,雖然國內(nèi)企業(yè)上市速度加快,但平均募資額下滑明顯。據(jù)統(tǒng)計,267家上市中企募資總規(guī)模涉及1582億元人民幣,環(huán)比下降36.4%;平均每家企業(yè)融資5.93億元人民幣,較2016年度平均融資額10.74億元人民幣下降近45%。具體來看,境內(nèi)市場平均融資額5.08億元人民幣,而境外平均融資額達(dá)16.35億元人民幣。
按上市數(shù)量來看,2017年上半年上市企業(yè)仍主要集中在傳統(tǒng)行業(yè),其中,從上市企業(yè)數(shù)量來看,機(jī)械制造、化工原料及加工、電子及光電設(shè)備為上市企業(yè)數(shù)量較多的前三大行業(yè);以首發(fā)募資金額來看,金融、機(jī)械制造、電子及光電設(shè)備三大行業(yè)最吸金。
總體而言,2017年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)進(jìn)入收獲季。上半年,有VC/PE支持的上市企業(yè)數(shù)量達(dá)到147家,同比上漲206.3%,占中企上市總數(shù)量267家的55.1%。其中境內(nèi)市場滲透率高于境外,VC/PE支持的中企在境內(nèi)上市144家, VC/PE滲透率高達(dá)58.3%;境外市場上市有3家,VC/PE滲透率為15.0%。
就發(fā)行日IPO賬面回報倍數(shù)來看,2017上半年境內(nèi)外市場回報均延續(xù)了2014年以來的下降趨勢,境內(nèi)外回報倍數(shù)均低于3倍。境內(nèi)市場平均回報倍數(shù)2.51倍,境外市場僅1.21倍。但從境內(nèi)外市場上市后20個交易日的回報來看,境內(nèi)市場由于抑價發(fā)行以及二級市場估值溢價雙重因素的驅(qū)動,境內(nèi)市場20個交易日后回報水平遠(yuǎn)超境外市場。境內(nèi)市場平均高達(dá)8.11倍,境外市場則不升反降,僅為1.19倍。
其中,被投企業(yè)完成IPO數(shù)量最高的機(jī)構(gòu)為達(dá)晨創(chuàng)投,半年時間13家被投企業(yè)完成IPO,而去年全年僅有3家被投企業(yè)完成IPO。涌鏵投資、深創(chuàng)投和九鼎投資分別以9家IPO的成績緊隨其后。從上市后20個交易日的平均回報倍數(shù)來看,九鼎投資以14.67的倍數(shù)位居首位,達(dá)晨創(chuàng)投、深創(chuàng)投則分別以11.14倍、10.02倍位居二、三位。(原標(biāo)題:上半年267家中企上市 VC/PE滲透率達(dá)55.1%)
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