今年全國兩會期間，全國人大代表、新三板掛牌公司圣泉集團董事長唐一林等人向大會提交了《關于發(fā)展新三板市場的建議》。7月12日下午，圣泉集團在官方網站發(fā)布了名為《對十二屆全國人大五次會議第2432號建議的答復》的答復文件。文件對于如今新三板廣受關注的“三類股東”、“直接轉板”和“精選層”問題提出了明確態(tài)度，體現出監(jiān)管層主動作為的思路轉變。
證監(jiān)會正積極研究“三類股東”問題。文件顯示證監(jiān)會并未在IPO申請及受理階段設置差別性政策，已有多家存在“三類股東”的擬上市企業(yè)IPO申請獲受理。同時，證監(jiān)會正積極研究三類股東問題。如今，三類股東問題是在新三板市場在發(fā)展到一定階段的時候，多層次資本市場相互聯動的必然產物，且今后三類股東問題還將更加突出和普遍。三類股東問題也是近一段時間以來市場持續(xù)熱議的話題。監(jiān)管層主動回應三類股東問題，用詞“積極研究”，表明了監(jiān)管層的態(tài)度，這可看做是利好消息。但三類股東問題解決時日并未確認，對市場短期影響有限。
然而，相比于“三類股東”問題的迫在眉睫，證監(jiān)會對于難度相對較大的“直接轉板”問題的態(tài)度則表示正在審慎研究推進。針對貧困地區(qū)企業(yè)IPO綠色通道，文件指出目前對貧困地區(qū)符合條件的IPO申請企業(yè)實行“即報即審、審過即發(fā)”的優(yōu)先審核政策，但是審核標準不降低、環(huán)節(jié)不減少、程序不壓縮。同時，對貧困地區(qū)企業(yè)采取現場檢查措施，對貧困地區(qū)企業(yè)財務信息披露質量進行檢查，確保貧困地區(qū)上市企業(yè)的質量。而針對直接轉板問題，文件表示需統籌考慮市場公平與監(jiān)管秩序，審慎研究推進。監(jiān)管層主要是考慮到了轉板單獨通道之于其他排隊擬IPO企業(yè)的公平性問題。如何平衡現階段排隊企業(yè)的不滿也是轉板制度推出的障礙之一。我們預計，直接轉板問題的回復看點還是公平原則，目前直接轉板不具備公平的基礎條件，因此需要找準時機，慎重研究再推出，這是合情合理的，短期內不會有實質性突破。轉板制度的真正實施可能與A股注冊制的推出相結合。屆時，新三板擬IPO可以通過轉板登陸A股市場而其他擬IPO排隊企業(yè)也可以通過注冊制實現上市。預計兩者難度相差較小，兩者的同時實施也可以保障IPO市場的公平性。
另外，關于此前坊間一直熱傳的“精選層”問題文件中則沒有正面回應。文件只是提出，分層制度是新三板重要的基礎性管理制度，自實施分層適度以來，初步實現了掛牌公司分類管理、降低投資者信息收集成本的作用，對促進掛牌公司規(guī)范化發(fā)展形成了示范效應。下一步將進一步完善市場分層的制度與方法，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，不斷提高新三板服務實體經濟的能力。精選層這個回復基本是繞開了精選層這個稱謂和定位，可見并沒有被監(jiān)管層所研究過，可以基本確認之前所傳消息有誤。這和我們之前反復強調的基本一致。精選層現在推出過早，不具備條件，還是先把創(chuàng)新層本身的問題解決好再提再分層。目前來說，討論精選層本身就是一個偽命題。
總之，此次為《對十二屆全國人大五次會議第2432號建議的答復》文件的發(fā)布對于市場構成一定程度的利好，但是由于投資者信心重建需要一個過程，所以短期內對于二級市場造成較大程度積極影響的可能性不大。
第七期聯訊新三板精選50投資組合股票今日平均漲幅0.03%。其中，天勤裝備上漲4.05%，貝特瑞上漲2.62%，科安達上漲1.95%，分列聯訊新三板精選50投資組合漲幅榜前三位。
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