硅谷天堂2016年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入9.57億元，較上年同期減少41.65%；利潤總額和凈利潤分別為6.97億元、5.32億元，分別較上年同期減少48.03%、55.40%。公司解釋稱，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入及利潤同比大幅下滑主要是因為受資本市場整體市場狀況影響，項目退出收益率有所下降所致。
報告期末公司總資產(chǎn)為93.72億元，比2015年12月31日減少7.33%；凈資產(chǎn)為82.04億元，比2015年12月31日減少8.50%。
硅谷天堂年報顯示，報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-20.33億元，較上期減少了2507.24%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.19億元，較上期減少了93.53%。
易三板（ID：esanban）分析員注意到，硅谷天堂在年報中指出了影響公司2016年業(yè)績的三大利空因素。
一是，基本面。2016年，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，潛在經(jīng)濟(jì)增長率有所下降，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋且價格高居不下。
二是，市場面。A股經(jīng)歷了開市第一天的熔斷以及新年后的斷崖式暴跌，并接連受到國內(nèi)外一系列事件的影響，整個資本市場呈現(xiàn)出了較大的波動性，截至2016年12月30日收盤，上證指數(shù)累計跌幅為12.31%，深證成指累計跌幅為19.64%，創(chuàng)業(yè)板指累計跌幅27.71%。
三是，政策面。私募市場作為資本市場的重要組成部分，開始受到全面從嚴(yán)監(jiān)管，基金業(yè)協(xié)會先后發(fā)布了一系列新規(guī)，對基金備案、募集、內(nèi)控、信批等各方面進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定，從源頭上對私募行業(yè)進(jìn)行了規(guī)范。
中科招商去年凈利僅過1000萬 同比驟降99%
與硅谷天堂相比，中科招商的業(yè)績則顯得更為慘淡。
2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.81億元，同比上升4.82%；利潤總額為-4964萬元，同比減少102.97%；凈利潤為1106萬元，同比減少99.02%。截至2016年12月31日，公司總資產(chǎn)為241.95億元，凈資產(chǎn)為148.74億元。
2016年，中科招商經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-12.38億元，較2015年度降低80.98%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為27.14億元，較2015年度降低75.48%。
易三板（ID：esanban）分析員注意到，與硅谷天堂不同的是，中科招商年報主要從公司面的角度分析營業(yè)利潤下滑的原因。
一是，成本費用增幅較大，2015年的營業(yè)總成本費用為5.67億元，2016年的營業(yè)總成本費用為10.40億元，其中增幅比較大的為管理費用和財務(wù)費用。
二是，收入降幅較大，主要由于公司持有的股票資產(chǎn)的公允價值降幅較大所致。2015年公司公允價值變動損益為18.59億元，2016年公司公允價值變動損益為-2.57億元。
三是，會計政策的選擇導(dǎo)致大部分潛在收益未在2016年度利潤表中體現(xiàn)。
中科招商有關(guān)負(fù)責(zé)人對媒體表示，“我們管理的基金取得了收益，但是我們的核算是比較穩(wěn)健，基金清算以后才算收益。跟國際不一樣，對它的公允價值進(jìn)行測算。這塊由于會計政策的原因，使得我們在這里面有大量的未計（項目）。因此，公司 2016 年賬面經(jīng)營業(yè)績下滑不影響所持有資產(chǎn)的的真實盈利能力和經(jīng)濟(jì)價值?！?/span>
新三板四大PE巨頭或集體遭遇破凈潮 九鼎集團(tuán)千萬市值還能保多久？
易三板（ID：esanban）分析員注意到，中科招商不僅業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，其股價已經(jīng)跌破了每股凈資產(chǎn)，市值出現(xiàn)了大幅縮水。
根據(jù)中科招商年報，公司2016年每股凈資產(chǎn)為1.31元，同比下滑了83.84%，而截至4月26日收盤，公司股價僅為1.01元，市值僅剩109億元，而這一數(shù)值在2015年的最高峰時，曾達(dá)到1330億元。公司實際控制人單祥雙的身家也從最高的726億元，縮水至44億元，680多億元的賬面財富就這樣蒸發(fā)掉了。
與中科招商相比，硅谷天堂目前的股價雖然還沒有破凈，但已走在了破凈的路上。
硅谷天堂年報顯示，公司2016年歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn)為1.35元，截至4月26日，公司股價盤中一度大跌44.79%報2.12元，距離破凈僅差37%的跌幅。目前，硅谷天堂的市值為170億元，報3.84元/股。
新三板四個PE大佬中，同創(chuàng)偉業(yè)最近一個交易日股價為4月24日的3.25元/股，根據(jù)同創(chuàng)偉業(yè)2016年半年報，公司每股凈資產(chǎn)為1.60元，根據(jù)測算，同創(chuàng)偉業(yè)的股價只需一個跌停板，就將逼近破凈。截至目前，同創(chuàng)偉業(yè)的市值為13.68億元。
作為唯一一個還處在千億市值行列的PE大佬，九鼎集團(tuán)(430719)從2015年6月8日至今，已經(jīng)停牌將近2年的時間，而其股價也一直定格在了2015年6月5日的6.83元/股，一旦出現(xiàn)復(fù)牌補跌的情況，雖然有著跌幅限制，但其股價距離公司每股資產(chǎn)凈值1.64元，其實也不算太過遙遠(yuǎn)。
硅谷天堂、中科招商或被強(qiáng)制摘牌 除了破凈潮，還有“退市劫”？
事實上，目前真正讓這些PE大佬們頭疼的，并不是經(jīng)濟(jì)下行的壓力、難覓的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的、市場的萎靡，甚至不是糟糕的業(yè)績、縮水的市值以及破凈的股價，而是從新三板市場退市的危機(jī)。
2016年5月27日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》，要求已掛牌的私募機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)對是否符合《通知》中八條新增掛牌條件的第一項、第四項、第五項、第六項和第八項進(jìn)行自查。
《通知》要求，不符合新增掛牌條件的，應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)進(jìn)行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。
公開數(shù)據(jù)顯示，新三板私募掛牌公司共有28家，其中9家企業(yè)發(fā)布了自查報告。其中，九鼎集團(tuán)等7家公司稱符合私募八條掛牌條件。
九鼎集團(tuán)給出的理由是：雖然公司私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)收入（基金管理費收入、項目管理報酬）5.63億元，僅占營業(yè)總收入的22.29%，沒有達(dá)到“管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上”這一標(biāo)準(zhǔn)，但私募業(yè)務(wù)僅為九鼎集團(tuán)的一個業(yè)務(wù)板塊，由公司子公司昆吾九鼎運營，而昆吾九鼎的各項指標(biāo)符合《通知》中對于新增掛牌條件的要求。
天信投資和麥高金服雖然沒有達(dá)到“80%”的標(biāo)準(zhǔn)線，但為了留在新三板選擇了“壯士斷腕”，索性注銷掉私募基金管理人資格，剝離私募業(yè)務(wù)。
作為剛剛發(fā)布年報的中科招商和硅谷天堂，是否符合新增掛牌條件呢？
易三板（ID：esanban）通過查閱兩家掛牌公司的2016年年報發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，硅谷天堂基金管理費收入1.41億元，超額業(yè)績報酬收入9186.80萬元，兩項合計為2.33億元，占到公司總營收的24.35%；中科招商及子公司為基金提供管理服務(wù)收取的基金管理費和基金管理報酬金額為3.67億元，占到公司總營收的76.3%。
也就是說，兩家公司都沒有達(dá)到《通知》中要求的“管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上”這一硬性標(biāo)準(zhǔn)。
而今，距離5月27日的一年整改期，也只剩下一個月的時間，新三板留給硅谷天堂和中科招商兩家PE巨頭的時間真的不多了。