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財(cái)經(jīng)365訊（編輯 孫遠(yuǎn)之）12月6日，首家股東超200戶(hù)的新三板公司科順?lè)浪?833761)成功過(guò)會(huì)。另一家過(guò)會(huì)的奧飛數(shù)據(jù)(832745)曾在申報(bào)前清理契約型基金股東，這對(duì)擬IPO掛牌公司清理“三類(lèi)股東”提供了借鑒方案。
數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，2017年共有339家新三板掛牌公司宣布接受上市輔導(dǎo)，目標(biāo)就是轉(zhuǎn)板IPO 上市。
在洶涌的轉(zhuǎn)板潮下，新三板市場(chǎng)出現(xiàn)了不少年利潤(rùn)低于1000萬(wàn)元，甚至是虧損企業(yè)進(jìn)行上市輔導(dǎo)的案例。
例如，今年4月份，太爾科技(830886)宣布進(jìn)行上市輔導(dǎo)，但公司2016年度卻虧損4238.54萬(wàn)元。其實(shí)，類(lèi)似的案例在2016年就出現(xiàn)過(guò)，2016年5月，ST溫迪(831975)宣布進(jìn)行上市輔導(dǎo)，但公司2015年度虧損878.36萬(wàn)元。
這其中，部分公司此舉或?yàn)榕浜隙ㄔ鋈谫Y，也有公司被疑接受上市輔導(dǎo)是為配合股東減持。而近期，同時(shí)發(fā)布上市輔導(dǎo)及股票發(fā)行方案的金潤(rùn)棗業(yè)(837724)宣布終止定增融資，理由是認(rèn)購(gòu)對(duì)象未在繳款期內(nèi)繳款。
金潤(rùn)棗業(yè)定增終止：上市輔導(dǎo)不是融資“護(hù)身符”
2017年新三板定增市場(chǎng)疲軟，“融資難”成為多數(shù)掛牌企業(yè)的共識(shí)。而這一年是掛牌公司上市輔導(dǎo)高潮。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù) ，截至12月7日，2017年共有339家掛牌公司宣布接受上市輔導(dǎo)，在585家已進(jìn)行過(guò)上市輔導(dǎo)掛牌公司中占比57.94%。
值得注意的是，2017年的新三板市場(chǎng)，部分掛牌企業(yè)會(huì)在發(fā)布上市輔導(dǎo)公告前后披露股票發(fā)行方案。有市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，掛牌公司此舉或?yàn)榕浜瞎救谫Y。
然而事實(shí)卻并不樂(lè)觀，比較典型的案例是金潤(rùn)棗業(yè)。
2017年8月11日，金潤(rùn)棗業(yè)同時(shí)發(fā)布上市輔導(dǎo)及股票發(fā)行方案的公告，擬以每股8—8.5元的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)375萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)3187.50萬(wàn)元。
金潤(rùn)棗業(yè)致力于紅棗種植、加工和銷(xiāo)售，2016年6月掛牌新三板。公司2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)203.88萬(wàn)元，2016年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至1792.77萬(wàn)元。2017年上半年，金潤(rùn)棗業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱谠鲩L(zhǎng)狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1402.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.32%。
遺憾的是，金潤(rùn)棗業(yè)這一輪定增進(jìn)行的并不順利。11月15日，金潤(rùn)棗業(yè)發(fā)布股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告，河南中創(chuàng)信保環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金(有限合伙)擬以每股8元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)187.5萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)總額達(dá)1500萬(wàn)元。但這筆定增款并沒(méi)有如約到賬，11月27日，金潤(rùn)棗業(yè)宣布終止股票發(fā)行，原因是認(rèn)購(gòu)對(duì)象未在繳款期內(nèi)繳款。
類(lèi)似的案例還有ST溫迪，2016年5月31日，ST溫迪宣布接受上市輔導(dǎo)，而公司2015年度虧損878.36萬(wàn)元。
2016年10月，ST溫迪宣布擬以每股10—11元的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)728萬(wàn)股，合計(jì)募集資金不高于8008萬(wàn)元。然而，進(jìn)入上市輔導(dǎo)后的ST溫迪業(yè)績(jī)并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。2016年度ST溫迪虧損4135.42萬(wàn)元。2017年上半年剛剛扭虧轉(zhuǎn)盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.05萬(wàn)元。
2017年8月，ST溫迪以公司戰(zhàn)略規(guī)劃以及業(yè)務(wù)發(fā)展需要的名義終止了上述股票發(fā)行方案。此后的10月份，ST溫迪宣布終止首發(fā)上市輔導(dǎo)。值得注意的是，ST溫迪的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)東海證券已于2017年6月單方面向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)撤銷(xiāo)ST溫迪IPO上市輔導(dǎo)材料。
轉(zhuǎn)板潮下：警惕Pre-IPO投資踩雷
帝聯(lián)科技(831402)是“集郵黨”踩雷的一大案例。2015年12月末，帝聯(lián)科技宣布上海證監(jiān)局正式受理公司輔導(dǎo)備案材料，提醒投資者注意公司已進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段。
帝聯(lián)科技致力于為客戶(hù)提供互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)解決方案及服務(wù)，2014年12月掛牌新三板。宣布上市輔導(dǎo)之前，帝聯(lián)科技的業(yè)績(jī)一直很靚麗，2015年度凈利潤(rùn)高達(dá)4263.91萬(wàn)元，2014年凈利潤(rùn)為3526.57萬(wàn)元。
宣布上市輔導(dǎo)后的2016年1月25日，帝聯(lián)科技公布股票發(fā)行情況。資料顯示，帝聯(lián)科技以30元/股的價(jià)格發(fā)行630萬(wàn)股，合計(jì)募集資金1.89億元。參與認(rèn)購(gòu)的共有天津燕山航空創(chuàng)業(yè)投資有限公司、中國(guó)—比利時(shí)直接股權(quán)投資基金、鼎鋒明道新三板匯聯(lián)基金、嘉實(shí)新三板3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃等19名機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者。
從宣布上市輔導(dǎo)及公布股票發(fā)行情況的時(shí)點(diǎn)分析，帝聯(lián)科技本輪融資該是市場(chǎng)上俗稱(chēng)的Pre-IPO融資。
新三板在線聯(lián)系當(dāng)時(shí)參與的投資方北京興源投資管理有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京興源投資”)，在被問(wèn)及當(dāng)時(shí)是否按照Pre-IPO項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，北京興源投資相關(guān)人員表示，“確實(shí)有這種想法?！?/span>
彼時(shí)，北京興源投資以每股30元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)30.00萬(wàn)股帝聯(lián)科技股票，合計(jì)投資900萬(wàn)元。
隨后的2016年，帝聯(lián)科技業(yè)績(jī)大跌，全年虧損5928.48萬(wàn)元，同比下降2.39倍。2017年上半年，帝聯(lián)科技仍陷虧損，虧損額達(dá)3734.33萬(wàn)元。
“這個(gè)項(xiàng)目我們?cè)?016年年末已經(jīng)退出了，至于項(xiàng)目盈虧情況并不了解?！?北京興源投資相關(guān)人員進(jìn)一步解釋。
根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)查詢(xún)，2016年12月帝聯(lián)科技平均交易最高價(jià)為12.82元，從市場(chǎng)交易情況推測(cè)北京興源投資對(duì)帝聯(lián)科技的投資虧損程度在50%以上。
2017年3月，帝聯(lián)科技宣布終止上市輔導(dǎo)。此前，帝聯(lián)科技輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)平安證券終止帝聯(lián)科技首發(fā)上市輔導(dǎo)工作的事項(xiàng)已在上海證監(jiān)局完成備案。
12月8日，帝聯(lián)科技收?qǐng)?bào)3.85元，與當(dāng)年定增的30元下跌了87%。
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