有友食品，全稱有友食品股份有限公司，主營業(yè)務(wù)為泡鹵風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，最主打的產(chǎn)品就是泡椒鳳爪。
如果進(jìn)展順利，那么有友食品將迎來一個大轉(zhuǎn)變：從新三板泡椒鳳爪第一股升級至A股市場泡椒鳳爪第一股。
招股說明書顯示，有友食品擬新股發(fā)行和老股東公開發(fā)售合計不超過7950萬股，發(fā)行后不超過30454.5萬股，在上交所上市，募資用于有友食品產(chǎn)業(yè)園、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及品牌推廣項(xiàng)目，擬使用資金5.6112億元。
有接近有友食品的人士告訴記者，現(xiàn)今有友食品公司上下極為重視A股上市，舉全公司之力上市，認(rèn)為成敗在此一舉，因?yàn)椤叭绻俨簧鲜校杏盐磥砜赡芫屯炅恕薄?/span>
不過，從基本面看，記者發(fā)現(xiàn)，有友食品想登陸A股市場，品類局限大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、成長性不佳等是其上市需要關(guān)注的問題。
品類局限大
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一
據(jù)了解，有友食品的泡椒鳳爪在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，2014年成為新三板最大“泡鳳爪”企業(yè)。然而，2017年5月，因“合格投資者數(shù)量不足50人”等問題，有友食品由新三板創(chuàng)新層降到基礎(chǔ)層。
然而，在新三板混得不算好的有友食品，卻把目光瞄準(zhǔn)了A股，2017年4月10日，其向證監(jiān)會提交了招股書。
力圖沖擊“泡椒鳳爪第一股”的有友食品并不能說業(yè)績不佳。
根據(jù)申報稿，2014-2016年，有友食品泡椒鳳爪分別實(shí)現(xiàn)收入64549萬元、57499.93萬元及62957.14萬元，三年賣出18.5億元，每年賣出1億包以上的鳳爪(以5.5元/包計算)。
業(yè)績看起來不差勁的有友食品，緣何被說成“不上市未來就完了”呢？
品類局限性大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一可能是重要原因。
天風(fēng)證券消費(fèi)組高級分析師劉暢對記者表示，有友食品品類局限性較大。
根據(jù)有友食品的申報稿，泡椒鳳爪的收入占公司相應(yīng)期間主營業(yè)務(wù)收入的比例分別達(dá)73.56%、76.63%及76.27%。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，有友食品長期依賴泡椒鳳爪這個大單品，雖然成為了行業(yè)龍頭企業(yè)，但也導(dǎo)致其抗風(fēng)險性差，并且其銷售區(qū)域集中在西南地區(qū)，市場渠道拓展較為困難。
劉暢表示，泡椒鳳爪的加工壁壘不高，消費(fèi)者極易流失?！艾F(xiàn)在良品鋪?zhàn)雍腿凰墒蟮纫苍谶M(jìn)入這個市場，它(有友)能不能守住，是一個很大的問題”。
常年愛吃泡椒鳳爪的劉女士就告訴記者，如今購買鳳爪的可選品牌越來越多，她買有友食品的次數(shù)的確少了，并且，如今她喜歡上了香甜虎皮鳳爪的口味。
腌制食品“天花板”
“泡椒鳳爪屬于腌制類食品，與目前的健康需求趨勢是相背離的?！眲潮硎?，有友食品公司不會很快就完，但是泡椒鳳爪這類產(chǎn)品的景氣度難以判斷。
根據(jù)記者在網(wǎng)絡(luò)和現(xiàn)實(shí)中的調(diào)查，在大眾眼中，泡椒鳳爪的確跟“健康”不太搭。在有友泡椒鳳爪的配料中，食品添加劑有十種以上。
而有友食品本身也有負(fù)面新聞纏身，上過“黑榜”。
成長性不佳
從財務(wù)層面上看，有友食品的盈利表現(xiàn)過于“穩(wěn)定”(2014年、2015年和2016年，公司營業(yè)收入分別為87971.46萬元、75171.61萬元和82716.12萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤分別為11797.92萬元、10376.81萬元和11818.99萬元)。
有友食品在2012年-2016年五年間，營業(yè)收入維持在7.52億-9.78億元，凈利潤在1.08億-1.37億元。
“即使成功上市，有友必須進(jìn)行品類拓展，渠道擴(kuò)張，否則它在市場中依舊會比較被動?！眲硨τ浾弑硎?。
有友食品上市的可能性有多大？
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對記者表示，對于食品企業(yè)而言，食品安全是企業(yè)的命脈，一旦失守很難收復(fù)。在IPO審核趨嚴(yán)、食品安全監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，有友食品還面臨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一等問題，上市難度較大。
“綜合上述問題，業(yè)績過度依賴‘大單品’是有友食品上市最大隱憂，或成其IPO路上的攔路虎。”宋清輝如是表示。
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