融資客加倉(cāng)“周期+白馬”
周三，A股市場(chǎng)中盡管白馬和周期同樂(lè)，但是指數(shù)卻并未上揚(yáng)。這或許已經(jīng)預(yù)示了有更多資金正在兌現(xiàn)籌碼。這一點(diǎn)，在周四的行情中得到了驗(yàn)證，鋼鐵、煤炭、有色金屬三大周期品種低開(kāi)低走，沒(méi)有給周三高位介入的資金出逃的機(jī)會(huì)。
這一次，融資客顯然踏錯(cuò)了節(jié)奏。8月8日的融資凈買(mǎi)入情況顯示，行業(yè)方面，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，有色金屬、采掘、食品飲料行業(yè)的融資凈買(mǎi)入額居前三名，分別為16.17億元、8.39億元和4.05億元；鋼鐵、非銀金融和化工行業(yè)的融資凈買(mǎi)入額也均超過(guò)2億元。相對(duì)而言，傳媒、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物板塊的融資凈償還額居前，均超過(guò)1.7億元。
個(gè)股方面，8月9日，北方稀土、伊利股份和長(zhǎng)信科技的融資凈買(mǎi)入額最高，均超過(guò)2億元；此外還有潞安環(huán)能、馳宏鋅鍺、西山煤電、南山鋁業(yè)、陜西煤業(yè)的凈買(mǎi)入額超過(guò)億元。相對(duì)而言，大華股份、京東方A、東吳證券等個(gè)股的凈償還額居前，均超過(guò)6000萬(wàn)元。
謹(jǐn)慎追高逢低吸納
昨天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月CPI同比漲1.4%，前值漲1.5%；PPI同比漲5.5%，前值漲5.5%。CPI和PPI總體呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。
中信建投證券指出，從數(shù)據(jù)可以看到，后市對(duì)政策刺激的預(yù)期不大，大部分預(yù)期還是集中在政策重心將繼續(xù)放在去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)上。其中CPI漲幅回落，主要受食品價(jià)格下降影響，PPI由降轉(zhuǎn)升，主要受鋼材、有色金屬等產(chǎn)品價(jià)格上漲影響。這些資源品的價(jià)格上漲也是支撐近來(lái)周期股行情的重要基礎(chǔ)，而且時(shí)至今日，這一邏輯仍在發(fā)揮重要作用，催生周期股行情的反復(fù)炒作。不過(guò)近幾日，市場(chǎng)也令周期股走勢(shì)出現(xiàn)了明顯分化，導(dǎo)致了炒作熱點(diǎn)的明顯擴(kuò)散，但對(duì)于其它熱點(diǎn)，還尚未形成市場(chǎng)共識(shí)，這也是盤(pán)面散亂，周期股和其它熱點(diǎn)總在相互打架呈蹺蹺板效應(yīng)的重要原因，而這個(gè)現(xiàn)象又會(huì)反過(guò)來(lái)導(dǎo)致后市周期股行情的進(jìn)一步分化。隨著周期股的不斷上漲，其炒作也在不斷從炒業(yè)績(jī)向炒情緒的方向演化，市場(chǎng)情緒波動(dòng)也會(huì)導(dǎo)致其后市走勢(shì)震蕩加劇。這種局面可能一直要持續(xù)到三季報(bào)，再由三季報(bào)業(yè)績(jī)決定是繼續(xù)向上瘋狂還是需要向下瘋狂。
總體來(lái)看，目前市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，結(jié)構(gòu)性行情仍會(huì)持續(xù)，周期股面臨震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板逐漸被市場(chǎng)關(guān)注，逢高逐步兌現(xiàn)高位股，潛伏超跌股，超短線參與題材股仍是目前主要操作策略。光大證券指出，對(duì)于周期股，建議投資者仍應(yīng)該控制風(fēng)險(xiǎn)，避免追高，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一致性預(yù)期時(shí)，往往風(fēng)險(xiǎn)也隨之加劇。
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