布局上，投資者不妨借力打力，采取更隨主力戰(zhàn)略參與交易性機(jī)會(huì)博弈，但考慮到謹(jǐn)慎情緒正在升溫，投資者在布局時(shí)仍需保持謹(jǐn)慎，以免“抄底”被套。
近期市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，3200點(diǎn)附近短線(xiàn)方向未明，兩融投資者趁機(jī)玩起了短線(xiàn)，隨行就市地調(diào)整起布局邏輯，從單邊追捧有色到短線(xiàn)博弈計(jì)算機(jī)、傳媒，再到加倉(cāng)“吃藥喝酒”，上周四，有色金屬、化工、交通運(yùn)輸、采掘等資源品種又重新獲得融資主力青睞。
兩融余額兩連增
自8月8日起，市場(chǎng)兩融余額結(jié)束高位盤(pán)整，開(kāi)始連續(xù)向上攀升，至上周四收盤(pán)，已經(jīng)達(dá)到9134.52億元，創(chuàng)出近3個(gè)月新高。與此同時(shí)，市場(chǎng)還重現(xiàn)融券凈償還，當(dāng)天融券賣(mài)出額為9.56億元，融券償還額為10.17億元，顯示隨著指數(shù)調(diào)整的延續(xù)，兩融多空陣營(yíng)短期達(dá)成相對(duì)一致預(yù)期。
盤(pán)面上看，當(dāng)天市場(chǎng)劇烈震動(dòng)，行業(yè)板塊大多出現(xiàn)回調(diào)，除建筑材料、國(guó)防軍工、交通運(yùn)輸?shù)壬贁?shù)幾個(gè)板塊外，其余行業(yè)板塊悉數(shù)下跌，其中跌幅最深的是鋼鐵和有色金屬板塊，具體為3.66%和1.68%，這兩大板塊恰恰是7月以來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)中樞上移的領(lǐng)漲板塊。
但值得注意的是，當(dāng)天兩融行業(yè)變動(dòng)卻呈現(xiàn)出明顯的“逆勢(shì)而為”。有色金屬、化工、交通運(yùn)輸、采掘和建筑材料板塊集體占據(jù)融資凈買(mǎi)入前五位，短暫“熄火”的加倉(cāng)周期熱潮又有重新回暖的態(tài)勢(shì)。
事實(shí)上，隨著兩融余額重回高位，以及大盤(pán)在3300點(diǎn)附近持續(xù)調(diào)整，兩融資金買(mǎi)什么這個(gè)問(wèn)題值得思考：一方面，作為前期拉抬指數(shù)的領(lǐng)軍人物，低估值的藍(lán)籌板塊階段漲幅已高，資金派發(fā)壓力顯著上升，且隨著指數(shù)調(diào)整時(shí)間的拉長(zhǎng)，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也受到一定抑制，影響增量資金進(jìn)場(chǎng)參與行情；另一方面，估值修復(fù)和漲價(jià)因素已經(jīng)階段性地兌現(xiàn)，短期外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇對(duì)A股投資者情緒造成擾動(dòng)，在映射作用的帶動(dòng)下，大幅調(diào)整一觸即發(fā)，但橫向來(lái)看，結(jié)合宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)基本面來(lái)看，資源類(lèi)板塊仍是場(chǎng)內(nèi)更具性?xún)r(jià)比的投資選擇。
因此，近期融資客“小調(diào)小買(mǎi)，大調(diào)大買(mǎi)”，當(dāng)市場(chǎng)日內(nèi)波動(dòng)不大時(shí)即短線(xiàn)出擊創(chuàng)業(yè)板中基本面上佳、遭到市場(chǎng)忽略的標(biāo)的，以及食品飲料等傳統(tǒng)避嫌品種，上周五貴州茅臺(tái)股價(jià)更距離500元一步之遙；而當(dāng)指數(shù)波動(dòng)較大，周期板塊受累大勢(shì)下跌時(shí)，則借機(jī)抄底，以備戰(zhàn)中長(zhǎng)期行情。
因此，上周五滬綜指深跌1.63%，創(chuàng)出年內(nèi)最大單日跌幅時(shí)，兩融資金便重新回到買(mǎi)入“周期”的軌道上。從這個(gè)意義上說(shuō)，融資客雖然“戰(zhàn)術(shù)”有所變化，但參與行情熱情并未顯著降低，因此短期來(lái)看，兩融余額摧枯拉朽式的下行預(yù)計(jì)很難顯現(xiàn)。
跟蹤主力“借巧勁”
隨著指數(shù)波動(dòng)，近期市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)也明顯萎縮，已經(jīng)從之前的“三七”、“二八”切換至“五五”，投資收益率大打折扣。如上周五市場(chǎng)巨震，當(dāng)天兩市上漲股票更銳減至561只，賺錢(qián)難度愈發(fā)上升?？紤]到目前市場(chǎng)存量博弈格局不改，分析人士建議投資者，可以適當(dāng)跟蹤兩融資金動(dòng)向，借助融資主力的“巧勁”博取相對(duì)可靠的投資收益。
一方面，伴隨7月以來(lái)融資客風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，每日兩融交易額占A股成交額的比例進(jìn)一步抬升，以周頻數(shù)據(jù)來(lái)看，已經(jīng)連續(xù)5周處于10%以上，至上周四收盤(pán)，該比例更進(jìn)一步升至10.67%，兩融資金對(duì)A股的“話(huà)語(yǔ)權(quán)”也進(jìn)一步增加。
另一方面，對(duì)不少個(gè)股而言，兩融資金已經(jīng)占到該股日交易額的三成以上。在A(yíng)股市場(chǎng)上，資金邏輯往往是硬道理，資金參與熱情的階段顯著提升，對(duì)個(gè)股股價(jià)走勢(shì)也更添一重上漲砝碼。尤其是存量格局下，資金的擠壓效應(yīng)更加凸顯，一旦踏錯(cuò)方向，往往跌幅更甚。
據(jù)數(shù)據(jù)，截至上周四收盤(pán)，全部?jī)扇跇?biāo)的中，兩融交易額占成交額比例最高的股票分別是江河集團(tuán)、國(guó)民技術(shù)、力生制藥、七匹狼和大名城，比例分別為35.21%、33.16%、32.42%、31.32%、31.23%。整體看，該比例超過(guò)25%的標(biāo)的股仍有60只，并且從漲跌幅看，7月以來(lái)這些個(gè)股大多處于區(qū)間下跌狀態(tài)，但弱市重防御，前期區(qū)間下跌反而令它們具備了較強(qiáng)的抗跌能力，畢竟從近期市場(chǎng)走勢(shì)看，周期類(lèi)品種才是資金殺跌的重點(diǎn)對(duì)象。
另外，也有部分股票由于前期獲得較多兩融資金關(guān)注，接下來(lái)或面臨較大調(diào)整壓力。如方大炭素、科大訊飛、萬(wàn)華化學(xué)7月以來(lái)融資凈買(mǎi)入分別達(dá)到22.62億元、16.72億元和11.00億元，而排名前二十的個(gè)股中，有7只股票來(lái)自有色金屬板塊，且其中不乏區(qū)間漲幅超過(guò)60%甚至100%的股票，盡管上周四融資風(fēng)向重現(xiàn)偏向資源品種，但預(yù)計(jì)此類(lèi)個(gè)股中的融資大戶(hù)調(diào)整壓力仍然較大。
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀(guān)點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。