又一家新三板企業(yè)向A股發(fā)起沖擊!
7月25日，來(lái)自新三板的銀都餐飲設(shè)備股份有限公司即將上會(huì)。
公開(kāi)資料顯示，銀都股份主要從事商用餐飲設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，主要產(chǎn)品為各類型商用餐飲制冷設(shè)備。銀都股份此次IPO計(jì)劃募集資金7.45億元，用于爐具等西廚設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、自助餐設(shè)備產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目，新增年產(chǎn)10萬(wàn)臺(tái)商用制冷設(shè)備項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
那么，銀都股份此次闖關(guān)成功幾率有多少?
IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，銀都股份在以下三個(gè)方面或許將面臨拷問(wèn)。
IPO申報(bào)前突擊高送轉(zhuǎn)
分高額股利
招股說(shuō)明書(shū)顯示，2016年5月19日，銀都股份2015年度股東大會(huì)審議通過(guò)了2015年度利潤(rùn)分配議案，以截至2015年12月31日銀都股份總股份7500萬(wàn)股為基數(shù)，以資本公積1275萬(wàn)元向全體股東每10股轉(zhuǎn)增1.7股，以未分配利潤(rùn)2.4705億元向全體股東每10股送32.94股，共計(jì)轉(zhuǎn)增2.598萬(wàn)股，每股1元，合計(jì)增加股本2.598萬(wàn)元。此次轉(zhuǎn)增之后，銀都股份的總股本增加至3.348億股。上述股本轉(zhuǎn)增于2016年6月3日完成工商登記。
2016年6月21日，就在高送轉(zhuǎn)方案完成的18天后，銀都股份申報(bào)IPO。對(duì)于在申報(bào)IPO前夕突擊進(jìn)行高送轉(zhuǎn)，銀都股份并沒(méi)有解釋背后的原因。
有業(yè)內(nèi)人士分析，銀都股份在申報(bào)前夕緊急進(jìn)行高送轉(zhuǎn)，或許是為了避免股權(quán)被過(guò)度稀釋。
根據(jù)上市規(guī)則，申請(qǐng)股票在上交所主板和深圳證券交易所中小板上市，必須要符合下列條件：公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)(按照發(fā)行后的總股本計(jì)算)的25%以上;若公司股本總額超過(guò)4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上。
招股說(shuō)明書(shū)披露，銀都股份本次IPO擬在上交所公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6600萬(wàn)股，占發(fā)行后總股份的16.47%。
銀都股份在申報(bào)前夕突然進(jìn)行大幅度的高送轉(zhuǎn)，使得公司的股份總數(shù)激增至3.348億股，再加上本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6600萬(wàn)股股份，銀都股份的總股份合計(jì)將達(dá)到4.006億股，剛好達(dá)到4億股的條件限制。
上述業(yè)內(nèi)人士也表示，在申報(bào)IPO的實(shí)際操作過(guò)程中，確實(shí)存在有些企業(yè)為了股權(quán)被過(guò)度稀釋而通過(guò)高送轉(zhuǎn)等多種手段，使得擬上市公司股本超過(guò)4億，從而規(guī)避25%的發(fā)行限制。
另外，銀都股份為了保證自己在上市前的利益，報(bào)告期內(nèi)曾連續(xù)三次分配股利。除了2016年的高達(dá)2億多的高送轉(zhuǎn)，2014年以及2015年派發(fā)現(xiàn)金股利共計(jì)1.3億元。
核心技術(shù)人員來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是否違反禁業(yè)規(guī)定?
銀都股份作為機(jī)械設(shè)備企業(yè)，核心技術(shù)是該類企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，銀都股份的核心技術(shù)人員中，季明、張亮亮均來(lái)自于青島特博爾科技發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“青島特博爾”)。
●季明歷任青島特博爾設(shè)計(jì)人員、商品開(kāi)發(fā)部主任，現(xiàn)任銀都股份設(shè)計(jì)人員。季明多年來(lái)領(lǐng)導(dǎo)和開(kāi)發(fā)了多款產(chǎn)品，其中6款產(chǎn)品獲得了實(shí)用新型專利，4款產(chǎn)品獲得了外觀設(shè)計(jì)專利，1款產(chǎn)品獲得了發(fā)明專利。
●張亮亮歷任青島特博爾技術(shù)人員、技術(shù)部主任，現(xiàn)任銀都股份技術(shù)部實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人。張亮亮多年來(lái)領(lǐng)導(dǎo)和開(kāi)發(fā)了多款產(chǎn)品，其中5款產(chǎn)品獲得了實(shí)用新型專利，1款產(chǎn)品獲得了發(fā)明專利。
那么，上述兩位核心技術(shù)人員的原單位青島特博爾究竟是什么來(lái)歷?
據(jù)記者了解，青島特博爾成立于2005年6月，是由美國(guó)Turbo air公司獨(dú)資成立的一家專業(yè)的制冷設(shè)備生產(chǎn)廠家，主要產(chǎn)品有各類數(shù)控冰箱、冰柜、食品柜、售貨機(jī)、冷藏箱、備菜臺(tái)、啤酒機(jī)等。從產(chǎn)品類目上看，青島特博爾和銀都股份稱得上是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
季明和張亮亮兩名擁有多項(xiàng)專利技術(shù)的核心技術(shù)人員均來(lái)自銀都股份的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是高薪挖角?還是攜手跳槽?銀都股份在招股書(shū)中并沒(méi)有對(duì)上述兩名技術(shù)人員的入職時(shí)間、入職原因以及其擁有的專利技術(shù)、專利技術(shù)權(quán)屬做出說(shuō)明。
值得注意的是，季明與張亮亮是銀都股份的股東之一銀博投資的股東，雙方分別出資13萬(wàn)元，持有銀博投資1.0667%的股份。銀博投資是銀都股份的員工持股平臺(tái)，成立于2015年12月9日，于2015年12月28日成為銀都股份的股東。
上述技術(shù)人員的來(lái)歷同樣引起了監(jiān)管層的關(guān)注，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在反饋意見(jiàn)中明確指出，要求銀都股份補(bǔ)充核查說(shuō)明公司部分核心技術(shù)人員是否存在違反競(jìng)業(yè)禁止等相關(guān)規(guī)定的情況，是否存在原任職單位的糾紛。
海外子公司多數(shù)虧損
拋開(kāi)上述兩點(diǎn)蹊蹺，銀都股份的盈利能力究竟如何?
據(jù)招股書(shū)披露， 2014-2016年，銀都股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.21億元、9.41億元、11.48億元，同期凈利潤(rùn)分別為1.21億元、1.68億元、2.42億元。
值得注意的是，銀都股份的主要收入來(lái)源為境外銷(xiāo)售。據(jù)了解，2014-2016年，公司境外銷(xiāo)售收入分別為3.54億元、5.22億元、7.18億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為49.1%、55.47%、62.54%。
然而，IPO日?qǐng)?bào)注意到，雖然境外是銀都股份的主要銷(xiāo)售市場(chǎng)，但是據(jù)招股書(shū)披露，銀都股份境外子公司的盈利表現(xiàn)不佳。
招股書(shū)顯示，銀都股份共有7家子公司設(shè)在境外，總投資為1200萬(wàn)美元。
具體來(lái)看，設(shè)在境外的7家子公司分布在美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利等，其中一家負(fù)責(zé)進(jìn)出口貿(mào)易的匯樂(lè)國(guó)際設(shè)在中國(guó)香港。目前，除設(shè)在美國(guó)的斯瑪特廚房設(shè)備服務(wù)公司未實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)外，其余6家均正常經(jīng)營(yíng)。
數(shù)據(jù)顯示，阿托薩廚房設(shè)備美國(guó)公司是唯一一家盈利的境外子公司，凈利潤(rùn)435.19萬(wàn)元。其余5家子公司去年的凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)，合計(jì)虧損1987.01萬(wàn)元，虧損最多的是阿托薩廚房設(shè)備德國(guó)公司，2016年虧損562.38萬(wàn)元。
值得一提的是，這些正在虧損的子公司中除了匯樂(lè)國(guó)際，其余成立至今均已有四五年的時(shí)間，均是專門(mén)負(fù)責(zé)在境外銷(xiāo)售銀都股份產(chǎn)品的子公司。
有業(yè)內(nèi)人士分析，銀都股份境外子公司的虧損或許說(shuō)明公司的產(chǎn)品缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品銷(xiāo)售需要的市場(chǎng)推廣費(fèi)用較多，從而使得子公司難以快速實(shí)現(xiàn)盈利。未來(lái)若無(wú)法提升產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，難免會(huì)持續(xù)拖累公司的整體業(yè)績(jī)。
針對(duì)上述問(wèn)題，記者向銀都股份發(fā)去采訪函。截至記者發(fā)稿，尚未收到任何回復(fù)。
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