財經(jīng)365訊 12月5日，“淘品牌”扛把子的新三板公司韓都電商（838711）宣布啟動IPO，已經(jīng)進入上市輔導階段。成為繼三只松鼠、麗人麗妝等之后，又一家宣布IPO的淘品牌公司。
而據(jù)天貓協(xié)助商家上市辦公室的數(shù)據(jù)，到2016年底，就收到近200家淘寶系商家協(xié)助申請。只是，這些嚴重依賴少數(shù)幾家電商渠道崛起的公司，IPO靠譜嗎？
收入嚴重依賴電商平臺
韓都電商，小名韓都衣舍，經(jīng)常網(wǎng)購的朋友，尤其是女性朋友，知道它的應該不少。作為碩果僅存的幾個早期淘品牌之一，韓都電商的堅挺，還引起一些猜測。
網(wǎng)友回答
不知道馬云看到，會不會再站出來，像對趙薇那樣辟謠。
先不管這個，我們看看韓都電商的財務。
2014年到2016年，韓都電商凈利潤分別為-3800萬元、3400萬元和8800萬元。2017年上半年，它又實現(xiàn)營業(yè)收入8.6億，同比增長21%；凈利潤近7300萬元，同比增長25%。
營收增加，毛利率上升，凈利潤規(guī)?？捎^……一派歌舞升平中，韓都電商的一個問題逐步凸顯，那就是對天貓、京東等電商平臺的依賴太嚴重。
財務數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年，韓都電商在天貓、唯品會和京東，這三個平臺上的銷售收入，占營業(yè)收入比重均達到96%左右，其中天貓一家就占6成以上。
用天貓的流量可不是免費的。韓都電商沒有披露每年支付給天貓的相關(guān)費用，但是和韓都電商情況類似的麗人麗妝披露了。
作為淘品牌的主要美妝企業(yè)，麗人麗妝已經(jīng)在排隊等待上會了。
據(jù)招股書申報稿，作為一家九成收入來自天貓的淘品牌公司，麗人麗妝2014年-2016年支付給阿里的平臺運營和廣告推廣費用，分別達到1.1億元、1.8億元和2.6億元。
因此麗人麗妝不得不在招股書申報稿中，專門提示了運營平臺單一的風險。
也許是出于對嚴重依賴天貓等電商平臺的流量產(chǎn)生擔憂，韓都電商和麗人麗妝們，紛紛上線了自家官網(wǎng)或APP，建立自有渠道。不過，都還無太大起色。
如韓都電商官方網(wǎng)站的銷售量，2014年占營業(yè)收入比重最高時，也才不到2%，2016年則只剩0.35%。
四家淘品牌宣布IPO
“淘品牌”公司，這個名字來源于那些從淘寶、天貓平臺起家的公司。為了方便，本文把京東、唯品會等電商平臺也包括進來了。
東財Choice數(shù)據(jù)顯示，前五大客戶包括天貓、淘寶、京東、唯品會、1號店等目前主流電商平臺的新三板公司共有115家。
剔除為電商平臺提供IT、營銷、物流等服務，只是賣消費品的公司大概有100來家，涵蓋了圖書、茶葉、服裝、電腦等好多個產(chǎn)品門類。
看起來公司數(shù)量是浩浩蕩蕩，但其中2017年上半年凈利潤超過1000萬元的卻只有11家。
南孚電池的boss亞錦科技，賣電腦的翰林匯，以及賣衣服的韓都電商，位居前三甲，凈利潤均超過7000萬元，亞錦科技更是達到2.3億元。
這100來家“淘品牌”公司，宣布IPO輔導的有四家，除了韓都電商，還有賣嬰童用品的鴻貝科技，賣體育用品的激想體育，以及賣清潔電器的小狗電器。
新三板上像韓都電商這種僅依賴電商平臺，且做到如此體量的，還是較為少見。
例如小狗電器雖然也算有名的“淘品牌”公司，2016年來自天貓旗艦店的收入只占32%，其他的分布在經(jīng)銷商，蘇寧、國美的線上線下等。
而且論壇君還注意到，不但新三板上沒有，連A股3400多家公司中，都沒有這么依賴電商平臺的上市公司。
據(jù)東財Choice數(shù)據(jù)，A股3400多家公司中，京東、天貓（淘寶）、唯品會等電商平臺，出現(xiàn)在五大客戶中的公司有20家。
其中包括老板電器、飛科電器、水星家紡、珀萊雅、探路者等，產(chǎn)品涉及電器、家紡、化妝品等。
但是也只有老板電器一家。2016年，老板電器的前五大客戶中，四家和電商平臺有關(guān)，合計占營業(yè)收入比重不到26%。
公司前5大客戶資料
11月底，在論壇君參加的一場新零售論壇，有參會嘉賓分析，所謂新零售、無人商店、無人貨架近期走紅，一個重要原因就是線上的流量越來越貴，它們開始走回線下。
數(shù)據(jù)泄露與刷單
2017年9月，在上市的關(guān)鍵階段，麗人麗妝暴露了巨大的安全管理問題。
公司的一名前員工盜賣客戶信息1000多萬條，獲利近10萬元。被盜賣的客戶數(shù)據(jù)涉及歐萊雅、美寶蓮等知名品牌，客戶多為女性。
這種管理問題，會不會影響麗人麗妝上會結(jié)果還不得而知。
除了客戶信息保護，籠罩在所有電商企業(yè)頭上的，還有一個老生常談的問題：刷單。
業(yè)內(nèi)傳言，“10家淘寶店9家刷”。雖然阿里一直在努力打擊刷單行為，但還是屢禁不絕。
天津淘寶賣家古月告訴論壇君，刷單分為真單和假單，真單是真的拍產(chǎn)品并且發(fā)貨，只是貨物是空的，確認收貨后賣家退款并給“刷手”勞務費；假單量大，可以短期內(nèi)迅速成交，效果更好。
真單成本較高，但幾乎不會被查出來；假單成本低但是容易被阿里查到，懲罰非常嚴重。
電商刷單已經(jīng)發(fā)展成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，幾塊錢就可以完成一筆真實性非常高的交易。
甚至電信詐騙都瞄準了這個“高薪”領(lǐng)域，叫囂著“日賺千元，無本創(chuàng)業(yè)”的口號，簡直堪比傳銷。
（論壇君近日收到的詐騙短信）
論壇君一位朋友就曾幫人刷單。
他告訴論壇君，他刷的是真單：線上購買商品之前，賣家提供一個地址收貨，物流部分賣家搞定，刷單的“刷手”只需要購買商品，然后從賣家那里拿回購物費用以及勞務費，之后確認收貨、給好評。
而這還是比較低級的刷單手法，他介紹，在刷單的江湖里，存在著數(shù)千，乃至萬人規(guī)模的“公會”。
刷手每單報酬從幾塊錢到幾十塊錢不等，專業(yè)的“刷手”，月薪過萬不是夢。至于幫店鋪做上流水、銷量，那就更不是事兒了！
這個問題，怎么說服發(fā)審委，我們且等淘品牌們上會吧。
注：刷單行為涉嫌違法，且詐騙頻發(fā)，切勿隨意嘗試！
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