今年以來，眾多新三板公司發(fā)布定增項(xiàng)目，多家投資機(jī)構(gòu)積極參與。同時(shí)，定增市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不小變化，個(gè)人投資者參與度下降，投資機(jī)構(gòu)成為定增主要認(rèn)購(gòu)方，但對(duì)于定增項(xiàng)目也越來越挑剔。業(yè)內(nèi)人士表示，專業(yè)機(jī)構(gòu)更挑剔，將使得新三板定增市場(chǎng)更加貨真價(jià)實(shí)，有利于市場(chǎng)健康發(fā)展。
定增市場(chǎng)“熱度”不減
今年以來，新三板定增市場(chǎng)“熱度”不減。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端顯示，僅上周就有多家新三板公司發(fā)布定增預(yù)案。
7月28日晚間，齊魯銀行發(fā)布定增預(yù)案，擬以3.90元/股的價(jià)格，發(fā)行股份不超過12.82億股，預(yù)計(jì)募資總額不超過49.99億元。此次定增如順利完成，將成為新三板今年以來單筆最大的定增項(xiàng)目。若以當(dāng)前3.9元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，齊魯銀行增發(fā)后市值將上沖到160.76億元，穩(wěn)坐新三板銀行股霸主地位。根據(jù)公告，齊魯銀行此次募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司的核心一級(jí)資本，提高資本充足率，增強(qiáng)公司的資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，支持業(yè)務(wù)持續(xù)、健康發(fā)展。
挖貝網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，新三板市場(chǎng)上共有1485家企業(yè)有定向增發(fā)募資行為（按定增股份上市日統(tǒng)計(jì)），實(shí)際完成募資總額634.2億元，同比降低8.6%；累積增發(fā)次數(shù)為1513次，同比降低5.0%。在上半年新三板企業(yè)定向增發(fā)募資能力TOP100榜上，上榜企業(yè)實(shí)際募資金額總和為280.2億元，占所有企業(yè)募資總額的44.2%。在100家企業(yè)中，創(chuàng)新層企業(yè)44家，基礎(chǔ)層企業(yè)56家；協(xié)議轉(zhuǎn)讓84家，做市轉(zhuǎn)讓16家。成績(jī)似乎并不理想。業(yè)內(nèi)人士表示，在新增掛牌企業(yè)數(shù)量不及去年的情況下，今年上半年定增融資市場(chǎng)表現(xiàn)依然較好。截至6月底的數(shù)據(jù)顯示，新三板定增募集資金的總規(guī)模超過了創(chuàng)業(yè)板的募資規(guī)模。
“定增仍是新三板掛牌公司的重要再融資途徑。盡管整體環(huán)境不理想，但新三板公司定增市場(chǎng)保持著相對(duì)的熱度。事實(shí)上，部分參與新三板定增投資的資金收益情況較好。新三板公司充分利用了定增募資這一再融資工具。特別是一些龍頭公司，正將資金轉(zhuǎn)化為自身發(fā)展的優(yōu)質(zhì)資源。”聯(lián)訊證券分析師表示。
機(jī)構(gòu)精挑細(xì)選
新三板定增市場(chǎng)保持一定“熱度”，但其投資者結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不小變化。上海證券研究報(bào)告顯示，綜合上半年情況，個(gè)人投資者在新三板定增市場(chǎng)的參與度下降，投資機(jī)構(gòu)成為定增認(rèn)購(gòu)最大認(rèn)購(gòu)方，但證券公司參與度急速下降。
從目前情況看，機(jī)構(gòu)投資者穩(wěn)步進(jìn)軍新三板定增市場(chǎng)。以太陽股份為例，公司擬定增募資1.18億元，5家機(jī)構(gòu)包攬了公司的定增項(xiàng)目。公告顯示，公司擬發(fā)行股票不超過1126萬股，發(fā)行價(jià)格為10.50元/股，擬發(fā)行對(duì)象為深圳市嘉遠(yuǎn)資本管理有限公司、北京瑜寶投資管理有限公司、諸暨上德合利投資合伙企業(yè)（有限合伙）、石河子市特睿股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳市國(guó)信眾創(chuàng)股權(quán)投資基金（有限合伙）。根據(jù)新三板公司多牛傳媒此前披露的股票發(fā)行情況報(bào)告書，本次發(fā)行700萬股，發(fā)行價(jià)格為15元/股，募集資金總額為1.05億元，深創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投、海爾股權(quán)投資基金等知名機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)。
機(jī)構(gòu)參與新三板定增股份認(rèn)購(gòu)，有掘金IPO概念等的考慮。同時(shí)，對(duì)新三板流動(dòng)性問題、“三類股東”問題的解決存在預(yù)期。隨著機(jī)構(gòu)投資者不斷涌入，機(jī)構(gòu)在新三板定增市場(chǎng)的投資也越來越挑剔。
“政策的預(yù)期在未來一段時(shí)間可能仍停留在預(yù)期，機(jī)構(gòu)應(yīng)該注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)的涌入，客觀上將對(duì)新三板定增市場(chǎng)帶來向好的影響，畢竟專業(yè)機(jī)構(gòu)更挑剔，將迫使新三板公司在定增市場(chǎng)更加貨真價(jià)實(shí)。”上海一家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)人士表示。(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)“挑食”新三板定增項(xiàng)目)
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