去年12月,10家私募試點(diǎn)名單發(fā)布。根據(jù)媒體報道,10家做市私募近期進(jìn)入進(jìn)場驗收階段。這意味著新三板市場的私募做市即將正式開啟。4月17日,一進(jìn)入到試點(diǎn)名單的私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者:“我們已經(jīng)籌備好,很快將實施?!钡湮赐嘎毒唧w的時間表。業(yè)內(nèi)人士表示,私募機(jī)構(gòu)開展做市,有利于豐富新三板市場做市機(jī)構(gòu)類型。
推動私募做市試點(diǎn)
2016年9月,《私募機(jī)構(gòu)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專業(yè)評審方案》發(fā)布。這一文件的發(fā)布及實施,標(biāo)志著私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的啟動。
2016年12月,全國股轉(zhuǎn)公司確定深創(chuàng)投、 同創(chuàng)偉業(yè) 、 中科招商 等10家私募機(jī)構(gòu)入選私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)名單。入選條件較為嚴(yán)苛,包括實繳注冊資本不低于1億元,財務(wù)狀況穩(wěn)?。怀掷m(xù)經(jīng)營三年以上,且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元等。
為盡快推動私募做市業(yè)務(wù)試點(diǎn),全國股轉(zhuǎn)公司稱,在做好申請材料評審工作的同時,抓緊推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)準(zhǔn)備。目前,已針對私募機(jī)構(gòu)與 證券公司 監(jiān)管及業(yè)務(wù)運(yùn)營的不同特點(diǎn),研究確定了私募做市試點(diǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)營管理模式;基于私募做市特殊經(jīng)紀(jì)結(jié)算安排,制定了私募做市試點(diǎn)技術(shù)方案;組織有關(guān)主辦券商、技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)商完成私募做市技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)及部署工作;開展了由14家主辦券商參加的第一輪私募做市技術(shù)系統(tǒng)仿真測試。
下一步,全國股轉(zhuǎn)公司將指導(dǎo)、督促深創(chuàng)投等10家私募機(jī)構(gòu),加快各項業(yè)務(wù)、技術(shù)準(zhǔn)備工作進(jìn)度,會同有關(guān)單位及時組織對深創(chuàng)投等10家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場驗收,確保私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)平穩(wěn)順利實施。
“大家都在等股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面的政策動態(tài)。通過私募做市引入活水提高流動性可能難達(dá)預(yù)期。這與目前新三板市場整體狀態(tài)有關(guān)?!毙氯逯菐炻?lián)合創(chuàng)始人羅黨論說。
需要其他政策配合
對于私募機(jī)構(gòu)開展做市業(yè)務(wù),政策的初衷是豐富新三板做市機(jī)構(gòu)類型、有效發(fā)揮私募機(jī)構(gòu)定價能力、改善新三板市場流動性,提高全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)服務(wù)中小微企業(yè)能力。
“做市商在整個交易體系中如何掙錢?如何通過做市服務(wù)帶動其他服務(wù),而不是僅僅依靠買賣之間的差價,這需要好的模式。私募做市同樣面臨這樣的環(huán)境。新三板市場期待的創(chuàng)新層再分層以及競價交易,如果能取得更到進(jìn)展,將帶動私募的做市熱情。事實上,今年以來在一系列政策影響下,新三板定增市場已經(jīng)開始回暖?!绷_黨論說。
對于私募做市對增強(qiáng)新三板市場流動性的影響,羅黨論認(rèn)為,這需要其他系列政策配合?!皬拈L遠(yuǎn)來看,新三板企業(yè)價值定價需要將得到解決,優(yōu)質(zhì)企業(yè)將得到更好的服務(wù)。隨著更多優(yōu)質(zhì)公司在新三板市場成長,投資者將得到更多回報,交易自然就會活躍起來?!?/span>
從目前情況看,新三板做市行情冷淡,做市企業(yè)不增反減。自去年四季度以來,新三板做市企業(yè)情況悄然生變。去年四季度,做市企業(yè)數(shù)量增速明顯放緩,平均每月增加4.5家,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前三季度的平均每月增加44家的速度;而2017年以來,新三板做市企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢,目前僅有1596家,相比2017年初減少57家。