8月14日 新三板概念股之特斯拉概念股
上月底，特斯拉召開其大眾車型Model 3的量產(chǎn)發(fā)布會，完成首批30輛Model3的交付。特斯拉CEO馬斯克此前表示，Model 3的產(chǎn)量8月份預(yù)計為100輛，9月份超過1500輛，到12月時將達(dá)到2萬輛。到2018年，特斯拉希望將總體產(chǎn)量突破50萬輛。
馬斯克稱：“我們將經(jīng)歷至少6個月的‘制造地獄’”。馬斯克的說法并不夸張，要知道，2016年全年特斯拉的產(chǎn)量僅為8.39萬輛，交付7.62萬輛；而2017年上半年，特斯拉產(chǎn)量也僅為5.11萬輛車。50萬量的目標(biāo)，相當(dāng)于在前一年的基礎(chǔ)上翻個兩番，工廠的壓力可想而知。
毫無疑問，在產(chǎn)量“井噴”背后，直接受益的就是特斯拉的上游供應(yīng)商了。
據(jù)不完全統(tǒng)計，新三板共有6家公司與特斯拉有直接聯(lián)系。分別是文燦股份（832154）、永成雙海（832181）、瑞可達(dá)（831274）、厚誼俊捷（834176）、駿匯股份（830795）、汽技股份（870563）。
文燦股份：特斯拉去年就是第二大客戶
文燦股份成立于1998年。公司的主營業(yè)務(wù)為研產(chǎn)、銷售精密鋁合金壓鑄件系列產(chǎn)品，產(chǎn)品主要運用于汽車零部件。公司近年業(yè)績增長迅速。2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.17億元，凈利潤1.55億元。
公司的客戶多為高端全球知名企業(yè)。包括采埃孚天合、威伯科、法雷奧、瀚德、格特拉克、博世、馬勒、加特可等一級汽車零部件供應(yīng)商，以及通用、沃爾沃、奔馳、長城、大眾（含奧迪）、特斯拉等整車廠商。
2015年，公司對特斯拉的銷售額為7491.56萬元。2016年，特斯拉已經(jīng)成為公司的第二大客戶，公司對其的銷售額已達(dá)1.12億，占銷售總額的9.23%。同時，公司對第一大客戶威伯科的銷售額為1.13億，銷售額幾乎等同于特斯拉。
在特斯拉未來產(chǎn)量爆發(fā)的助攻下，相信很快特斯拉就將成為公司的第一大客戶。
不過，想投資這家公司的朋友可能只能等它上市之后了。2016年，文燦股份已向證監(jiān)會遞交IPO申請，于今年3月獲反饋。收到反饋后，公司就反饋意見涉及事項逐項落實，并于5月15日向證監(jiān)會提交了回復(fù)意見。
目前，文燦股份IPO的進(jìn)展順利，根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露截止8月3日的IPO審核狀態(tài)情況表，目前文燦股份排在主板上市的76名，排名靠前。
永成雙海：特斯拉電池零件供應(yīng)商
永成雙海是一家汽車內(nèi)飾功能鍵、導(dǎo)軌、鈑金件、新能源動力電池零件等汽車零部件的生產(chǎn)商。公司業(yè)績近年保持年年增長且非常迅速，2012年公司凈利潤僅約130萬元，2016年這一數(shù)字就增長至近2500萬元。
更值得關(guān)注的是，公司的新能源零件業(yè)務(wù)板塊發(fā)展迅速。這項在2015年剛剛開拓的業(yè)務(wù)板塊，在2016年營收占比中已有1.60%。
永成雙海在2016年報介紹，公司2015年進(jìn)入新能源客戶特斯拉、寧德時代供貨體系，2016年度實現(xiàn)新能源動力電池注塑件銷售2817萬元，比上年增長了1155%。
在新能源動力電池零件業(yè)務(wù)上，公司為擴大市場占有率，與寧德時代達(dá)成合作，2016年11月公司在寧德時代經(jīng)營地附近建立新能源動力電池注塑件的生產(chǎn)基地。同月公司取得寧德時代的動力電池箱體項目的開發(fā)制造訂單，該項目計劃在2017年5月進(jìn)入批量生產(chǎn)。2017年6月，公司在昆山建立新能源動力電池箱體項目生產(chǎn)基地。
永成雙海的經(jīng)營效率很不錯。毛利率近幾年保持平穩(wěn)，凈利率逐年上升。
二級市場上，公司的業(yè)績也反映到了股價上。公司股價的最低值是2016年9月的1.97元/股。而根據(jù)公司最近的收盤價，股價已經(jīng)達(dá)到5.02元/股，估值為3.41億元。
駿匯股份：或直接受益特斯拉量產(chǎn)擴張
駿匯股份將是直接受益Model 3量產(chǎn)的公司。
公司在2016年報中披露，公司已順利完成特斯拉Model 3剎車片的后片的鋼背項目開發(fā)，確定進(jìn)入特斯拉Model 3供應(yīng)鏈，后續(xù)該型號產(chǎn)品直接出口到美國，為提升公司的盈利能力和產(chǎn)品附加值打下基礎(chǔ)。
駿匯股份是一家從事剎車片鋼背研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司。公司核心產(chǎn)品“鋼背”型號多達(dá)5236款，其中AM（售后服務(wù)市場）產(chǎn)品4783款，OE（新車原廠市場）產(chǎn)品453款，已覆蓋到全球大多數(shù)汽車品牌。目前，公司內(nèi)銷業(yè)務(wù)占35%左右，65%左右出口到英國、美國、法國等國家的售后配套市場。
當(dāng)前國內(nèi)生產(chǎn)剎車片的企業(yè)已經(jīng)達(dá)到500家以上，其中80%以上的企業(yè)規(guī)模較小。雖然中國汽車摩擦行業(yè)產(chǎn)銷量、出口額正在逐年增長，但技術(shù)水平低、規(guī)模小、產(chǎn)能跟不上等問題成為眾多汽車摩擦企業(yè)進(jìn)入主機配套市場的絆腳石。目前自主品牌汽車摩擦企業(yè)中，只有少數(shù)幾家產(chǎn)品用于主機配套，絕大多數(shù)流向汽車售后市場。
因此，觀察公司競爭力的一個有效指標(biāo)即為觀察其OE產(chǎn)品的規(guī)模是否能夠有效擴大。本次駿匯股份進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，也是對其競爭力的一個證明。
不過，剎車片鋼背并不是一個高技術(shù)含量的產(chǎn)品，受上游原材料及行業(yè)價格競爭的影響嚴(yán)重。駿匯股份2016年扣非后的凈利潤虧損233.10萬元，且毛利率從28.23%大幅下滑至20.68%。
公司表示，業(yè)績下滑有多方面原因。一方面市場競爭加劇，公司對新客戶的訂單價有所下調(diào)。同時，公司生產(chǎn)成本除受上年度結(jié)存庫存產(chǎn)品成本較高影響外，本期的生產(chǎn)成本也居高不下，總體控制水平不佳。另外還有上游鋼材市場價格上升，人工成本上升等因素影響。
厚誼俊捷：特斯拉運輸服務(wù)商
厚誼俊捷致力于為行業(yè)提供整車進(jìn)口物流供應(yīng)鏈解決方案，為車企提供整車進(jìn)出口報關(guān)報檢、整車倉儲、整車配送及相關(guān)增值服務(wù)。公司近年業(yè)績平穩(wěn)，2014年至2016年，公司凈利潤分別為2665.55萬元、3020.50萬元和2754.70萬元。
公司在2016年報中表示，公司目前主要服務(wù)的汽車品牌有保時捷、林肯、特斯拉、捷豹等國際知名高端品牌。
根據(jù)此前機構(gòu)對公司的調(diào)研報告，目前公司最大的收入來自倉儲服務(wù)，公司上海倉儲基地約60萬平方米，是上海地區(qū)除國有碼頭以外，最大的轎運車停放中心集散點。此項業(yè)務(wù)主要的服務(wù)品牌為寶馬、特斯拉、上海通用。
運輸業(yè)務(wù)上，公司目前擁有150臺自有車輛。由于運輸行業(yè)周期性較強，所以采用自有車輛與外協(xié)車輛結(jié)合的形式開展業(yè)務(wù)，目前公司可控的外協(xié)車輛約300-400臺。運輸業(yè)務(wù)主要合作的品牌包括林肯、觀致、賓利、蘭博基尼。
報關(guān)業(yè)務(wù)上，公司的主要合作品牌為路虎、捷豹等。謳歌和三菱通過與廣汽合作投產(chǎn)國內(nèi)，因此報關(guān)業(yè)務(wù)有所下降。
目前，特斯拉由公司全流程服務(wù)，包括報關(guān)、倉儲、運輸三個環(huán)節(jié)。
2016年，國家公安部、交管局頒布“921”新政，對所有車輛運輸車嚴(yán)加整治。新政規(guī)定，2016年9月21日至2017年12月31日，規(guī)定轎運車撤銷上層飛機板，以單排車為主，由此，市場上轎運車的運力由21臺降至14臺左右。而自2018年7月起，新政規(guī)定企業(yè)全部使用符合新GB1589國標(biāo)要求的標(biāo)準(zhǔn)車，每輛每次可運輸車輛將減少至6-10臺。
在“921”新政刺激下，轎運行業(yè)或?qū)⒅匦孪磁?，資質(zhì)較高、規(guī)模較大的公司在招標(biāo)中中標(biāo)幾率增大，市場份額或?qū)⒓铀傧騼?yōu)質(zhì)、正規(guī)公司集中。
汽技股份和瑞可達(dá)：與特斯拉合同剛披露
由于汽技股份與瑞可達(dá)僅披露與特斯拉進(jìn)行合作，而未詳細(xì)介紹具體合作內(nèi)容，故在此簡要介紹。
汽技股份是一家主要從事汽車車身模具、檢具的設(shè)計開發(fā)和汽車開發(fā)同步工程技術(shù)等業(yè)務(wù)的公司。公司的主要客戶群體是北汽、上汽等20多家國內(nèi)外汽車公司以及上海宏旭等多家汽車模具公司。
公司在2016年報中表示，中國已超越美國成為世界最大的新能源汽車市場，新能源汽車是未來的發(fā)展趨勢，公司已經(jīng)加大與新能源汽車公司的合作力度，比如特斯拉、蔚來汽車、威馬汽車、云度汽車、奇點汽車等。
目前公司的規(guī)模并不大，2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2301.48萬元，凈利潤635.66萬元。
瑞可達(dá)的主營業(yè)務(wù)是從事電子元件及組件、光電連接器、傳感器、線束等連接系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信和新能源汽車領(lǐng)域。
2016年公司營業(yè)收入增長61.59%，達(dá)到3.08億元。其中，新能源汽車連接器業(yè)務(wù)快速增長，達(dá)到1.80億元，較去年同期增長179.95%。公司高管在一次接待來訪企業(yè)代表時介紹，目前已與宇通客車、福田、吉利、特斯拉、追日電氣、比亞迪、東風(fēng)等多家車企、樁企進(jìn)行深度合作。近年來，瑞可達(dá)的業(yè)績表現(xiàn)非常優(yōu)秀。2012年-2016年，公司凈利潤由616.97萬元穩(wěn)步增長至4186.21萬元。優(yōu)異的經(jīng)營也為公司帶來多筆投資，掛牌期間，瑞可達(dá)完成三次定增，合計融資1.81億元。
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