從轉(zhuǎn)型的方向來看，邦寶益智和小白龍在商業(yè)模式上并沒有呈現(xiàn)太大的差異。
實際上，小白龍和邦寶益智的市值差距或與其各自存在的資本環(huán)境不同有莫大的關系。新三板在流動性和市場預期的反應程度均弱于A股，估值存在天花板。
因此，同樣作為垂直細分領域的積木玩具生產(chǎn)商，邦寶益智的市盈率近70倍，未來小白龍的估值至少能與其比肩。
以邦寶益智50.53的靜態(tài)市盈率計算，小白龍的每股股價將是16.67元，市值將達到10.00億元；若以70.42的動態(tài)市盈率來計算，小白龍的每股股價會是21.13元，市值將達到12.67億元。
馬云曾說，所有的生意都值得重做一遍。
尤其是在傳統(tǒng)行業(yè)深耕的公司，在行業(yè)發(fā)展迎來拐點的市場環(huán)境下，如果能快速調(diào)整自身的發(fā)展方向順應趨勢，加上本身的行業(yè)優(yōu)勢，實現(xiàn)彎道超車也不是不可能的事情。
那么問題來了，小白龍未來發(fā)展的想象力又在哪里呢?
1、成長空間：
小白龍所處的積木玩具市場正在迎來發(fā)展的黃金時期。中國二胎政策的開放將帶來“新生兒潮”，給玩具市場以更大的想象空間。國家衛(wèi)生和計劃生育委員會預計，未來5年，每年的新生兒數(shù)量將在1750萬至2100萬之間。
中國嬰童網(wǎng)孕嬰童產(chǎn)業(yè)研究中心統(tǒng)計資料顯示，中國16歲以下人均玩具消費支出不到30美元，相比之下，美國超過200美元，歐美其他國家也達到150美元以上。
而香港貿(mào)易發(fā)展局的報告提到，以智力拼圖系列、綜合動手系列、立體拼裝系列為主的益智玩具以其造型新穎、益智互動、科技含量高的特點正成為兒童玩具市場的新寵，深受家長和孩子們的喜愛。
2、市場想象力：
從商業(yè)模式上看，小白龍已經(jīng)建立起以IP布局為核心的“積木+IP”的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，借助IP對品牌的溢價，切入上游內(nèi)容端，培養(yǎng)內(nèi)容忠誠粉絲，并帶動周邊積木產(chǎn)品銷售。
據(jù)市場調(diào)查公司Euromonitor資料顯示，中國玩具及游戲市場的零售總額由2010年的717億元上升至2015年的1923億元，平均每年的增長幅度21.8%，預計于2019年突破3000億元。
具體的市場空間使得小白龍的基礎業(yè)務——積木銷售存在較大的想象空間，而創(chuàng)新商業(yè)模式的自主知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)和打造，具備高產(chǎn)品附加值的業(yè)務預期可鎖定小白龍中期盈利的增長點。
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