5月30日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式發(fā)布2017年創(chuàng)新層掛牌公司名單，這意味著新三板分層調(diào)整正式落地。
公告顯示，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法（試行）》（以下簡稱《分層管理辦法》），結(jié)合初步篩選名單公布后的異議處理情況，全國股轉(zhuǎn)公司已經(jīng)完成創(chuàng)新層掛牌公司的篩選工作。滿足創(chuàng)新層標準的掛牌公司共計1393家，其中湖北企業(yè)與初選名單相同，共計39家。
較初篩名單增加69家
相比5月21日全國股轉(zhuǎn)公司公布的1329家初篩名單而言，正式進入創(chuàng)新層行列的企業(yè)數(shù)量有所變化。全國股轉(zhuǎn)公司表示，根據(jù)掛牌公司異議核實情況，北京沃捷文化傳媒股份有限公司等69家掛牌公司滿足《分層管理辦法》的規(guī)定，調(diào)整進入創(chuàng)新層。
但根據(jù)公告顯示，在創(chuàng)新層初步篩選名單公布后，掛牌公司一銘軟件股份有限公司申請自愿放棄進入創(chuàng)新層，根據(jù)《分層管理辦法》的規(guī)定，將其調(diào)整出創(chuàng)新層。此外，有4家新三板公司因掛牌公司或?qū)嶋H控制人被證監(jiān)會派出機構(gòu)采取了行政監(jiān)管措施，根據(jù)《分層管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，被調(diào)整出創(chuàng)新層，包括常州第六元素材料科技股份有限公司、東海證券股份有限公司、國義招標股份有限公司以及上海大漢三通通信股份有限公司。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在創(chuàng)新層正式名單中，湖北省入圍企業(yè)與初選名單相同，共計39家，包括明德生物、頌大教育、天源環(huán)境等23家去年的創(chuàng)新層企業(yè)，另外還有16家企業(yè)首次入選創(chuàng)新層。
全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，自2017年5月31日起，將對掛牌公司所屬層級進行調(diào)整，并分別揭示創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司的證券轉(zhuǎn)讓行情和信息披露文件。
分層滿足中小微差異化需求
在新三板分層實施一年后，新三板首次分層調(diào)整，有創(chuàng)新層企業(yè)被降層，同時也有更多的基礎(chǔ)層企業(yè)進入創(chuàng)新層。自全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴大試點至全國以來，新三板掛牌公司數(shù)量快速上升，海量市場規(guī)模已經(jīng)形成。截至5月30日，新三板掛牌公司共有11240家，其中處于創(chuàng)新層的企業(yè)共940家。
對此，長期從事新三板研究的陳文博認為，掛牌公司分層是新三板市場發(fā)展的內(nèi)在需求和必然結(jié)果，分層的主要目的是更好滿足中小微企業(yè)差異化需求，合理分配監(jiān)管資源，同時有效降低投資者的信息收集成本。
陳文博表示，從數(shù)量上看，創(chuàng)新層企業(yè)已經(jīng)相對穩(wěn)定。隨著新三板審計看齊A股市場，創(chuàng)新層的企業(yè)業(yè)績將會更真實，分層后可以讓真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)凸顯出來，而靠投機維持的企業(yè)會逐步被淘汰。陳文博分析道，“但同時我們也看到，分層一年后新三板流動性并未得到很大的改善，未來應(yīng)該會推出針對適合創(chuàng)新層差異化的制度安排。”
實質(zhì)上，不少業(yè)內(nèi)人士認為，在過去一年里，不同層次的市場實現(xiàn)了估值落差，不過相應(yīng)的配套制度并沒有得到及時跟進。僅湖北省今年就有11家掛牌企業(yè)退出創(chuàng)新層。
新三板投資聯(lián)盟負責人許小恒認為，由于分層后相關(guān)配套制度遲遲沒有落地，所以市場流動性沒有持續(xù)顯著提高。此外，今年又是IPO提速大年，A股審核周期縮短，IPO“堰塞湖”正在迅速化解，市場把投資熱點轉(zhuǎn)移到PreIPO概念股上。不過，在許小恒看來，這都是新三板市場逐漸走向完善的表現(xiàn)，畢竟一個市場有進有退才能稱得上是健康的市場。