6月26日,陜國(guó)投稱(chēng)將采用向原股東配售股份的方式公開(kāi)發(fā)行證券,擬募集資金總額不超過(guò)30億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于充實(shí)公司資本金。2016年年報(bào)顯示,陜國(guó)投目前注冊(cè)資本為30.9億元。如果此次配股募資成功,陜國(guó)投注冊(cè)資本或?qū)⑼黄?0億元,躋身全國(guó)68家信托公司的前十。
事實(shí)上,早在今年1月份,陜國(guó)投就曾發(fā)布定增預(yù)案,預(yù)計(jì)募資不超過(guò)20億元,資金用途亦為補(bǔ)充資本金。然而,由于該定增預(yù)案迎頭趕上了證監(jiān)會(huì)2月17日出臺(tái)的“再融資新規(guī)”,彼時(shí)陜國(guó)投宣布“待18個(gè)月間隔期滿(mǎn)”后對(duì)非公開(kāi)方案予以修訂“。業(yè)界人士指出,陜國(guó)投此次”另辟蹊徑,選擇以配股的方式募集資金,可算是選擇了一條更為穩(wěn)妥的方案。
大勢(shì)所趨
陜國(guó)投擬增資30億元
在經(jīng)歷了一周的停牌期后,陜國(guó)投于6月27日復(fù)牌,并在前一天晚間發(fā)布多份公告,稱(chēng)將采用向原股東配售股份(配股)的方式公開(kāi)發(fā)行證券,擬募集資金總額不超過(guò)30億元。
從配股方案來(lái)看,陜國(guó)投此次配股擬以實(shí)施本次配股方案的股權(quán)登記日收市后的股份總數(shù)為基數(shù),按照每 10 股配售不超過(guò) 3 股的比例向全體股東配售。
而在資金用途方面,陜國(guó)投表示,此次募資資金除發(fā)行費(fèi)用外,全部用于充實(shí)公司資本金。2016年年報(bào)顯示,陜國(guó)投目前注冊(cè)資本為30.9億元。如果此次配股募資成功,公司注冊(cè)資本最高將增至60億元,在全國(guó)68家信托公司中將躋身前十。
事實(shí)上,陜國(guó)投此次增資為大勢(shì)所趨。除《信托公司凈資本管理辦法》對(duì)信托公司的凈資本情況提出了考驗(yàn)外,在2016年年底,新版《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》出臺(tái),令信托公司對(duì)資本的渴求更加強(qiáng)烈。該辦法對(duì)將信托公司實(shí)施監(jiān)管評(píng)級(jí),其中資本金實(shí)力對(duì)信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果有著相對(duì)決定性的影響。而未來(lái)監(jiān)管層將按其評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)信托公司業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的分類(lèi)監(jiān)管,監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果直接決定著信托公司所能從事的業(yè)務(wù)范圍,并將作為監(jiān)管部門(mén)確定監(jiān)管收費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)的主要依據(jù)。
2016年以來(lái),信托公司增資的浪潮愈加洶涌。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,自2016年以來(lái),29家信托公司獲得增資,占信托公司總數(shù)68家的42.65%,29家公司共獲得增資552.78億元。目前,注冊(cè)資本超過(guò)100億元的信托公司已達(dá)到4家。
陜國(guó)投公告顯示,截至2017年3月末,公司凈資本規(guī)模為59.84億元,凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本為203.86%,凈資本/凈資產(chǎn)為76.93%,風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)將逐漸趨近監(jiān)管紅線(xiàn),補(bǔ)充凈資本的需求將更加迫切。
陜國(guó)投表示,本次募集資金用于補(bǔ)充公司資本金,搭建推動(dòng)信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的子公司平臺(tái),豐富固有資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu),提升公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和可持續(xù)發(fā)展能力,以更好地適應(yīng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要。
卷土重來(lái)
“再融資”新規(guī)無(wú)礙募資
作為信托行業(yè)僅有的兩家上市公司之一,陜國(guó)投上一次成功募資還在2015年年底。彼時(shí),陜國(guó)投采取了非公開(kāi)發(fā)行的方式,以每股發(fā)行價(jià)9.68元的價(jià)格發(fā)行3.31億股股票,扣除發(fā)行費(fèi)用后募資約32億元,全部用于補(bǔ)充公司資本金。
2017年1月18日,陜國(guó)投發(fā)布定增預(yù)案,稱(chēng)公司擬以6.05元/股的價(jià)格向公司第一大股東陜煤化集團(tuán)、第二大股東陜高速集團(tuán)及陜金控集團(tuán)發(fā)行約3.31億股,募資不超過(guò)20億元,資金用途亦為補(bǔ)充資本金。然而,2月17日,證監(jiān)會(huì)出臺(tái)“再融資新政”,規(guī)定“上市公司增發(fā)、配股、非公開(kāi)發(fā)行股票的,本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日不得少于18個(gè)月”。
“18個(gè)月”的間隔期給陜國(guó)投的定增方案提出難題。公告顯示,陜國(guó)投2015年底非公開(kāi)發(fā)行募集資金到位時(shí)間為2015年11月30日,如按照再融資新規(guī)規(guī)定,公司再次定增預(yù)案發(fā)布將延期要到2017年5月底。無(wú)奈之下,2月22日,公司發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)展公告,稱(chēng)“待18個(gè)月間隔期滿(mǎn)公司將根據(jù)非公開(kāi)發(fā)行股票的最新政策對(duì)本次非公開(kāi)發(fā)行股票方案予以修訂”,此次非公開(kāi)發(fā)行股票就此擱置。
在此前的定增方案折戟沉沙的情況下,陜國(guó)投此次配股增資顯得更為重要。陜國(guó)投表示,此次配股公開(kāi)發(fā)行證券除了為滿(mǎn)足監(jiān)管對(duì)凈資本的要求和協(xié)會(huì)評(píng)級(jí)要求外,還對(duì)其提升盈利水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、完善金融產(chǎn)業(yè)布局方面具有重要意義。
事實(shí)上,在“再融資”新政下,多家曾籌劃定增的上市公司選擇另辟蹊徑。從新政實(shí)施后的情況看,不少上市公司“轉(zhuǎn)道”債券市場(chǎng)。例如,6月23日晚間,天康生物即發(fā)布公告稱(chēng),鑒于再融資監(jiān)管政策的變化,公司決定終止2016年非公開(kāi)發(fā)行A股股票事宜,公司原擬定增募資不超10.54億元。同時(shí),天康生物擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,募集資金不超10億元,投入原籌劃的定增募投項(xiàng)目。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),再融資新規(guī)出臺(tái)后,目前已有30余家上市公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案。