1、 及時更正會計處理
不少常見的情形是，相關(guān)項目組在承做某公司掛牌新三板的審計時，對某些業(yè)務(wù)、交易與事項的會計處理實際上采納了更為寬松的要求，適用了一些不嚴謹?shù)墓烙嬌踔潦清e誤的會計政策。
這些做法放在IPO的監(jiān)管審核背景下就變得不可取，衍生出了兩個主要方面的問題。
一方面，新三板已掛牌公司作為公眾公司，申報IPO前出現(xiàn)上述會計處理不恰當(dāng)?shù)那樾危瑢嶋H上暴露了公司內(nèi)控方面的缺陷，甚至讓監(jiān)管層懷疑公司管理層或者治理層是否有意選擇性地使用會計估計或者適用會計政策來影響公司業(yè)績。
另一方面，隨著會計處理的追溯調(diào)整，公司擬用于申報IPO的報告期業(yè)績通常會出現(xiàn)一定程度的下降，這對于某些報告期業(yè)績本來就在3000萬元邊緣的企業(yè)來說尤為重要，因為薄弱的業(yè)績規(guī)模往往是經(jīng)不起幾次調(diào)整，業(yè)績下調(diào)意味著輔導(dǎo)期的延長。
因此，在評估新三板掛牌企業(yè)時，不免要細究該公司已披露的關(guān)于歷史交易、事項的會計政策與會計估計，有條件的，還應(yīng)該入場盡調(diào)對公司進行控制測試與細節(jié)測試，找出會計處理存疑的地方，及時評估調(diào)整的必要性以及調(diào)整的難度、影響。
股轉(zhuǎn)為了配合掛牌公司轉(zhuǎn)IPO已經(jīng)出臺了政策，要求掛牌公司及時披露對于報告期會計處理的更正，發(fā)審委對此的態(tài)度也主要以充分披露為要求，有錯就認，認了就改的做法是比較穩(wěn)妥的。
2、 評估核查難度
近年來，我國不少企業(yè)通過開拓海外市場，搭建獨特而廣泛的渠道銷售網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了不俗的業(yè)績。
但在當(dāng)前IPO審核的超嚴格要求下，對申請IPO企業(yè)的海外銷售、經(jīng)銷商模式下銷售與特殊行業(yè)的銷售關(guān)系的真實、完整、準確與截止的核查要求已經(jīng)細致到令人發(fā)指。因為核查范圍、深度以及證據(jù)不到位而被否決的明星企業(yè)案例不少，對申請IPO企業(yè)以及項目組都提出了超高的要求。
對于申請IPO企業(yè)而言，掛牌新三板時往往已經(jīng)通過公開文件披露了某些特別的銷售以及銷售模式的信息，并通過當(dāng)時主辦券商與兩所的部分間接核查動作對這些信息的真實性提供了一定程度的鑒證，可這對于IPO而言是遠遠不足的。
比如在海外銷售核實方面，掛牌新三板時，做到翻閱相關(guān)業(yè)務(wù)合同、交易流水與進出口報關(guān)單，并函證數(shù)個主要海外客戶往往就夠了。
但是對于IPO，可能增加更多海外現(xiàn)場核查的要求，甚至包括讓海外客戶提供在他們看來是隱私的交易數(shù)據(jù)、終端銷售情況的報表，而且還可能涉及廣泛的海外客戶。
可對于擬IPO企業(yè)而言，與眾多的海外客戶溝通希望對方配合自己完成國內(nèi)如此繁瑣細致的核查幾乎是不可行的。
對于項目組而言，展開大范圍而細致的核查需要極高的資源駕馭能力，核查的工作過程需要把控眾多的細節(jié)來保證最終得到的支持性證據(jù)的充分與恰當(dāng)，這些都是極大的挑戰(zhàn)。
3、 預(yù)測行業(yè)景氣程度
目前從進入輔導(dǎo)，到IPO上會，一般需要一到一年半的時間，在這期間申請IPO的企業(yè)需要更新財務(wù)報表反映最新的業(yè)績情況。
對于某些處于近年來行業(yè)持續(xù)高景氣的公司而言，往往適合在業(yè)績規(guī)模可能還偏小時就申報輔導(dǎo)，如果高成長性的預(yù)期實現(xiàn)，那么在上會前更新的最新報表就會報出出色業(yè)績。
但對于某些處于行業(yè)下行周期的公司而言，就要使盡渾身解數(shù)來證明自己的業(yè)績還能維持增長了。
由于歷史業(yè)績都是靜態(tài)的，未來的業(yè)績既取決于各方面的因素（經(jīng)典的模型可以參考波特的五力模型），所以大家需要對于擬IPO企業(yè)未來的業(yè)績成長性有個判斷。
根據(jù)行業(yè)景氣程度判斷擬IPO企業(yè)未來業(yè)績成長性時，還需要注意處于轉(zhuǎn)折點的行業(yè)。
比如，A股一直有某段時間某個行業(yè)的公司集體上市的現(xiàn)象，這些公司陸續(xù)上市后，募集資金都會用于擴大主業(yè)產(chǎn)能，意味著短短兩三年后這些募投項目會集中達產(chǎn)，極大地重塑行業(yè)的供求狀況，從而深刻地影響行業(yè)內(nèi)各公司的盈利空間與產(chǎn)品策略等等重要因素。
如果擬IPO企業(yè)恰好處于這樣一個時期中，那么其未來業(yè)績成長性就要好好地判斷了。
4、 謹慎評估新產(chǎn)能的業(yè)績貢獻
前兩年新三板的火爆讓不少業(yè)績較好的掛牌公司得到了難得的融資機遇，一些明星企業(yè)早就已經(jīng)成功進行了幾輪募資，投建新廠進行擴張。對于這些掛牌企業(yè)，我們需要謹慎地評估企業(yè)的管理層對于募投新廠的產(chǎn)能達產(chǎn)后業(yè)績貢獻的預(yù)測。
這是因為，新廠往往由于當(dāng)?shù)卣泄みM度、管理效率、因為異地導(dǎo)致需要重新辦理下游客戶的供應(yīng)商產(chǎn)品認證等等原因大大延長其盈虧平衡所需的時間。
對于這些風(fēng)險，管理層或者治理層可能會揣著明白裝糊涂，向投資人以及項目組描述樂觀的預(yù)期。
因此，我們有必要對募投的新產(chǎn)能進行考察，結(jié)合券商投研的實力對新產(chǎn)能的貢獻獨立地得出結(jié)論。
5、 評估掛牌前后股東承諾的履行情況
公司掛牌新三板前后，往往會做出許多承諾，包括解決同業(yè)競爭的承諾、相關(guān)機構(gòu)股東私募基金備案的承諾以及公司重點業(yè)績資質(zhì)辦理的承諾。股轉(zhuǎn)目前也要求主辦券商定期跟進這些承諾的履行情況，監(jiān)督公眾公司以及相關(guān)股東的誠實守信情況。
在掛牌公司轉(zhuǎn)板IPO時，這些承諾也同樣具備重要性。顯然，對于在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中都無法履行承諾的股東以及掛牌公司，證監(jiān)會在審核時難以相信他們對于IPO事宜承諾的效力。
而這其中，又需要尤其關(guān)注某些地方國資股東的承諾。國有機關(guān)、部門人事的更迭、部門之間的撤換與重組都會導(dǎo)致舊賬不被承認，相關(guān)承諾變成前任領(lǐng)導(dǎo)人個人行為。當(dāng)出現(xiàn)這種情況時，轉(zhuǎn)板IPO的可能性將會大打折扣。
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