在宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)，央行貨幣政策基調不變的氛圍中，隨著投資者風險偏好顯著攀升，增量資金開始流入A股，令兩市成交創(chuàng)出今年以來小高峰。兩融資金是市場重要的高風險偏好投資，數(shù)據(jù)顯示，最近5個交易日來，兩融余額連上臺階，目前已經(jīng)逼近9500億元，為年內最高水平。
兩融的新高之旅
截至9月1日收盤，兩市融資融券余額實現(xiàn)9477.66億元，再度刷新年內新高。其中融資余額9429.73億元，融券余額47.92億元。
自8月17日突破9200億元起，兩融余額上升節(jié)奏明顯加快，近期從9300億元邁上9400億元臺階只耗費短短5個交易日。并且，在8月31日兩融余額已經(jīng)創(chuàng)出今年以來新高紀錄的基礎上，9月1日再接再厲，將新高之旅演繹的風生水起。具體來看，當天市場融資凈買入額為12.91億元，融券凈賣出額為0.64億元。
自此輪周期行情啟動以來，兩融資金與A股走勢基本呈現(xiàn)正相關。特別當前兩融資金在A股話語權不斷提升，存量博弈格局下，融資客布局偏好對指數(shù)走勢、市場風格的影響力更勝從前。
8月25日，滬綜指以一根放量長陽收復3300點關口，之后5個交易日內指數(shù)接連突破前高，展現(xiàn)出良好的上攻態(tài)勢，同期市場交投活躍，兩市成交額區(qū)間放大態(tài)勢明顯，與兩融余額上漲基本保持統(tǒng)一步調，顯示兩融資金對行情的突破功不可沒。
在此期間，機構兩融資金參與行情的熱情也被點燃。根據(jù)數(shù)據(jù)，8月28日-9月1日期間，21只兩融ETF中有16只出現(xiàn)融資凈買入，華安黃金ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF凈買入額金額最高，分別為4.27億元、2.51億元和1.60億元。由此，市場融資買入額也從前期日均400億元迅速攀升至600億元左右。上周市場融券余額也從周初的51.16億元下滑至47.92億元。
最愛“周期+金融”
個股層面，上周市場有570只股票獲得融資凈流入，占比為60%。其中凈買入額超過1億元的股票有67只，凈買入額超過2億元的股票有27只，其中最為靠前的是方大炭素、中國銀河、中國建筑、華泰證券和格力電器，分別為7.76億元、7.74億元、6.53億元、6.18億元和4.99億元。而排位前二十的股票中，絕大多數(shù)為資源品和金融股。
行業(yè)兩融方面，28個申萬一級行業(yè)中，上周獲得融資凈買入的板塊有26個，輕工制造和國防軍工是僅有的兩個凈流出板塊，具體金額為1057.50萬元和3.76億元。凈流入板塊中，非銀金融、有色金屬、化工、電子、銀行各自獲得42.30億元、27.81億元、12.61億元、12.43億元、11.63億元，排位居前；而交融運輸、鋼鐵、采掘板塊也表現(xiàn)不俗，上周分別獲得10.83億元、10.59億元和9.02億元融資凈流入。
以上8大板塊中，除采掘外，其余區(qū)間凈流入均在10億元以上，是當前市場中無可爭辯的“吸金神器”。這表明，盡管8月期間周期主線略顯模糊，但融資客依舊看好下半年資源品行情；同時，無論歷史縱向比較還是行業(yè)橫向比較，目前銀行板塊都處于估值底部區(qū)間，修復潛力充沛。前期伴隨“國家隊”二季度入駐多家證券公司十大股東消息發(fā)酵，券商股曾掀起過一輪漲停潮。背靠“國家隊”這棵大樹，兩融資金對券商行情依舊充滿期待。
數(shù)據(jù)還顯示，上周漲幅前三的行業(yè)板塊分別是鋼鐵、有色金屬和采掘，與融資客前期布局不謀而合。在兩融杠桿資金和投資收益持續(xù)正反饋的作用下，分析人士預計，隨著兩融市場多頭格局的延續(xù)，兩融余額有望繼續(xù)向上攀升，從而令周期+金融板塊交替輪動，繼續(xù)營造良好的賺錢效應。