據(jù)篩選，2017年以來截止目前（2017年8月18日）關(guān)于券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的公告就有450余條，除了中信證券密集與50余家掛牌公司解除督導(dǎo)協(xié)議外，幾家中小券商的縮減幅度也較為明顯。其中，大通證券、西南證券和中山證券三家最為突出。
據(jù)不完全統(tǒng)計，這三家證券公司自今年以來已經(jīng)分別與28家、25家和17家掛牌公司解除了督導(dǎo)協(xié)議。而根據(jù)查詢得知，大通證券、西南證券和中山證券截至2017年8月18日的持續(xù)督導(dǎo)家數(shù)分別為51家、269家和80家。西南證券由于督導(dǎo)公司的基數(shù)本來就比較大，其解除25家也只占到總數(shù)的不到10%，比例不算很大。但是大通證券和中山證券兩家的解除比例就太高了。其中大通證券解除28家占總數(shù)的35%以上，中山證券解除的掛牌公司占總數(shù)的17.5%。
而從解除督導(dǎo)公司的情況來看，三家證券公司解除的掛牌公司行業(yè)狀況并不明顯。其中軟件和信息技術(shù)服務(wù)、計算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造、通用設(shè)備制造三個行業(yè)相比其他，數(shù)量稍微靠前。
再從經(jīng)營狀況來看，三家證券公司解除督導(dǎo)的這些掛牌公司2016年經(jīng)營業(yè)績整體一般，即使有的公司營收達(dá)到上億元，但其凈利潤只有幾百萬。與中山證券解除督導(dǎo)的創(chuàng)新層企業(yè)中晨電商（837297.OC），2016年營業(yè)收入達(dá)32.89億元，其凈利潤也只有1134.88萬元。
梳理這些公司發(fā)現(xiàn)，大通證券解除督導(dǎo)的28家掛牌公司中，營業(yè)收入上億的有11家，5000萬以下的有12家，營收最低的為904.16萬元；凈利潤3000萬以上的公司有3家，500萬以下12家，其中虧損10家，最多虧損1779.07萬元。
西南證券解除督導(dǎo)的25家掛牌公司2016年營收上億的有10家，5000萬以下的9家，營收最低為338.18萬元；凈利潤3000萬以上的2家，500萬以下的9家。其中，萬通新材（430536.OC）2016年營業(yè)收入為2899.33萬元，凈利潤虧損1748.63萬元。
此外，中山證券解除督導(dǎo)的17家掛牌公司中，2016年營收上億的有5家，5000萬以下的8家；凈利潤3000萬以上的有1家，500萬以下的9家，虧損6家，最多虧損2194.42萬元。其中，阿拉科技（834171.OC）2016年營收2886.29萬元，凈利潤虧損2194.42萬元。
此外，值得注意的是，大通證券和中山證券今年以來推薦掛牌企業(yè)分別只有1家，并且掛牌的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績平平。
遼寧華夏天通安防工程股份有限公司（證券簡稱：華夏天通，證券代碼：871361.OC）今年4月13日在新三板掛牌，大通證券作為其主辦券商對其履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。華夏天通主要從事消防和安防工程及相關(guān)設(shè)備的施工、安裝與維護(hù)，同時提供城市聯(lián)網(wǎng)報警服務(wù)中心的運(yùn)營、保安業(yè)務(wù)及勞務(wù)派遣服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，華夏天通2016年公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自于消防工程，營業(yè)收入為6425.96萬元，同比增長0.12%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為549.51萬元，較上年的467.41萬元增長17.57%。
中山證券今年推薦掛牌的廈門享聯(lián)科技股份有限公司（證券簡稱：享聯(lián)科技，證券代碼：870486.OC）于2017年1月11日在新三板掛牌，主要經(jīng)營IT垂直門戶網(wǎng)站和共享軟件下載平臺，同時為用戶提供信息推廣服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)。報告期內(nèi)，享聯(lián)科技實(shí)現(xiàn)收入1662.48萬元，較去年同期增長了35.39%；凈利潤為640.26萬元，較上期增加9.41%。
西南證券，新三板是不能承受之重
最新券商評級結(jié)果出爐，“幾家歡喜幾家愁”。數(shù)據(jù)顯示，2017年分級結(jié)果中，共29家券商評級出現(xiàn)下滑，其中最心痛的應(yīng)該就是西南證券了。因吃罰單西南證券由2016年的A級降至C級，連降6級還談什么江湖地位，愛恨情仇，估計就剩下恨意了。
據(jù)了解，這已經(jīng)是西南證券連續(xù)第二年被降級，2014年的時候西南證券位列AA級，在行業(yè)處于高水平地位，2016年證券公司分類評級結(jié)果顯示，西南證券從AA級降至A級，從“優(yōu)等生”到險些不及格，連續(xù)2年西南證券算是真正體驗(yàn)了一把什么是天壤之別。
除了在A股市場遭受多起重大處罰，導(dǎo)致評級下降之外，可能掛牌公司帶給西南證券的傷痛也有點(diǎn)扎心。評級期間，西南證券因*ST大有(600403.SH)和九好集團(tuán)兩個投行項(xiàng)目被處罰，一次性失分過多，對其評級結(jié)果影響巨大。此外，除三板公司遭處罰西南證券被扣分外，去年6月西南證券被調(diào)查，投行業(yè)務(wù)暫停后，其督導(dǎo)的新三板企業(yè)湘財證券（430399.OC）、新數(shù)網(wǎng)絡(luò)（834990.OC）等都重新選擇了其他券商作為輔導(dǎo)券商。
據(jù)不完全統(tǒng)計，西南證券在今年以來，持續(xù)與28家掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，數(shù)量是繼券商老大中信證券之后解除掛牌公司督導(dǎo)數(shù)量最多的券商。
數(shù)據(jù)顯示，西南證券凈利潤連連下滑，今年一季度的凈利潤為2388.60萬元，同比下降93.05%。2016年營收36.32億元，同比上年的84.97億元下降57.26 %；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.18億元，同比上年的35.55億元下降74.19%。2016年年報顯示，西南證券累計簽約826家企業(yè)，全年新增掛牌項(xiàng)目156個，市場排名第6，累計掛牌數(shù)市場排名第12。同時為55家企業(yè)完成62例新三板定增項(xiàng)目，融資總額65億元，市場排名第5。
掛牌一年多經(jīng)手三家券商
在券商與掛牌公司解除督導(dǎo)協(xié)議的過程中，還有不少稀奇的事。其中一家公司在掛牌一年多時間里，已經(jīng)換了兩家券商，也屬罕見，可能是因?yàn)樗x擇的券商在三板業(yè)務(wù)都做了縮減的打算，因此比較“倒霉”吧。
北京洞察力科技股份有限公司（證券簡稱：洞察力，證券代碼：837360.OC）2016年1月聘請西南證券作為其推薦掛牌與持續(xù)督導(dǎo)主辦券商，公司于2016年5月17日在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。同年11月17日雙方解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，2016年12月8日起中信證券承接其主辦券商持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)。值得注意的是，中信證券于2017年7月17日也同洞察力解除了持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，中信證券退出后招商證券承接洞察力 主辦券商工作并履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)。
據(jù)了解，洞察力主要提供品牌管理及市場營銷策略一體化的解決方案和相關(guān)綜合服務(wù)，其主要內(nèi)容包括會議展覽、網(wǎng)絡(luò)營銷、品牌創(chuàng)意設(shè)計及傳播、產(chǎn)品推廣等。數(shù)據(jù)顯示，洞察力2016年營業(yè)收入為7341.61萬元，較上年5211.93萬元增長40.86% ；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為 610.98萬元，較上年的216.44萬元下降182.28%。
比洞察力更易變更券商的當(dāng)屬新疆銀豐（831256.OC）。據(jù)悉，新疆銀豐2014年7月聘申萬宏源證券擔(dān)任主辦券商并履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，公司于2014年10月31日在新三板掛牌。2016年4月13日，新疆銀豐收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對持續(xù)督導(dǎo)主辦券商由申萬宏源變更為光大證券的無異議函；2017年3月24日，新疆銀豐又同光大證券解除了督導(dǎo)關(guān)系，自2017年4月5日起，持續(xù)督導(dǎo)主辦券商變更為西南證券。
沒成想短短一個月零幾天，西南證券就與新疆銀豐分道揚(yáng)鑣，2017年5月19日西南證券與新疆銀豐簽署了解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書，現(xiàn)在由湘財證券擔(dān)任新疆銀豐的主辦券商并履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。
值得注意的是，目前券商手中新增三板的項(xiàng)目大部分都是前兩年的存量，現(xiàn)在也只是在消化這部分項(xiàng)目。加之新三板市場人才接連不斷撤出，一些券商將掛牌部門并入投行部，已經(jīng)成為了主流，這也體現(xiàn)了券商對于新三板業(yè)務(wù)支持的減少。
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