產(chǎn)業(yè)投資總是有人歡喜有人憂。
2017年8月7日,天兆豬業(yè)(839932 公告, 行情, 點(diǎn)評, 財(cái)報(bào), 圈子)公告,公司上半年?duì)I業(yè)收入大幅增長,實(shí)現(xiàn)營收2.18億元,凈利潤7682.36萬元,同比增長56.06%和47.77%。
但對于禽類養(yǎng)殖企業(yè)而言,雞年吉祥變成了“流年不利”。
先是7月中旬溫氏股份(300498 公告, 行情, 點(diǎn)評, 財(cái)報(bào), 圈子)發(fā)布業(yè)績預(yù)告,預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤同比下降73.71%-77.86%;后是7月24日圣迪樂村(832130 公告, 行情, 點(diǎn)評,財(cái)報(bào), 圈子)IPO申請正式終止;再有德青源(835923 公告, 行情, 點(diǎn)評, 財(cái)報(bào), 圈子)在8月4日宣布摘牌申請被股轉(zhuǎn)受理。
事實(shí)上,上半年養(yǎng)禽行業(yè)受到H7N9事件的影響,各地政府對活禽市場的管理日趨嚴(yán)格,部分地區(qū)關(guān)閉活禽市場及不定期休市時間的增加,致使活禽流通渠道受限,活禽產(chǎn)品市場行情整體持續(xù)低迷,銷售價格跌幅超出預(yù)期,整個行業(yè)出現(xiàn)虧損。一時間,此前的“戰(zhàn)斗雞”轉(zhuǎn)為“脆弱雞,”火箭蛋“變成了”倒霉蛋。
新三板上的“倒霉蛋”
此前因價格上漲被喻為“火箭蛋”的雞蛋,這次受到H7N9禽流感事件的沖擊,價格直線下跌,變成了“倒霉蛋”。
“今年散的那種養(yǎng)殖戶都賠的不行?!币晃恢槿耸繉π氯逶诰€透露。今年家禽養(yǎng)殖業(yè)的日子不好過,初具規(guī)模的新三板家禽養(yǎng)殖公司正在“各奔東西”。
已有企業(yè)主動摘牌,如德青源。
8月4日,德青源宣布其終止掛牌申請被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)受理。2016年6月掛牌的德青源,是蛋雞飼養(yǎng)、雞蛋及雞蛋制品的生產(chǎn)與銷售商。公司雞蛋和蛋肉產(chǎn)品主要銷往家樂福、沃爾瑪、味多美等國內(nèi)外大型商超、糕點(diǎn)加工企業(yè)。
從終端用戶口碑看,德青源的產(chǎn)品質(zhì)量比較不錯?!氨本┑貐^(qū)的超市幾乎都有這個牌子的雞蛋?!薄半u蛋干凈,吃著挺不錯,而且感覺他家雞蛋總擺在超市比較明顯的地方?!倍辔槐本┦忻駥π氯逶诰€表示。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也顯示,德青源2016年實(shí)現(xiàn)5.86億元營業(yè)收入。
但“耀眼”的收入?yún)s沒有撐起匹配的凈利潤,去年公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤447.37萬元。
相比于德青源,圣迪樂村更是流年不利。
今年6月29日,IPO申報(bào)已經(jīng)提交一年多的圣迪樂村決心撤回。原因是行業(yè)出現(xiàn)巨幅波動導(dǎo)致業(yè)績下滑,可能出現(xiàn)不滿足上市條件的情形。
與德青源類似,圣迪樂村致力于品牌雞蛋的生產(chǎn)和銷售,同時還有雞苗、青年雞的孵化、養(yǎng)殖與銷售等。
2016年,圣迪樂村實(shí)現(xiàn)7.37億元的營業(yè)收入,當(dāng)年歸母凈利達(dá)4792.14萬元。
7月28日,圣迪樂村復(fù)牌當(dāng)天,股價跌至10.01元/股,跌幅高達(dá)49.95%。此后略有起伏,8月8日收報(bào)15.99元/股。
在欠佳的行業(yè)環(huán)境下,湘佳牧業(yè)仍在堅(jiān)持IPO,這是截至8月3日IPO在審公司中唯一一家禽類養(yǎng)殖企業(yè)。
此前,為保證反饋意見回復(fù)質(zhì)量,湘佳牧業(yè)中止IPO審查的申請于2017年3月31日經(jīng)證監(jiān)會同意,并于5月5日恢復(fù)審查,目前正處于已反饋狀態(tài)。
市場人士認(rèn)為,此次禽類養(yǎng)殖行業(yè)大幅波動,湘佳牧業(yè)的上市之途堪憂。
其實(shí),2015年7月提交首發(fā)申請后,湘佳牧業(yè)也面臨了業(yè)績上的波動。2016年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.96億元,較上年增長7.86%,但凈利潤較2015年下滑38.46%。
有市場專業(yè)人士對新三板在線表示,當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)波動時,證監(jiān)會反饋意見幾乎都對業(yè)績情況進(jìn)行問詢。
家禽養(yǎng)殖行業(yè)“陡然降落”
對于圣迪樂村撤回IPO時提及的“行業(yè)巨幅波動”,溫氏股份等上市公司在半年報(bào)業(yè)績預(yù)告中道出原委。
在7月14日發(fā)布的2017年半年度業(yè)績預(yù)告中,溫氏股份預(yù)計(jì)歸母凈利潤為16億元至19億元,較上年同期下降73.71%至77.86%。
一大原因是受H7N9事件影響,2017年上半年養(yǎng)禽行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊,商品肉雞銷售價格同比下降30.19%,養(yǎng)雞業(yè)務(wù)同比由盈利轉(zhuǎn)為虧損。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,肉雞價格在今年2月份觸底,2017年2月22日,肉雞價格僅為4.20元每公斤,創(chuàng)2016年以來新低(數(shù)據(jù)來源于國家發(fā)改委).
今年2月份后,肉雞價格雖有波動式增長,但截至目前仍維持在每公斤7元的價格,較上年同期8元左右的價格,仍有約10%的下跌。
與此同時,雞蛋的價格自然未能幸免。2017年5月末,雞蛋價格下跌至3.81元每公斤,同樣創(chuàng)2016年以來新低。而進(jìn)入7月份后略有上漲,目前約為4.89元每公斤,較上年同期下降近20%。
如此一來,圣迪樂村撤回IPO申報(bào)之舉有了更進(jìn)一步的解釋。不僅是溫氏股份,益生股份(002458 公告, 行情, 點(diǎn)評, 財(cái)報(bào), 圈子)、民和股份(002234 公告, 行情, 點(diǎn)評, 財(cái)報(bào), 圈子)等上市公司都在修正上半年業(yè)績預(yù)告。
致力于祖代種雞的引進(jìn)、飼養(yǎng),父母代種雞生產(chǎn)的益生股份,2017年上半年預(yù)計(jì)虧損1.2億元至1.25億元。而主營種雞飼養(yǎng)、種蛋與雞苗銷售等的民和股份,今年上半年預(yù)計(jì)虧損1.8億元至1.85億元。
父母代肉種雛雞和商品代雛雞價格大幅下降,商品代雞苗銷售價格持續(xù)低位運(yùn)行超過預(yù)期等,是上述公司調(diào)整業(yè)績預(yù)告的主要原因。
但近期,不少專業(yè)人士看好家禽養(yǎng)殖業(yè)。8月6日,太平洋證券在農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)中指出,“繼續(xù)看好肉雞養(yǎng)殖板塊”。
8月5日,川財(cái)證券在研報(bào)中指出,“禽鏈價格迅速反彈關(guān)注白羽雞板塊”。上周禽鏈價格迅速上漲,白羽雞苗、毛雞、雞蛋等價格
反彈幅度較大,是支撐其結(jié)論的背景。
投資投行“望而生畏”
“農(nóng)業(yè)股風(fēng)險(xiǎn)很高,登陸A股著實(shí)不易。一部分有資本運(yùn)作的農(nóng)業(yè)企業(yè)都聚集到了三板?!币晃恍氯宸治鋈耸恐赋觥?/span>
截至8月8日,新三板共有212家農(nóng)林牧漁業(yè)掛牌公司,僅占11326家掛牌公司1.87%。雖然掛牌新三板,但相對而言,已掛牌的農(nóng)林牧漁業(yè)公司的資本運(yùn)作并沒有那么“活躍”。
上述分析人士進(jìn)一步解釋到,新三板一些農(nóng)業(yè)掛牌企業(yè)出走也是正?,F(xiàn)象。據(jù)新三板在線統(tǒng)計(jì),截至8月8日,上述212家公司中,共有118家公司在掛牌后進(jìn)行過融資,其中30家公司以做市為轉(zhuǎn)讓方式。
實(shí)際上,資本對于農(nóng)業(yè)項(xiàng)目還處于“望而生畏”的狀態(tài)。“現(xiàn)在正在看一個農(nóng)業(yè)項(xiàng)目,但實(shí)際上并不想看……”“之前看過一個農(nóng)業(yè)項(xiàng)目,但是并不是十分想投……”多位投資人如是表示。
農(nóng)業(yè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大,已經(jīng)成為投資人和投行從業(yè)人士的共識。
“首先是毛利低,低毛利的項(xiàng)目,在投資機(jī)構(gòu)很難通過?!绷硪粋€是財(cái)務(wù)規(guī)范問題,農(nóng)業(yè)企業(yè)如果和老百姓直接打交道的話則涉及到開具發(fā)票、支付結(jié)算等一系列問題,直接導(dǎo)致收入和采購等的真實(shí)性。
不僅是投資機(jī)構(gòu),投行等中介機(jī)構(gòu)對農(nóng)業(yè)項(xiàng)目也是“望而生畏”。
時至今日,提起農(nóng)業(yè)股,2014年10月發(fā)生的“獐子島扇貝劫”事件仍被資本市場從業(yè)人士多次提及。據(jù)一位資深從業(yè)人士透露,除庫存盤點(diǎn)外,農(nóng)業(yè)企業(yè)由于稅收優(yōu)惠等原因,造假成本較低等,也是導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)被“束之高閣”的一大原因。
此前,ST鑫秋(832268 公告, 行情, 點(diǎn)評, 財(cái)報(bào), 圈子)就曾因虛假采購、虛假銷售等問題被證監(jiān)會責(zé)令改正。6月30日,因未能按照規(guī)定時間披露2016年年度報(bào)告,ST鑫秋將被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。但因涉嫌存在違規(guī)及其他待核實(shí)事項(xiàng),公司目前正處于立案調(diào)查階段,相關(guān)事項(xiàng)處理完畢后將被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。
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