財(cái)經(jīng)365訊 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)事長(zhǎng)鄧映翎表示：交易機(jī)制方式，分層的方案包括三類(lèi)股東問(wèn)題已經(jīng)得到了管理層的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，新三板的春天真的來(lái)了。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)事長(zhǎng) 鄧映翎
在11月22日的一場(chǎng)活動(dòng)上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)事長(zhǎng)鄧映翎表示：交易機(jī)制方式，分層的方案包括三類(lèi)股東問(wèn)題已經(jīng)得到了管理層的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，新三板的春天真的來(lái)了。
過(guò)去兩年大家聽(tīng)?wèi)T了鄧監(jiān)事長(zhǎng)的好消息，卻遲遲沒(méi)有等來(lái)政策落地。有好事者甚至做出了一個(gè)「股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)事長(zhǎng)鄧映翎歷年演講」。
但從讀懂君的觀察，鄧監(jiān)事長(zhǎng)上周的發(fā)言語(yǔ)氣肯定、非同小可。各種跡象在表明，新三板的反轉(zhuǎn)正在來(lái)臨。
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11月證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)四次提及“新三板”
監(jiān)管的預(yù)期管理，真是一門(mén)藝術(shù)活。既不能完全肯定，又不能否定，還要?jiǎng)e人理解你的意思，可真難為了領(lǐng)導(dǎo)們。美聯(lián)儲(chǔ)為了加息，耶倫主席吹了兩年的風(fēng)，一直到所有人都覺(jué)得應(yīng)該加息后，靴子落地。
這些年來(lái)，中國(guó)的監(jiān)管在學(xué)習(xí)美帝上，還是有很長(zhǎng)足的進(jìn)步。就以注冊(cè)制改革為例，證監(jiān)會(huì)的口風(fēng)一變?cè)僮?，值得認(rèn)真學(xué)習(xí)。話(huà)語(yǔ)可進(jìn)可退，又傳達(dá)了信息，真是一門(mén)學(xué)問(wèn)。
推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革
→積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票注冊(cè)制改革
→加緊研究注冊(cè)制改革方案
→積極推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革
→注冊(cè)制是不可以單兵突進(jìn)的，研究論證需要相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)過(guò)程。
雖然，最終注冊(cè)制改革被暫緩，但從領(lǐng)導(dǎo)講話(huà)中，你能感受推進(jìn)節(jié)奏的變化。
最近一個(gè)月中，證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)四次提及“新三板”，這樣密度和規(guī)格，多少還是讓人有些吃驚。領(lǐng)導(dǎo)們究竟是怎么說(shuō)的？
11月14日，證監(jiān)會(huì)主席劉士余：加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，深化新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，積極探索股權(quán)眾籌試點(diǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)質(zhì)量、效率、動(dòng)力“三大變革。
11月16日，證監(jiān)會(huì)副主席李超：進(jìn)一步深化新三板市場(chǎng)改革，推進(jìn)市場(chǎng)精細(xì)化分層，研究差異化的發(fā)行、交易、信息披露和監(jiān)管制度安排。
11月22日，證監(jiān)會(huì)主席助理張慎峰積極拓展多層次、多元化、互補(bǔ)型股權(quán)融資渠道，繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場(chǎng)，持續(xù)深化新三板改革。
11月22日，證監(jiān)會(huì)主席助理宣昌能：深化“新三板”市場(chǎng)改革，實(shí)行分層管理。
這一次，證監(jiān)會(huì)分管股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的副主席趙爭(zhēng)平?jīng)]有出來(lái)講話(huà)，而是由其他幾位證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)發(fā)言了。這樣看來(lái)，鄧監(jiān)事長(zhǎng)口中說(shuō)的「得到了管理層的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)」應(yīng)該是靠譜的。
證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的講話(huà)，可不是隨便說(shuō)的。常見(jiàn)的詞語(yǔ)也就是這幾個(gè)：探索、推進(jìn)、研究、深化、發(fā)展、完善、建設(shè)。別看詞匯量少，用什么，什么時(shí)候用很有講究。
“探索”的意思是，領(lǐng)導(dǎo)有個(gè)想法，能不能做，再想想；研究”意味著實(shí)質(zhì)性的做研究方案?！巴七M(jìn)”、“發(fā)展”等這些詞無(wú)非就一個(gè)意思，就是往前推推；“完善”就是沒(méi)有大問(wèn)題，繼續(xù)干；
就拿上交所最痛的“國(guó)際板”、“戰(zhàn)興板”來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)的表述如何？
“國(guó)際板仍在繼續(xù)予以研究，但存在技術(shù)障礙，并沒(méi)有推出的具體時(shí)間表?！?——中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海
資本市場(chǎng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度肯定還會(huì)不斷加大……設(shè)立戰(zhàn)興板的具體問(wèn)題還需要作深入研究論證——證監(jiān)會(huì)發(fā)言人
雖然已經(jīng)擱置，但絕不做否定答復(fù)，這是監(jiān)管的一貫話(huà)語(yǔ)。什么是馬上要緊的事情呢？當(dāng)你看到加快、加緊，這就是領(lǐng)導(dǎo)們案頭上最要緊的工作了。
劉主席第二次提及新三板。這一次，他用的表述是：加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，深化新三板改革。換句話(huà)說(shuō)，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的核心是新三板。
“加快”這樣的形容詞在領(lǐng)導(dǎo)講話(huà)中并不多見(jiàn)。自從劉主席上任以來(lái)，類(lèi)似的詞語(yǔ)用的并不多，但都頗見(jiàn)成效。
2016年12月，劉主席表示：要從國(guó)家戰(zhàn)略高度加快發(fā)展期貨市場(chǎng)。而不久前，李超透露:證監(jiān)會(huì)已經(jīng)推動(dòng)全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委審議通過(guò)了《期貨法(草案)》。
2017年3月，劉主席表示，在穩(wěn)健中性的貨幣政策取向下，中國(guó)必須加快發(fā)展資本市場(chǎng)。如今，IPO實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行。
IPO實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行后，新三板正在成為劉士余主席最重要的工作之一。
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新三板頻繁提及，狼真的來(lái)了
與往年相比，“新三板”開(kāi)始頻頻出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的講話(huà)中。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的公開(kāi)演講共有21次，其中7次提及新三板。而去年全年，官網(wǎng)發(fā)布的領(lǐng)導(dǎo)共公開(kāi)演講同樣為21次，但“新三板”出現(xiàn)的次數(shù)僅為3次。
而在7次有關(guān)新三板的表述中，“深化新三板改革”是領(lǐng)導(dǎo)們提到“新三板”最為普遍的用詞。這一說(shuō)法，最早是由證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在2016年11月22日提出。當(dāng)時(shí)，他是這么說(shuō)的：深化改革新三板，也就是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，更好服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。
在此之前，證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)有關(guān)新三板的表述只是，“改革全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，更好服務(wù)中小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展?！?/span>
在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)近4年的發(fā)展中，每一年都會(huì)提到深化這個(gè)詞，對(duì)象涉及扶貧、并購(gòu)重組和資本市場(chǎng)開(kāi)放等。
17年，深化新三板改革。深化并購(gòu)重組的市場(chǎng)化改革。深化市場(chǎng)互聯(lián)互通與跨境合作。深化期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)宏觀決策等功能。深化精準(zhǔn)扶貧。
16年，深化資本市場(chǎng)扶貧功能。深化區(qū)域金融監(jiān)管合作。深化資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。
15年，深化期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮。持續(xù)深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的緊密合作。
14年，深化行政審批制度改革。
這些歷年有關(guān)深化的表述，再看看2015年的滬港通、2016年的深港通和扶貧新政、以及2017年的并購(gòu)重組政策，將對(duì)你理解這個(gè)詞大有裨益。
有意思的是，在證監(jiān)會(huì)的9位領(lǐng)導(dǎo)中，除了紀(jì)檢組長(zhǎng)王會(huì)民、分管發(fā)行部的主席助理黃煒和副主席方星海外，其余6位都分別在今年的不同場(chǎng)合提及新三板。其中，劉主席更是兩次公開(kāi)提及新三板。
劉主席的一句“深化新三板改革”，盡管有些老生常談，但從劉主席嘴中講出，大家還是覺(jué)得有些驚喜。
說(shuō)了這么多，再回到鄧監(jiān)事長(zhǎng)說(shuō)的，分層方式，交易機(jī)制，三類(lèi)股東已經(jīng)得到管理層的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。
想想今年，很少聽(tīng)見(jiàn)來(lái)自股轉(zhuǎn)層面如此明確的發(fā)聲了。好像，春天又來(lái)了。
還記得，狼來(lái)了這個(gè)故事的結(jié)局嗎？最后一次，狼真的來(lái)了。
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