繼7月下旬國都證券（870488.OC）前任董事長王少華突然失聯(lián)后，國都證券方面獲得并披露了王少華的辭職消息。目前，公司董事、第六大并列股東重慶國際信托有限公司（以下簡稱“重慶信托”）董事長翁振杰被選為代董事長，在法定期限內(nèi)代行董事長職責至董事會選舉出董事長之日為止。
在此背景下，未來董事長人選究竟花落誰家，這對于沒有實際控制人的國都證券而言非常關(guān)鍵。有媒體報道稱，有三四家股東都有意推舉董事長。不過據(jù)一位知情人士透露，“目前國都證券方面獲得的董事會相關(guān)人員提名議案僅有一份，即中誠信托補選董事的議案。”
由于董事長將在董事中產(chǎn)生，國都證券大股東此次推選董事或是為其后推舉董事長而打算。對此，一位接近大股東方面的人士表示，“這是作為股東正常履行的權(quán)利義務?！?/span>
大股東推舉董事人選
雖然王少華不再擔任公司董事、董事長職務并未導致國都證券董事會成員人數(shù)低于法定最低要求，但這給國都證券原本11人的董事會，留下了一個空缺和一個“掌舵人”的席位。在這家沒有實際控制人、股權(quán)分散的中小型券商身上，會否出現(xiàn)“控制權(quán)”爭奪，誰會成為下一任董事長，都成為市場關(guān)注焦點。
8月9日，國都證券披露了一則董事提名議案以及該議案董事會決議的公告。具體來看，國都證券大股東中誠信托提名張樹忠為公司第一屆董事會董事候選人，并提請股東大會補選張樹忠先生為第一屆董事會董事。該兩項議案獲得國都證券董事會目前十席的全票通過。公開信息顯示，張樹忠現(xiàn)任中誠信托黨委副書記、總裁、董事。
根據(jù)國都證券《公司章程》以及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，申請擔任董事長、副董事長應當具備董事資格。此外，還需具備相關(guān)證券、金融履歷，且具有大學本科以上學歷或取得學士以上學位。最為重要的是，需通過中國證監(jiān)會認可的資質(zhì)測試以及滿足中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
此外，市場還在關(guān)注另一個信息。彼時，為了不影響董事會的正常運作以及公司的日常經(jīng)營，在王少華失聯(lián)三日后，國都證券董事會召開會議，很快以半數(shù)以上董事的推舉，確定了董事翁振杰代任董事長職責的事宜。由于董事推舉集中，這也給市場一個莫大的想象—— 翁振杰是否將成為國都證券未來新任董事長？
《中國經(jīng)營報》記者致電翁振杰，翁回電稱，出任代理董事長的確是大家推舉的結(jié)果。不管誰當董事長，都希望國都證券穩(wěn)健發(fā)展。他直言，目前市場外部環(huán)境有利于證券行業(yè)發(fā)展。
董事席位相對均衡
根據(jù)上述規(guī)定，董事長需由全體董事以投票表決或舉手表決方式過半數(shù)選舉產(chǎn)生。這意味著，能夠得到董事會中更多席位支持的一方當任。而一般而言，沒有實際控制人的企業(yè)，董事會中席位分散，即出自同一背景、同一履歷的董事人數(shù)較少。這種情況可以保證任何議案投票時有充分博弈過程，從而保障公司普遍股東利益。
國都證券目前正是這一情況。
從國都證券現(xiàn)有的十個董事席位來看，除四席獨董和被市場傳聞實際“掌舵”國都證券董事常喆目前沒有在股東方任職外，其他五席董事分別來自北京信托（1席）、國華投資（1席）、東方創(chuàng)投（1席）、山東海投（1席）、重慶信托（1席），這五家公司為國都證券股東第二、三、四、五、六（與第七股東持股量并列）。
其中，國華投資為中誠信托第二大股東，持有出資比例20.35%。此外，國華投資、北京信托、東方創(chuàng)投均是國都證券的發(fā)起設立人，山東海投是在2010年獲得國都證券發(fā)起人之一的兗礦集團無償劃轉(zhuǎn)股權(quán)后進入國都證券，而重慶信托是在2015年年末通過參與國都證券增資擴股進入。
這幾家股東既有產(chǎn)業(yè)資本也有金融機構(gòu)。從近年來投資、布局券商牌照的案例來看，多是這類資金在“出手”。
值得一提的是，常喆也有中煤信托（中誠信托前身）履歷以及與前任董事長王少華師出同門（東北財經(jīng)大學）。
在此背景下，有媒體猜測，如此分散的董事席位在推舉人選和投票之前就一邊倒的可能性或并不大。
不過，截至目前，除大股東的提案外，國都證券并未披露其他涉及董事、董事長人選的相關(guān)提案。根據(jù)上述知情人士透露，國都證券董事會暫時也并沒有獲悉其他相關(guān)提案。
對于此前外界質(zhì)疑中誠信托遲遲不披露王少華辭職信等相關(guān)問題，記者聯(lián)系中誠信托，不過，公司表示，以公告為主，并表示會“根據(jù)法律法規(guī)公司章程履行大股東的責任義務?！?/span>
股權(quán)分散或易受“狙擊”
對于董事長突然離任的國都證券，一個擺在眼前的困難是股權(quán)結(jié)構(gòu)分散下的“群龍無首”。這既有對上述董事長繼任人選的疑問，還有對國都證券穩(wěn)健發(fā)展的擔憂。
一位市場人士表示，“自股災以來，資本市場出現(xiàn)多起對券商、信托等金融牌照的狙擊事件。股權(quán)分散、無實際控制人、質(zhì)地良好的持牌標的是資本重點關(guān)注對象。雖然國都證券的股權(quán)流通不如A股上市券商，但考慮其已經(jīng)掛牌新三板，還是存在被盯上的可能。”
從公開轉(zhuǎn)讓書披露的股東列表來看，國都證券共計50名法人股東，第一大股東中誠信托持有公司13.3264%的股權(quán)。第二、三大股東的持股比例為8.59%、7.69%。
且公司長期以來股權(quán)結(jié)構(gòu)就一直維持著較為分散的狀態(tài)，未曾有單一股東持有公司股權(quán)比例超過30%的情況。而按照公司掛牌以來協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價格來看，其最高價在4元/股，近期則在2元/股上下波動，截至8月9日，其收盤價為1.95元/股。
而這個價格與公司2015年年末增資擴股時價格相似。公開信息顯示，僅三家不是股份公司發(fā)起人，且是在2015年年末以每股2元的價格進入公司，分別持股為4.717%、4.717%、3.7736%。
也就是說，按照這一價格以及2017年半年報的凈利潤推算，其PE在15倍上下（以當年中報數(shù)據(jù)乘以二計算）。這較A股中小型上市券商普遍30倍甚至以上的PE（由于公司半年報尚未披露，主要以當年一季報乘以四計算），相對更低。
對于這一情況，上述知情人士表示，“董事長突然離任對于公司股東、公司發(fā)展而言不是愉快的事。但正因為此，公司更需要平穩(wěn)地過渡。董事長的繼任應按照公司章程、法律法規(guī)進行，由董事會決議。無論是誰繼任，都是為了國都證券的健康穩(wěn)定發(fā)展考慮?！?/span>
國都證券2017年中報顯示，公司上半年營收實現(xiàn)7.17億元、凈利潤6.44億元，均較去年同期小幅提升，其中資管業(yè)務的收入較去年同期增長近70%。在業(yè)績向好的勢頭中，國都證券及其股東尚需極力回避董事長突然離任帶來的未知風險。
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