“三類股東”一事對(duì)新三板市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)恐怕聽(tīng)得耳朵都要起了繭。但沒(méi)辦法，“三類股東”問(wèn)題一天不解決，這個(gè)事情就會(huì)被市場(chǎng)各方一直念叨下去。
如今“三類股東”已成了新三板市場(chǎng)信息的流量王，有市場(chǎng)人士調(diào)侃，“三類股東”問(wèn)題苦了機(jī)構(gòu)，苦了企業(yè)，卻火了一些意見(jiàn)領(lǐng)袖。
而8月2日晚間，多家攜帶“三類股東”擬IPO企業(yè)完成預(yù)披露更新一事，毫無(wú)懸念的讓市場(chǎng)再度圍繞“三類股東”沸騰起來(lái)。
但高興歸高興，核心的問(wèn)題依舊沒(méi)有得到解決，監(jiān)管層依然沒(méi)有給出清晰的解決方案或監(jiān)管態(tài)度。
市場(chǎng)上便有人猜，反饋的問(wèn)題里已經(jīng)明確指向“三類股東”了，證監(jiān)會(huì)更新了相關(guān)企業(yè)的預(yù)披露材料就是認(rèn)可了企業(yè)及其保薦機(jī)構(gòu)的回復(fù)，因此三類股東不再是問(wèn)題。
也有人認(rèn)為，預(yù)披露更新只是IPO流程里的一小步，不能看作是“三類股東”問(wèn)題得到解決的一大步。
要筆者說(shuō)，三類股東問(wèn)題的解決不能靠猜。
市場(chǎng)參與各方均是利益相關(guān)方，“三類股東”問(wèn)題的解決與利益緊密相關(guān)。但監(jiān)管層遲遲不給明確答復(fù)，大家也只有猜這一條路。
積極的來(lái)看，監(jiān)管層已經(jīng)從不承認(rèn)“三類股東”問(wèn)題，過(guò)渡到了“相關(guān)問(wèn)題仍在研究”。
對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)讓各種市場(chǎng)參與主體都如鯁在喉的問(wèn)題，不論怎言都應(yīng)該盡早理順，妥善解決，這也是監(jiān)管層的應(yīng)盡之責(zé)。
而如今的新三板市場(chǎng)，政策紅利遲遲不能釋放，做市制度定位不清晰，如果連跨市場(chǎng)套利的機(jī)會(huì)都被剝奪，那么很有可能將成為壓垮駱駝的最后一根稻草。
無(wú)論如何，筆者還是希望“三類股東”問(wèn)題早日守得云開(kāi)見(jiàn)月明，屆時(shí)市場(chǎng)不用再猜，照章辦事即可，無(wú)論是清理還是不清理，不確定性才是最大的成本。
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