財(cái)經(jīng)365(www.lai935.com)訊:從科創(chuàng)板設(shè)立到科創(chuàng)板細(xì)則公布,用了117天!從科創(chuàng)板細(xì)則公布到第一批受理企業(yè)公布,用了20天!
第一批受理企業(yè)后,短短過(guò)了5天,第二批受理企業(yè)就公布了!包括:華興源創(chuàng)、微芯生物、特寶生物、二十一世紀(jì)空間技術(shù)、虹軟科技、光峰科技、貝斯達(dá)、科大國(guó)盾等8家公司!截至到目前為止,科創(chuàng)板受理的企業(yè)已經(jīng)達(dá)到17家!
科創(chuàng)板的設(shè)立,對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)是多了一個(gè)投資渠道,但是對(duì)于創(chuàng)投公司來(lái)說(shuō)是多了一個(gè)退出渠道!一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)最顯著的區(qū)別之一就是投資的退出!對(duì)于創(chuàng)投公司來(lái)說(shuō),目前投資的退出渠道主要有是通過(guò)IPO、新三板、并購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、借殼上市等4種方式推出,其中IPO占比為31%,是最主要的主要的退出方式,其次是新三板占比為24%、股權(quán)轉(zhuǎn)讓占比為22%、并購(gòu)占比為13%。
自2017年第四季度以來(lái),IPO發(fā)審速度逐步放緩,過(guò)會(huì)企業(yè)的數(shù)量直線下滑,2017年前9個(gè)月,平均每月過(guò)會(huì)企業(yè)數(shù)量為39.25家,但2017年10月份以來(lái),過(guò)會(huì)企業(yè)的數(shù)量驟降至11.67家,不到前9個(gè)月的1/3。在新三板市場(chǎng)上,掛牌企業(yè)家數(shù)急劇銳減,截至到2018年11月份,新三板的掛牌企業(yè)家數(shù)連續(xù)9個(gè)月下滑,發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入困局。IPO發(fā)審速度變緩、新三板陷入困局,這對(duì)于創(chuàng)投公司來(lái)說(shuō),毫無(wú)疑問(wèn)進(jìn)入了寒冬!
清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示,2018年中國(guó)股權(quán)投資基金共發(fā)生2657筆退出,其中被投企業(yè)IPO占到了996筆。相較于2017年的3409筆退出、1069筆IPO有了較大的下滑,“退出難”成為創(chuàng)投行業(yè)的普遍難題。科創(chuàng)板注冊(cè)制的提出,最先受益的就是創(chuàng)投公司!使得創(chuàng)投公司的退出、減持更加順暢!
科創(chuàng)板開閘之后,最著急、最迫切的創(chuàng)投公司!都在爭(zhēng)先恐后的把自己手里的公司推向科創(chuàng)板!剛剛做了個(gè)統(tǒng)計(jì),在已經(jīng)受理的17家企業(yè)當(dāng)中,幾乎每一個(gè)企業(yè)之前都做了多輪融資,背后堆積了一大堆創(chuàng)投公司,17家企業(yè)當(dāng)中創(chuàng)投公司就接近百家!
以第一批申報(bào)安翰科技為例,目前總共進(jìn)行了3輪融資,參與的創(chuàng)投公司是9家,發(fā)行估值大概為120億,而這家公司2018年的凈利潤(rùn)是6594萬(wàn),發(fā)行市盈率就高達(dá)181倍!這意味著什么?如果這家公司保持目前的盈利不變的話,181倍的市盈率,如果靠分紅的話,你投資這家公司大概需要181年才能回本!
而且從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,公司成立10年以來(lái),利潤(rùn)數(shù)據(jù)非常一般,2016年,扣非凈利潤(rùn)虧損3800萬(wàn)元,2017年,扣非凈利潤(rùn)虧損3700萬(wàn)元,2018年,扣非凈利潤(rùn)2500萬(wàn)元,所以也別指望有太大的成長(zhǎng)性!客戶也非常單一將近80%產(chǎn)品賣給民營(yíng)體檢機(jī)構(gòu)美年健康!
但是對(duì)于創(chuàng)投公司來(lái)說(shuō),投資收益幾乎是幾十倍上百倍的增長(zhǎng)!同晟資本,2010年,由同晟資本領(lǐng)投,給安翰科技2500萬(wàn)元天使投資,投完之后安翰科技估值1個(gè)億!而現(xiàn)在安翰科技估值120億,估值整整提升了120倍!這也就意味著當(dāng)時(shí)的2500萬(wàn)翻了120倍!2017年2月份,在安翰科技A股融資的時(shí)候,由中衛(wèi)基金領(lǐng)投,軟銀中國(guó)和金沙江創(chuàng)投跟投,投完之后安翰科技的估值還是沒(méi)變,還是1個(gè)億!過(guò)了6個(gè)月,2017年8月份,安翰科技獲得一億美元B輪投資,投資方包括大中投資、軟銀中國(guó)資本、優(yōu)勢(shì)資本、虔盛投資、厚新健投、同晟資本,投后估值10個(gè)億。這也就意味著,以目前的市值來(lái)看,就即使B輪介入的創(chuàng)投公司,也獲得了將近10倍的收益。
科創(chuàng)板上市,背后的創(chuàng)投公司是最大受益方,一般來(lái)說(shuō),哪家創(chuàng)投公司壓中的企業(yè)越多,最后獲得收益也就越大。
從上面的表中我們可以看出,就已經(jīng)受理的這17家公司來(lái)說(shuō),背后的創(chuàng)投公司不僅多,而且相當(dāng)分散,基本上不存在一個(gè)創(chuàng)投公司連續(xù)壓中多家科創(chuàng)板擬上市企業(yè)的情況,其中壓中數(shù)量做多的是:深創(chuàng)投,連續(xù)壓中兩家,一家是深圳光峰科技股份有限公司,另外一家是深圳微芯生物科技股份有限公司。
具體來(lái)看,深創(chuàng)投在2013年和2016年分別參與光峰科技的A輪融資和B輪融資,投資金額和投后估值光峰科技并未進(jìn)行透露。2015年5月29日,深創(chuàng)投又參與了深圳微芯生物科技股份有限公司E輪融資,投資金額也未進(jìn)行披露。
最后,科創(chuàng)板,目前市場(chǎng)關(guān)注度極高,短期供不應(yīng)求,初期有溢價(jià),能賺錢,但是如果想持續(xù)賺錢還得考量上市公司本身!更多股票資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)!
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